Starboard-Backed Acacia Research fait une offre de 9 milliards de dollars pour Kohl's. Ce qu'il faut savoir.

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Le fonds spéculatif activiste Starboard Value est derrière un groupe qui a fait une offre de 9 milliards de dollars pour l'exploitant d'un grand magasin

Kohl
,
selon un rapport.

Le groupe d'enchères est dirigé par Acacia Research, soutenu par Starboard, qui a déclaré à Kohl's (ticker : KSS) que des banquiers lui avaient assuré qu'il pourrait obtenir un financement pour une offre valorisant le détaillant à 64 dollars par action, a rapporté le Wall Street Journal. Les actions de Kohl se sont récemment échangées autour de 47 $ chacune.

Kohl's n'est pas étranger à l'intervention militante. La société a connu un regain d'intérêt des activistes ces derniers mois, les investisseurs étant de plus en plus déçus par ses performances à la traîne par rapport à ses pairs. le

ETF SPDR S&P Retail
(XRT) a gagné 75 % au cours des deux dernières années, tandis que les actions de Kohl n'ont grimpé que de 3 %.

La semaine dernière, l'investisseur activiste Macellum Advisors a relancé sa campagne contre Kohl's. La société détient près de 5% des actions de Kohl. En 2021, Macellum a conclu un accord avec le détaillant, remportant deux sièges au conseil d'administration de Kohl et acceptant certaines dispositions de statu quo, qui ont récemment expiré. 

Dans une lettre aux actionnaires de Kohl mardi, Macellum a qualifié l'année écoulée de "gaspillée", affirmant que Kohl n'avait pas pris de mesures significatives pour améliorer les performances. Macellum a également critiqué Kohl's pour avoir laissé plus de 7 milliards de dollars de biens immobiliers possédés inutilisés dans son bilan et a fait valoir que Kohl's pourrait améliorer le bénéfice par action de 55 % s'il effectuait une cession-bail sur ses biens immobiliers.

Macellum a exhorté le détaillant soit à ajouter plus d'administrateurs ayant une expérience dans le commerce de détail, soit à rechercher une vente.

La lettre de Macellum est arrivée un mois après que le fonds spéculatif new-yorkais Engine Capital ait exhorté Kohl's à se vendre ou à céder son activité de commerce électronique.

Kohl's n'a pas répondu immédiatement à Barron demande de commentaires sur l'offre annoncée, mais la semaine dernière, il a déclaré que sa stratégie produisait des résultats et qu'il "évalue en permanence les opportunités d'amélioration de la valeur et s'engage à maximiser la valeur pour tous les actionnaires". Le détaillant organisera une journée des investisseurs en mars.

Quant à l'offre du groupe Acacia soutenu par Starboard, peu de détails étaient connus dans l'immédiat, et rien ne garantit qu'une offre sera faite. Le Journal a rapporté que le groupe avait dit à Kohl's qu'il avait reçu une lettre "très confiante" d'une banque, qui indiquait que le groupe serait en mesure d'obtenir un financement par emprunt pour l'offre. Ni Starboard ni Acacia n'ont immédiatement répondu à Barron demande de commentaire.

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