Les contrats à terme sur actions chutent alors que les rendements obligataires augmentent

Les obligations d'État américaines se sont de nouveau vendues, poussant le rendement du bon du Trésor à 10 ans de référence à 3.173 % lundi contre 3.124 % vendredi. Cela l'a mis sur la bonne voie pour s'établir à un nouveau sommet pluriannuel. Le rendement à 10 ans a augmenté de 1.6 point de pourcentage depuis la fin de 2021, ce qui a conduit certains investisseurs à réévaluer les valorisations des valeurs technologiques et de croissance. Les rendements obligataires augmentent lorsque les prix baissent. 

"Les rendements grimpent parce que les investisseurs pensent que l'inflation est hors de contrôle", a déclaré Peter Andersen, fondateur de la société d'investissement basée à Boston Andersen Capital Management. "La réalité est que nous vivons depuis longtemps dans un environnement de taux extraordinairement bas, et il est naturel que la Fed augmente ses taux, quels que soient les chiffres de l'inflation", a-t-il ajouté.

Mercredi dernier, les obligations et les actions américaines se sont redressées après que la Réserve fédérale a approuvé une augmentation d'un demi-point de pourcentage de son taux de prêt de référence à une fourchette cible comprise entre 0.75 % et 1 %. Président de la Fed

Jerome Powell

a affirmé Valérie Plante. les responsables n'envisageaient pas une augmentation encore plus importante lors de la prochaine réunion de la banque centrale. M. Powell a également déclaré que l'inflation était beaucoup trop élevée et que la Fed agirait rapidement pour la réduire. Il a souligné un indice des prix des dépenses de consommation personnelle, qui a augmenté de 6.6 % en mars.

Un jour après les commentaires de M. Powell, les actions ont fortement chuté et les baisses se sont poursuivies jusqu'à vendredi, prolongeant une séquence de pertes pour le marché américain dans lequel le S&P 500 et l'indice composé Nasdaq ont maintenant chuté pour cinq semaines consécutives. Vendredi dernier, le Nasdaq avait perdu 22 % depuis le début de l'année, tandis que le S&P 500 était en baisse de 13 % et le Dow était en baisse de 9.5 %. 

"Il n'y avait pas de nouvelles du jour au lendemain qui provoqueraient ce changement radical de sentiment sur une période de 24 heures. La volatilité du marché montre qu'il existe une grande incertitude quant à la direction que les gens pensent que nous prenons », a déclaré M. Andersen. 

La perspective de nouvelles hausses des taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation a inquiété certains investisseurs quant au ralentissement de la croissance économique. Les changements de politique sont intervenus à un moment où la guerre de la Russie contre l'Ukraine et les mesures visant à contenir les nouvelles épidémies de Covid-19 en Chine ont assombri les perspectives. 

"Nous avons une croissance qui ralentit et des conditions financières qui se resserrent", a déclaré Hani Redha, gestionnaire de portefeuille chez PineBridge Investments. "C'est le contraire de ce que nous avons eu au cours des 18 mois précédant cette année, qui était le contexte idéal pour les marchés à risque." 

Ces craintes ont conduit certains gestionnaires de fonds à tenir le dollar, considérée comme un investissement plus sûr en période de volatilité, en raison de son statut de monnaie de réserve mondiale. Le WSJ Dollar Index, qui mesure la devise américaine par rapport à un panier de 16 autres, a augmenté de 0.4 % lundi. 

Dans les matières premières, les prix à terme du Brent-brut ont chuté de 0.7 % à 111.58 $ le baril. 

Outre-mer, l'indice pancontinental Stoxx Europe 600 a chuté de 0.7 %.

En Asie, le Nikkei 225 japonais a chuté de 2.5 % lundi, tandis que le S&P/ASX 200 australien a chuté de 1.2 %. 

L'indice chinois CSI 300, qui suit les plus grandes entreprises cotées à Shanghai ou à Shenzhen, a baissé de 0.8 %. Les marchés de Hong Kong étaient fermés pour un jour férié. 

Le prix du bitcoin a chuté au cours du week-end et s'est échangé à 33,568.46 6.9 $ lundi, en baisse de 5 ​​% par rapport au niveau de vendredi à XNUMX h HE. La crypto-monnaie populaire a perdu plus d'un quart de sa valeur depuis le début de l'année.  

Écrivez à Serena Ng à [email protected] et Caitlin Ostroff à [email protected]