S&P 500 : les investisseurs perdent 5 12 milliards de dollars sur XNUMX actions sur lesquelles ils parient The Farm

Si vous êtes comme la plupart des investisseurs du S&P 500 ETF, vous avez fait un énorme pari sur 12 actions mégacap. Et cela vous coûte vraiment cher maintenant.

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Actions des 12 actions les plus pondérées sur le marché à l'approche de l'année, y compris Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) et Méta-plateformes (BUT), ont collectivement déchiqueté 5 billions de dollars de richesse sur le marché cette année jusqu'à présent, selon une analyse Investor's Business Daily des données de S&P Global Market Intelligence et MarketSmith. C'est un coup dur pour les investisseurs qui suivent l'indice – qui ont investi un tiers de leur portefeuille dans cette poignée d'actions.

Les investisseurs du S&P 500 ont appris cette année, à leurs dépens, les dangers des ETF qui pondèrent leurs avoirs en fonction de leur valeur marchande. Les investisseurs ont surpondéré presque tous les grands perdants en termes de valeur marchande. Tous sauf deux des 12 actions ont chuté cette année.

Cela a créé des problèmes même pour les ETF diversifiés. L'ETF iShares Core S&P 500 pondéré en fonction de la capitalisation boursière (IVV) est en baisse de 21.2 % cette année jusqu'à présent. Mais le FNB Invesco S&P 500 à pondération égale (RER), qui met le même montant dans les 500 actions du S&P 500, n'est en baisse que de 15.6 %.

"Une approche à pondération égale utilisant l'ETF Invesco S&P 500 Equal Weight aurait une participation nettement inférieure dans toutes les sociétés à mégacaps car elle traite chaque action S&P 500 de manière égale avec moins de 0.5% pour chacune d'entre elles lors du rééquilibrage", a déclaré Todd Rosenbluth, responsable de recherche à VettaFi.

Les énormes actions du S&P 500 font le plus mal

Il y a à peine un an, les investisseurs et de nombreux FNB à grande capitalisation ne pouvaient pas se charger de suffisamment d'actions mégacap. Microsoft représentait à lui seul 5.9 % du poids du S&P 500 au début de l'année. Et il détenait un poids deux fois plus important dans de nombreux ETF axés sur la technologie.

Mais cette année, les actions Microsoft ont perdu environ un tiers de leur valeur. Et cela a détruit une richesse massive lorsque vous parlez d'une entreprise évaluée à 2.5 billions de dollars comme Microsoft qui entrait dans l'année. Rien que cette année, les investisseurs ont perdu 846 milliards de dollars en valeur marchande sur Microsoft. C'est plus que ce que valent presque toutes les actions du S&P 500 individuellement.

L'implosion est quelque peu auto-correctrice. Suite au crash de Microsoft cette année, les actions du géant du logiciel ne détiennent plus que 5.3 % du poids du S&P 500. Et les 12 actions qui représentaient 33 % des investisseurs du S&P 500 en janvier n'en représentent plus que 28 % aujourd'hui.

Mais le mal est fait. Meta Platforms en est un exemple dramatique. En janvier, l'action était la sixième plus importante du S&P 500 à 2.2 %. Mais après une implosion de 70 % du titre – effaçant 665 milliards de dollars de valeur marchande – il ne représente plus que 0.7 % du S&P 500.

Que faire maintenant

Si vous investissez dans des ETF S&P 500, il est important de noter que certaines actions ont encore des pondérations importantes. Apple, malgré une chute de 24 % cette année et une perte de 765 milliards de dollars de valeur marchande, représente toujours 6.5 % du S&P 500, contre 6.8 % au début de l'année.

Et d'autres, comme JPMorgan Chase (JPM) ont gagné. Les valeurs financières représentent désormais 1.2 % du S&P 500, en légère hausse par rapport à leur pondération de 1.1 % au début de l'année. Les investisseurs pourraient envisager d'utiliser certains ETF pour arrondir les angles des portefeuilles.

Par exemple, l'énergie ne représente qu'un petit poids de 5.6 % du S&P 500, bien qu'il soit le seul secteur sur les 11 à gagner cette année. Vous pouvez renforcer les secteurs sous-pondérés avec des ETF comme Energy Select Sector SPDR (XLE), qui est en hausse de près de 60 % cette année. Et Rosenbluth affirme que les ETF équipondérés méritent également un coup d'œil.

Les douze grands

Actions avec la plus grande pondération dans le S&P 500 à venir dans l'année

Sources : S&P Global Market Intelligence, IBD

Suivez Matt Krantz sur Twitter @matkrantz

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