La marché boursier n'est pas encore tiré d'affaire et pourrait faire face à une nouvelle volatilité l'année prochaine en raison du resserrement quantitatif de la Réserve fédérale, selon les stratèges de Bank of America.
Dans une note d'analyste cette semaine, les analystes dirigés par Savita Subramanian ont averti que la réduction de son bilan par la Fed pourrait alimenter les risques de liquidité dans différents domaines du marché.
Bank of America a projeté un scénario de base de rendements stables en 2023, le S&P 500 terminant l'année à 4,000 0.9, en hausse de seulement XNUMX % par rapport à la clôture de lundi.
Mais il a mis en garde contre une volatilité majeure du marché tout au long de l'année et a déclaré que dans un scénario dit baissier, l'indice de référence S&P pourrait chuter de 24 % supplémentaires par rapport aux niveaux actuels à 3,000 XNUMX.
L'INDICE ÉCONOMIQUE CLIGNOTE SIGNE D'AVERTISSEMENT DE RÉCESSION MAJEURE
Dans le cas d'un marché haussier, Subramanian a estimé que le S&P pourrait clôturer l'année à 4,600 XNUMX.
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L'incertitude découle du «risque de levier sans précédent» des gouvernements et des banques centrales, qui pourrait entraîner des risques de liquidité dans des «endroits étranges» alors que la Réserve fédérale réduit son bilan d'environ 8.6 billions de dollars à un rythme de 95 milliards de dollars par mois.
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La La Fed a commencé à se détendre son bilan en juin, déployant l'un de ses outils les moins connus pour lutter contre l'inflation la plus forte depuis des décennies. Le bilan, qui se compose principalement d'obligations et d'autres actifs qu'elle a achetés, a presque doublé de taille pendant la pandémie, la Fed ayant acheté des titres adossés à des créances hypothécaires et d'autres bons du Trésor afin de continuer à emprunter à bas prix.
Les responsables politiques affirment que la liquidation du portefeuille fonctionnera en tandem avec une série de hausses agressives des taux d'intérêt pour faire baisser les prix en ralentissant la croissance et en resserrant le crédit.
La Fed a également voté pour augmenter les taux d'intérêt lors de six réunions consécutives, notamment en approuvant quatre hausses de taux de 75 points de base, alors qu'elle resserre sa politique au rythme le plus rapide depuis les années 1980. Même si l'inflation a légèrement ralenti le mois dernier – l'indice des prix à la consommation a augmenté de 7.7 % par an, le rythme le plus lent depuis janvier – les autorités n'ont montré aucun signe de ralentissement des hausses de taux.
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"Laissez-moi dire ceci," Le président de la Fed, Jerome Powell a déclaré aux journalistes le 2 novembre. « Il est très prématuré de penser à faire une pause. Lorsque les gens entendent des décalages, ils pensent à des pauses. Il est très prématuré, à mon avis, de parler de suspendre nos hausses de taux. Nous avons du chemin à parcourir.
Les économistes et certains législateurs s'inquiètent de plus en plus de l'impact de la hausse des taux d'intérêt sur le l'économie américaine, et il y a un large consensus à Wall Street sur le fait que la Fed déclenchera une récession avec sa guerre contre l'inflation.
Source : https://finance.yahoo.com/news/stock-market-could-plunge-another-212614711.html