Les stocks d'acier ont fortement rebondi depuis début juillet, malgré les perspectives conflictuelles de l'ensemble de l'industrie sidérurgique. Les sidérurgistes dirigés par Nucor (NUE), Société de métaux commerciaux (CMC) et Dynamique de l'acier (Stld) ont formé des modèles de graphique constructifs avec des points d'achat valides. La reprise a été moins prononcée pour d'autres, notamment United States Steel (X) et Cleveland-Cliffs (CLF). Mais les redressements de ces actions ont également généré des modèles de graphiques exploitables.
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Les dirigeants de l'industrie sidérurgique qui ont réalisé de solides performances trimestrielles ont été optimistes à la fois sur la demande de produits et sur les perspectives de l'industrie au cours des dernières semaines. Les analystes, quant à eux, estiment que le marché est excédentaire, ce qui suggère une très faible vigueur des prix. Les prix de l'acier ont chuté pendant six semaines consécutives jusqu'au début du mois d'août. Malgré ces inquiétudes, les investisseurs ont sauté sur les actions sidérurgiques, les soulevant pour terminer des bases valides.
Offre excédentaire du marché de l'acier ?
Lorsque Steel Dynamics a annoncé ses résultats du deuxième trimestre le 20 juillet, le PDG Mark Millett a noté les opportunités de croissance sur le marché actuel de l'acier.
"L'activité de saisie des commandes des clients continue d'être saine dans toutes nos activités, en conflit avec l'émotion plus pessimiste du marché", a déclaré Millett. "Nous pensons qu'il existe de solides moteurs pour notre croissance continue."
Cependant, les analystes des matières premières semblent moins convaincus.
Les analystes de KeyBanc Capital Markets ont écrit le 23 août que les marchés américains de l'acier restent surapprovisionnés, après l'accumulation résultant de la pandémie de Covid-19. Les analystes ont noté que la production d'acier aux États-Unis avait diminué de 5 % d'une année sur l'autre en juillet. La production mondiale d'acier brut a également diminué de 6 % en juillet par rapport à juin. Et le ralentissement n'est pas seulement aux États-Unis. La production d'acier de la Chine a chuté de 10 % d'un mois sur l'autre en juillet, ont écrit les analystes.
Mais même avec les baisses, la demande reste trop faible pour éponger les stocks de l'industrie.
"La croissance de la demande est modérée", a déclaré Phil Gibbs, analyste chez KeyBanc Capital Markets, dans une interview. "Il semble y avoir un nuage là-bas que vous avez des pressions récessionnistes et toutes ces choses vont faire baisser le marché."
Gibbs a ajouté que les opinions des entreprises diffèrent souvent des évaluations de marché des analystes. Les entreprises basent souvent leurs vues sur le flux de commandes, même lorsque les commandes n'augmentent pas leur carnet de commandes.
"Je ne peux pas parler pour le reste de l'industrie, mais nous ne le sommes pas - nous n'avons pas vu de changement structurel dramatique dans la demande sous-jacente. L'activité des commandes est restée assez forte », a déclaré Millett aux investisseurs lors de l'appel aux résultats.
Pour Gibbs, "en ce moment, à travers notre carnet de commandes, nous ne le voyons pas", a-t-il déclaré.
Covid-19 : pénurie d'approvisionnement en acier et rebond
La pandémie de Covid-19 a mutilé les chaînes d'approvisionnement mondiales dans de nombreuses industries, y compris l'acier. Alors qu'une grande partie du monde traversait péniblement la crise, la demande d'acier s'est effondrée. La demande d'acier a commencé à se redresser vers la fin de 2020.
En 2021, les prix de l'acier aux États-Unis ont grimpé en flèche pour atteindre des sommets historiques, dépassant 1,900 2021 dollars la tonne courte en août 8. Les prix ont chuté au début1,500 de cette année, puis ont bondi à environ 500 XNUMX dollars la tonne courte de bobines laminées à chaud (HRC) en avril après l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Avant la pandémie, les prix du HRC s'élevaient à près de XNUMX dollars la tonne.
Vendredi, les contrats à terme de référence sur l'acier HRC étaient d'environ 793 $ la tonne courte. Les contrats à terme sur les barres d'armature en acier se négocient autour de 596 $ la tonne.
Mercredi, Cleveland-Cliffs a annoncé qu'elle augmentait les prix de base actuels du marché au comptant d'un minimum de 75 $ la tonne pour de nombreux produits sidérurgiques différents. CLF a déclaré que ces augmentations seraient effectives immédiatement pour les nouvelles commandes en Amérique du Nord.
