Le marché boursier fait face à un test crucial cette semaine: 3 questions pour décider du sort du rallye

Le nombre d'emplois de janvier était-il un "coup de chance" ?

Sur le front des données économiques, la question la plus importante à laquelle les investisseurs chercheront à répondre est de savoir si les énormes gains d'emplois de janvier se sont poursuivis en février. L'économie américaine 517,000 XNUMX emplois ajoutés en janvier, selon le département du Travail, dépassant de loin les attentes et déclenchant une réflexion du marché sur le niveau auquel la Réserve fédérale portera les taux d'intérêt dans ses efforts pour réduire l'inflation.

Depuis lors, les demandes d'allocations chômage hebdomadaires ont continué d'afficher peu d'Américains demandent des allocations de chômage, alimentant les attentes selon lesquelles un autre gain d'emplois à succès pourrait être dû dans les données de février vendredi prochain, ce qui pourrait obliger la Réserve fédérale à recourir à des hausses de taux d'intérêt encore plus agressives, selon Steve Sosnick, stratège en chef chez Interactive Brokers, pendant un appel téléphonique avec MarketWatch.

« Va-t-il s'avérer que le chiffre que nous avons obtenu le mois dernier était un hasard ? Ou est-ce que cela fait partie d'une nouvelle tendance ? », a déclaré Sosnick.

Lire: Le temps chaud signifie que les investisseurs boursiers ne devraient pas rechercher un rapport sur l'emploi plus frais en février: économiste

Que dira Powell ?

Les investisseurs n'ont pas eu de nouvelles de Powell depuis qu'il a participé dans un Q&A au Economic Club de Washington le 10 février 7.

Au cours de ses allers-retours avec le milliardaire du capital-investissement David Rubenstein, Powell a répété que des signes de désinflation apparaissaient, bien qu'il ait reconnu que le retour à l'objectif de 2 % de la Fed serait probablement « cahoteux ».

Depuis lors, une série de rapports sur l'inflation plus chauds que prévu ont montré qu'une série de pressions décroissantes sur les prix pourrait toucher à sa fin.

Coût de la vie a augmenté de 0.5% en janvier, la plus forte augmentation en trois mois, selon l'indice des prix à la consommation publié le 14 février. Le taux annuel d'inflation, quant à lui, a de nouveau ralenti à 6.4% contre 6.5%, mais les économistes s'attendaient à une baisse encore plus importante. Le mois de janvier indice des prix à la production et l'indice des dépenses de consommation personnelle de base, l'inflation préférée de la Fedamesure de mesure, est également venu plus chaud que prévu.

En conséquence, les investisseurs écouteront attentivement Powell pour voir ce que le président de la Fed a à dire sur les efforts de la banque centrale pour écraser l'inflation lorsqu'il se rendra à Capitol Hill mardi pour un témoignage devant le comité sénatorial des banques, suivi d'un témoignage devant la Chambre. Comité des services financiers un jour plus tard.

« Si la Fed est vraiment dépendante des données, les dernières données sur l'inflation ne correspondent pas du tout à ce que la Fed souhaite voir. Alors, comment Powell va-t-il danser autour de ça? Sosnick a déclaré à MarketWatch, lors d'un entretien téléphonique.

Départ: Powell parlera au Congrès de la possibilité de plus de hausses de taux d'intérêt, pas moins

Comment les actions réagiront-elles à des rendements plus élevés ?

En plus des données économiques et des commentaires de Powell, les investisseurs surveilleront également l'impact des rendements obligataires plus élevés sur les actions.

Le fait que les investisseurs puissent désormais gagner un rendement au nord de 5 % en achetant simplement des bons du Trésor à six mois, les actions sont désormais confrontées à une concurrence majeure d'une classe d'actifs beaucoup moins risquée, selon Callie Cox, analyste en investissement américain chez eToro.

De plus, beaucoup à Wall Street s'attendent à ce que les rendements obligataires continuent de grimper, ce qui pourrait ajouter à la pression exercée sur les indices de référence des actions américaines comme l'indice S&P 500.
SPX,
+ 1.61%,
Nasdaq Composite
COMP,
+ 1.97%
et Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.17%.

"Nous nous attendons à ce que l'ajustement des taux ne soit pas terminé", selon une équipe d'économistes de Mizuho Securities.

Voir: Les données sur l'inflation ont poussé le rendement du Trésor à 10 ans au-dessus de 4 %. Jusqu'où les taux d'intérêt peuvent-ils monter?

L'incertitude abonde

Les investisseurs ont commencé l'année en s'attendant à ce que la Fed puisse réduire les taux d'intérêt dès cet automne. Cependant, des données économiques plus chaudes que prévu et des avertissements concernant de nouvelles hausses de taux de la part des responsables de la Fed ont depuis tempéré cette opinion.

À savoir, les mouvements des contrats à terme sur les fonds fédéraux suggèrent que les investisseurs voient une probabilité beaucoup plus faible de baisses de taux plus tard cette année, selon le L'outil FedWatch de CME. tandis que le taux des fonds fédéraux devrait culminer bien au-dessus de 5 %.

Il reste à voir exactement jusqu'où la Fed augmentera les taux d'intérêt. Certains parient que la banque centrale pourrait éventuellement augmenter son taux directeur jusqu'à 6 %, voire plus, selon Mohannad Aama, gestionnaire de portefeuille chez Beam Capital.

"Il y a encore tellement d'incertitude", a déclaré Aama.

Pour cette raison, chaque point de données pourrait potentiellement influencer les attentes des investisseurs quant à l'ampleur de la hausse des taux, ce qui pourrait potentiellement affecter ou stimuler les actions, a-t-il déclaré.

Les actions américaines ont souffert en février, les principaux indices perdant du terrain et entravant un rallye au début de 2023. Cependant, les actions ont rebondi la semaine dernière, le Dow Jones enregistrant une série de quatre pertes hebdomadaires consécutives et le S&P 500 brisant une séquence de trois semaines.

Le Dow Jones a augmenté de 1.8 % la semaine dernière, tandis que le S&P 500 a progressé de 1.9 % et le Nasdaq Composite a ajouté 2 %.