Le marché des SPAC frappe un mur en 2022 car aucune entreprise ne reçoit d'émission en juillet

Les sociétés d'acquisition à vocation spéciale (SPAC) sont dans les cordes en 2022 alors que l'inflation et l'examen réglementaire frappent ces chouchous du marché de tous les côtés. 

Notamment, pas un seul SPAC n'a été émis en juillet, selon CNBC's calculs de SPAC données de recherche. Il semble que les acteurs du marché aient tourné le dos aux SPAC, car ces actions sans historique affichaient des valorisations élevées.

En fin de compte, la plupart des SPAC n'ont pas répondu aux attentes, ce qui est l'une des principales raisons pour lesquelles ils ne sont plus un succès sur les marchés. Essentiellement, les SAVS fusionnent avec une entreprise à forte croissance qui cherche à éviter le processus traditionnel d'introduction en bourse (IPO). Pourtant, la lutte en 2022 pourrait être liée à la hausse des taux d'intérêt et aux risques de récession. 

Le pire du groupe

Sur Squawk on the Street, David Faber, journaliste financier et auteur discuté SPACs qui sont devenus publics en 2021. Il a indiqué que les SPACs de grands noms ont été une déception pour les investisseurs, en analysant deux en particulier le 10 août.

«Je vais commencer par CANO, cette société, jetez un œil au stock; Les résultats du deuxième trimestre ont été faibles, leur ratio de sinistres médicaux pire que prévu. Il semble qu'ils aient été touchés par l'ajout d'un nouvel avantage considérable de l'assurance-maladie, les membres de Medicaid qui, à leur tour, ont eu une acuité nettement plus élevée que prévu. Et donc l'EBITDA est plus faible que prévu ; les perspectives sont également plus faibles que prévu. C'est juste horrible ! Et c'était l'un des plus grands noms, le profil le plus élevé [company]. "    

Il a également ajouté concernant PaySafe (NYSE : PSFE) :

"PaySafe n'a été rien de moins qu'un chagrin sans fin. Chiffre d'affaires PSFE et guide EBITDA réduits ; ils ne grandissent pas du tout. Et ça y est, en dessous de deux, en dessous de deux. Et c'est ainsi que vous arrivez à cet indice SPAC post-accord à 0.44 $ par dollar parce que ces choses sont tout simplement horribles.

La liquidation commence

Outre le tarissement des émissions et les performances horribles de certaines SPAC, le nombre de liquidations augmente, avec un total de dix liquidations en 2022 contre une seule en 2021. Faber a pesé sur l'état des SPAC : 

« 70 % des introductions en bourse en 2022 ont été des SPAC. 72 introductions en bourse de SPAC cette année contre 92 introductions en bourse au total. Il n'y a encore que 570 SPAC qui cherchent à conclure un accord, c'est tout ! Parce que ça s'est si bien passé pour les autres.<…>175 SPAC attendent d'être introduites en bourse, et d'ailleurs, les liquidations ont commencé à ernest. Il y a eu 101 liquidations de SPAC à ce jour.

Risque sur le jeu

Le marché SPAC représentait un segment du marché gonflé d'enthousiasme et de valorisations élevées dont la meilleure année a été 2021 lorsque l'argent semblait abondant. 

Avec les discussions sur une récession, la hausse de l'inflation et les investisseurs prenant le pas sur les actions technologiques, il était logique que les accords SPAC se tarissent. 

Les investisseurs qui souhaitent participer à l'action SPAC doivent lire les statistiques accumulées par CNBC pour mieux comprendre le niveau de risque avant d'appuyer sur la gâchette.     

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