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Alors que les principaux indices plongent en territoire baissier, un nombre croissant d'experts avertissent que les indicateurs clés suggèrent que la dernière vente d'actions ne fera que s'intensifier avant de se calmer, surtout si l'inflation prolongée continue de pousser la Réserve fédérale à augmenter les taux d'intérêt de manière plus agressive.
"La Fed flirte avec un accident imminent", déclare un expert alors que les principaux indices boursiers … [+]
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Faits marquants
Après la chute des actions lundi, les rendements des bons du Trésor à deux ans ont atteint 3.42 % du jour au lendemain pour éclipser brièvement ceux des bons du Trésor à 10 ans – signalant que les investisseurs du marché obligataire sont plus baissiers quant aux perspectives économiques à court terme qu'à court terme, et créant une inversion temporaire de la courbe des taux qui est généralement considérée comme un indicateur avancé de récession.
L'inflation obstinément élevée et les «craintes croissantes» que les hausses imminentes des taux d'intérêt de la Fed ne déclenchent une récession en sapant la croissance économique sont les «forces motrices» derrière le commerce obligataire baissier, a déclaré l'analyste Tom Essaye du Sevens Report aux clients dans une note de mardi, postulant "le carnage des actions va très probablement continuer" jusqu'à ce que le marché obligataire se stabilise.
Malgré tous les principaux indices fermeture lundi, en territoire baissier, l'indice de volatilité CBOE, une mesure de la volatilité attendue connue sous le nom de "jauge de peur", n'a pas atteint des niveaux compatibles avec les creux du marché, ont déclaré les analystes de Datatrek dans un e-mail du jour au lendemain, notant que les marchés ont tendance à fond seulement après des périodes de vente de panique caractérisées par des lectures Vix élevées.
Le Vix a bondi à 34 points dans les échanges de lundi, en deçà du sommet de cette année de 36.5 en mars, et bien en dessous d'une lecture de 66 le 20 mars 2020 - le jour où le S&P 500 a chuté à son plus bas niveau du marché induit par Covid crash.
La volatilité réelle du marché ces derniers temps a été "un peu plus élevée que la volatilité" impliquée par le Vix, mais tout pic à 40 ou plus pourrait indiquer que le marché a temporairement touché le fond, déclare Brian Overby d'Ally Market.
Dans l'intervalle, Michael Wilson de Morgan Stanley prévoit que le S&P pourrait plonger jusqu'à 3,400 9 points cette année étant donné les preuves croissantes d'un ralentissement de la croissance et d'un risque accru pour les bénéfices, ce qui représente une baisse de près de XNUMX % par rapport aux niveaux actuels.
Fond clé
L'économie rapidement et avec force rebondi après la récession de Covid en 2020, mais le retrait par la Fed des mesures de relance pandémiques cette année a touché les actions et suscité de nouvelles craintes de récession. Après avoir grimpé de près de 27 % l'an dernier, le S&P est en baisse de 22 % cette année et le Nasdaq, riche en technologies, a chuté de 31 %. "Le travail de la Fed devient chaque jour plus difficile avec une inflation à un nouveau sommet en 40 ans, associée à un affaiblissement plus large de l'économie", déclare Danielle DiMartino Booth, PDG et stratège en chef de Quill Intelligence, avertissant que la banque centrale est " flirter avec un accident imminent.
Ce qu'il faut surveiller
Après le ministère du Travail la semaine dernière rapporté l'inflation a atteint de manière inattendue un plus haut de 40 ans en mai, les responsables sont apparemment compte tenu de la hausse des taux de 75 points de base pour la première fois depuis 1994, ce qui est supérieur à la hausse de 50 points de base largement attendue. La Fed devrait dévoiler cette décision mercredi après-midi.
Tangente
Dans un autre "signe très préoccupant" pour les investisseurs, le dollar a affiché une force "remarquable" au cours des deux derniers jours par rapport à des devises telles que le yen et l'euro, ont déclaré mardi Nicholas Colas et Jessica Rabe de Datatrek, notant que les marchés des changes instables ont été une caractéristique commune à toutes les perturbations importantes du marché mondial depuis 1970.
Lectures complémentaires
Le pire du krach boursier est peut-être encore à venir (Forbes)
Source : https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/06/14/stock-market-carnage-set-to-worsen-as-fed-rate-decision-looms-heres-how-bad- ça-pourrait-obtenir/