Malgré l'augmentation de Cleveland-Cliffs, les analystes restent baissiers sur la force des prix.
"Notre point de vue est que les prix continueront de baisser dans les mois à venir en raison d'une demande inégale, du démarrage de nouvelles capacités et de la baisse des prix de la ferraille", a écrit Carlos De Alba, analyste des matières premières sidérurgiques de Morgan Stanley, dans une note du 8 août sur les prix HRC.
Gibbs, l'analyste de KeyBanc, considère également que les prix de l'industrie sont sous pression. Il y a eu une "grosse baisse" des prix d'un certain nombre de produits sidérurgiques cette année, dit-il, ce qui aura un impact sur le second semestre 2022.
"Cela pourrait se stabiliser et rebondir, mais je ne pense pas que cela va durer longtemps simplement à cause de toute l'offre en marge qui attend d'être libérée au moindre signe de reprise des prix ou de la demande", a déclaré Gibbs.
Stocks d'acier Bâtiment Points d'achat
Nucor, Steel Dynamics et Commercial Metals Company sont tous des stocks d'acier qui ont récemment formé des bases valables. Steel Dynamics est coté à la fois sur le Classement IBD ainsi que IBD Swing Trader services d'actions premium.
Parmi les autres actions exposées à l'acier qui se mettent en place, citons Paul Singer, soutenu par Howmet Industrie aerospatiale (HWM), de même que ATI (ATI). Les deux sociétés conçoivent des composants en alliage d'acier spécialisé pour l'aérospatiale et d'autres industries.
Industrie en transition
Au milieu des chaînes d'approvisionnement enchevêtrées et des contorsions de l'industrie causées par la guerre de la Russie en Ukraine, la fabrication d'acier est au milieu d'une vaste transition. Les jeunes entreprises, dirigées par Nucor et Steel Dynamics, se sont développées autour de la fabrication de fours à arc électrique (EAF). D'autres leaders de l'industrie, dont United States Steel, s'appuient sur des hauts-fourneaux traditionnels.
Cleveland Cliffs était un fournisseur de minerai de fer pour l'industrie minière et sidérurgique. En 2020, elle s'est lancée de manière agressive dans la fabrication traditionnelle d'acier dans les hauts fourneaux, en acquérant AK Steel et les activités américaines du géant sidérurgique luxembourgeois. Arcelor Mittal (MT).
Le four à arc électrique, comme son nom l'indique, fonctionne à l'électricité comme principale source d'énergie. La ferraille est la principale matière première. L'industrie sidérurgique des fours à arc électrique représente actuellement plus de 70 % de l'acier produit aux États-Unis, selon la Steel Manufactures Association. Cependant, à l'échelle mondiale, la fabrication traditionnelle d'acier dans les hauts fourneaux représente encore environ 70 % du marché.
La technique du four à arc électrique offre aux entreprises des coûts initiaux inférieurs et prend moins de temps pour fabriquer des produits. Il est également plus facile de gérer la température au sein du système et émet 75 % moins de gaz à effet de serre par rapport aux opérations de haut fourneau, selon une étude de la Steel Manufacturers Association.
Les matières premières des hauts fourneaux sont le minerai de fer et le charbon à coke, qui génèrent les hautes températures nécessaires au processus. L'industrie rapporte que cela peut produire un acier de meilleure qualité, mais qu'il émet des quantités accrues de dioxyde de carbone.
Stocks d'acier : dynamique de l'acier
Steel Dynamics a dépassé 86.04 point d'achat dans un tasse avec poignée base le jeudi. Les actions détenues au-dessus de cette entrée lundi, malgré un marché global en recul. La fourchette d'achat s'étend à 90.34 $. Le titre a gagné 0.4% lundi, pour dépasser 87.
La société basée à Fort Wayne, dans l'Indiana, est l'un des plus grands producteurs de produits en acier au carbone aux États-Unis. Elle s'engage dans des opérations de recyclage des métaux ainsi que dans la fabrication d'acier et fabrique une myriade de produits en acier. La capitalisation boursière de STLD s'est récemment déplacée au nord de la capitalisation boursière de 16 milliards de dollars, elle entre donc dans un territoire qui a tendance à attirer davantage d'investissements par des fonds à grande capitalisation.
