S&P 500 : les investisseurs perdent 2.8 billions de dollars alors que les fondateurs gèrent 16 actions dans le sol

Investir dans des sociétés du S&P 500 dirigées par leurs fondateurs était autrefois un pari intelligent. Pas cette année : cela vous a coûté 2.8 XNUMX milliards de dollars.

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Actions de 16 actions du ETF Global X Founder-Run Companies (PATRON), comprenant Carvana (CVNA), Méta-plateformes (BUT) et Affirmer les avoirs (AFRM), ont chuté de 65 % ou plus cette année jusqu'à présent, selon une analyse Investor's Business Daily des données de S&P Global Market Intelligence et MarchéSmith.

Voilà pour « l'avantage du fondateur » — défiant l'une des croyances les plus anciennes des investisseurs.

Les fondateurs tombent à plat

Et ce n'est pas seulement l'affaire de quelques fondateurs malchanceux.

Plus de 80 % des 100 actions du Founder-Run Companies ETF sont en baisse cette année, anéantissant collectivement 2.8 billions de dollars de la valeur marchande des entreprises. L'argent perdu sur les entreprises dirigées par leurs fondateurs représente environ un tiers des 8 XNUMX milliards de dollars perdus sur toutes les actions cette année, selon Wilshire Associates.

Et la valeur de l'ETF fondateur elle-même est en baisse de 32.7 % cette année. C'est encore pire que la baisse de 28.7 % du suivi technologique Invesco QQQ Trust (QQQ). Et bien en deçà de la baisse de près de 500 % du S&P 17.

Voir des entreprises dirigées par des fondateurs en difficulté est un autre signe de la façon dont les baisses du S&P 500 mettent à l'épreuve de nombreuses entreprises prometteuses qui ont prospéré lorsque l'argent était facile. Tout le monde est un génie lorsque les taux d'intérêt sont bas. Pour les investisseurs d'aujourd'hui, les grandes idées n'ont plus d'importance. L'exécution ne. Même dirigé par le fondateur Tesla (TSLA) a effacé un demi-billion de dollars en valeur marchande cette année.

"Avec le marché obligataire appelant à la récession, les analystes réduisent leurs attentes en matière de bénéfices", a déclaré Jack Ablin, stratège chez Cresset Capital Management.

Fondateur de l'implosion de l'année : Carvana

Il est difficile de trouver une plus grande catastrophe parmi les entreprises dirigées par des fondateurs que le vendeur de voitures Carvana.

Les actions de la société, cofondée en 2012 par Ernest Garcia, 39 ans, ont chuté de 98.3 % cette année. Cette baisse a anéanti près de 20 milliards de dollars de richesse pour les actionnaires. La société, qui valait près de 20 milliards de dollars en janvier, n'est plus évaluée qu'à 471 millions de dollars aujourd'hui. Garcia, qui détient 2.4% de la société, a vu la valeur de sa participation actuelle chuter de 583 millions de dollars cette année.

Pourquoi l'implosion ? Le 3 novembre, la société a annoncé une perte trimestrielle beaucoup plus importante que prévu de 2.67 dollars par action. Les analystes pensaient qu'il n'allait perdre que 1.97 $ par action. Et maintenant, les 666 millions de dollars de liquidités et d'investissements à court terme de la société s'épuisent rapidement. Les liquidités s'épuiseront dans environ neuf mois si elles continuent de brûler 188 millions de dollars par trimestre.

Meta reste le désastre du fondateur le plus cher

Carvana est une classe à part en termes de baisse des actions des fondateurs en pourcentage. Mais en dollars perdus, fondateur La méta catastrophe de Mark Zuckerberg est sans égal.

Les actions des médias sociaux devenus une entreprise de réalité virtuelle ont chuté de 65 % cette année. Cela peut ne pas sembler mauvais par rapport à Carvana. Mais gardez à l'esprit qu'une baisse aussi importante a effacé 630 milliards de dollars de valeur marchande, soit près du quart du montant perdu par toutes les entreprises dirigées par des fondateurs cette année. C'est encore plus que les 522 milliards de dollars perdus sur Tesla, une autre entreprise dirigée par son fondateur qui a perdu plus de la moitié de sa valeur cette année.

Les fondateurs se font matraquer

Les actions qui étaient incontournables il y a un an sont également saccagées. Même Affirm, un pionnier du phénomène numérique buy-now-pay-plus tard, a vu ses actions s'effondrer de près de 90 % cette année. La société, fondée en 2013 par Max Roth Levchin, 46 ans, a vu 25 milliards de dollars de valeur marchande partir en fumée cette année. Et la valeur de sa participation de 5.8 % dans la société a chuté de près de 2 milliards de dollars.

Encore une fois, les investisseurs du S&P 500 en ont assez des pertes croissantes. Affirm devrait perdre 3.25 dollars par action en 2023, soit encore plus que les 2.51 dollars par action perdus cette année. Et ça brûle rapidement l'argent. Les 1.8 milliard de dollars de liquidités et d'investissements à court terme de la société s'épuiseraient en quelques années seulement si elle continuait à dépenser 82.4 millions de dollars comme elle l'a fait au cours du trimestre de septembre.

Toutes les entreprises dirigées par des fondateurs ne sont pas en difficulté. Mais pour la plupart, 2022 était l'année qu'ils préféraient ne pas répéter.

Fondateur Freefall

Les actions de l'ETF Global X Founder-Run Companies ont le plus baissé cette année

Sources: IBD, S&P Global Market Intelligence