Comment Millett a développé la dynamique de l'acier à partir d'une entreprise à trois employés
Steel Dynamics a dépassé les estimations de bénéfices au deuxième trimestre. Les bénéfices ont augmenté de 98% à 6.73 dollars par action tandis que les ventes ont augmenté de 55% à 6.2 milliards de dollars. Les analystes prévoient que le BPA du troisième trimestre augmentera légèrement de 2 % à 5.08 $. Les revenus devraient augmenter de 10 % pour atteindre 5.6 milliards de dollars, selon FactSet.
Steel Dynamics était mercredi Stock IBD du jour, car il a flashé une entrée précoce et flirté avec une évasion officielle. Le stock STLD a rejoint le Classement IBD ainsi que Swing Trader portefeuilles.
Le titre occupe la première place dans le Producteurs d'acier groupe industriel. Le stock STLD a un 96 Note composite sur 99. Il a une cote de force relative de 90, une exclusivité Vérification des stocks d'IBD jauge pour le mouvement du cours de l'action qui culmine à 99. La note montre comment la performance d'une action au cours des 52 dernières semaines résiste à toutes les autres actions de la base de données d'IBD. La cote EPS est de 98.
Stock Nucor
Nucor travaille sur une base de tasse avec poignée avec un point d'achat de 146, selon MarketSmith. Le titre a dépassé ses lignes de 50 et 200 jours le 26 juillet dans un volume inférieur à la moyenne. Les actions ont augmenté de 0.6%, 141.31, lundi.
Nucor, basé à Charlotte, en Caroline du Nord, est le plus grand producteur d'acier et de produits sidérurgiques aux États-Unis depuis plusieurs années, avec US Steel juste derrière sur cette liste. Nucor exploite environ 20 aciéries à travers le pays.
La société a dépassé les vues sur les bénéfices le 21 juillet avec des bénéfices records. Le bénéfice a augmenté de 88 % pour atteindre 9.67 $ par action au deuxième trimestre. Les ventes totales ont augmenté de 34 % pour atteindre 11.8 milliards de dollars. Les analystes s'attendent à ce que le BPA pour l'année entière augmente de 31% à 30.28 dollars, tandis que les revenus devraient augmenter de 16% à 42.4 milliards de dollars.
Les perspectives de la société pour le troisième trimestre prévoient que la demande reste "stable et résiliente". Nucor s'attend à une baisse par rapport à ses chiffres du deuxième trimestre, mais prédit toujours que 2022 "sera l'année la plus rentable de l'histoire de Nucor".
Nucor est troisième du Producteurs d'acier groupe industriel, derrière Steel Dynamics. Le stock a une cote composite de 92. Il a une cote de force relative de 89. La note EPS est de 97.
Stocks d'acier : Commercial Metals Company
Les actions CMC ont ajouté 0.8% pour se négocier juste en dessous de 43 lundi. Ils ont formé un double fond modèle avec un point d'achat de 42.99, selon MarketSmith. Le titre a dépassé ses lignes de 50 et 200 jours le 26 juillet dans un volume inférieur à la moyenne. CMC a grimpé d'environ 50 % au-dessus de son creux de 52 semaines fixé en juillet.
La société Commercial Metals basée à Irving, au Texas, se consacre à la fabrication, au recyclage et à la commercialisation de produits en acier et en métal. Elle opère à la fois en Amérique du Nord et en Europe. Fondée en 1915, ses installations comprennent huit mini-moulins à four électrique à arc.
CMC a dépassé les vues sur les bénéfices du troisième trimestre le 16 juin. Les bénéfices ont bondi de 150% à 2.61 $ par action. Les ventes ont augmenté de 39 % pour atteindre 2.5 milliards de dollars. Les analystes prévoient une croissance du BPA de 93 % à 2.44 $ au quatrième trimestre, tandis que les ventes devraient augmenter de 20 % à 2.4 milliards de dollars.
Wall Street prévoit que les bénéfices annuels grimperont de 151 % à 8.86 $ par action. Le chiffre d'affaires annuel devrait augmenter de 33 % pour atteindre 8.9 milliards de dollars, selon FactSet
Commercial Metals Company occupe le premier rang dans le Traitement et fabrication des métaux groupe industriel. L'action CMC a une cote composite de 99 sur 99. Elle a une cote de force relative de 92. La cote EPS est de 99.
Veuillez suivre Kit Norton sur Twitter @KitNorton pour plus de couverture.
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Source : https://www.investors.com/news/steel-stocks-stand-solid-near-buy-points-as-market-retreats/?src=A00220&yptr=yahoo