Malgré un potentiel de baisse supplémentaire, les actions de semi-conducteurs pourraient rebondir de manière significative au cours des deux prochaines années, selon Dave Egan, analyste principal des actions chez Columbia Threadneedle.
Les semi-actions ont connu des difficultés cette année, reflétant les inquiétudes concernant l'économie en général. Il y a eu aussi pessimisme sur le secteur des puces suite à des prévisions mitigées au deuxième trimestre et aux craintes que les clients aient pu suracheter en raison de problèmes de chaîne d'approvisionnement.
Le S&P 500
SPX,
-2.01%
a chuté de 19.8 % cette année, tandis que le PHLX Semiconductor Index
SOx,
-2.63%
est en baisse de 33%.
Voir aussi
: Le pessimisme sur les stocks de puces atteint un nouveau sommet, et l'argent semble affluer vers les logiciels
S'exprimant lors d'une table ronde médiatique mardi, Egan a souligné la contraction des multiples de valorisation des deux indices. "Pour les deux, les multiples cours/bénéfices sont à peu près 10 à 2018% supérieurs au creux que nous avons connu en XNUMX", a-t-il déclaré.
"Une partie des multiples inférieurs est due à des taux d'intérêt plus élevés", a-t-il déclaré. "Mais c'est aussi parce que les gens anticipent que les estimations vont baisser."
Un ralentissement typique des semi-conducteurs par rapport aux estimations actuelles de Wall Street suggérerait que les estimations des ventes sont d'environ 15 % trop élevées, selon Egan. Cependant, l'analyste a noté la nature cyclique du marché des semi-conducteurs.
"Il s'agit d'un secteur cyclique - un ralentissement serait suivi d'une reprise, puis avec cette reprise des fondamentaux, vous obtiendrez une reprise des multiples de valorisation à peu près à la normale", a-t-il déclaré. "Ce que vous pourriez voir à court terme est encore plus négatif, mais vous finissez par obtenir un processus de creux, puis au cours des deux prochaines années, l'indice SOX rebondira et peut plus ou moins doubler à partir d'ici, ce qui est assez attractif. ”
Voir : Le boom continu des ventes de puces n'efface pas les inquiétudes de Wall Street, mais AMD pourrait aider
"Ce serait, cependant, la moyenne des demi-finales", a-t-il ajouté.
Egan a souligné l'adoption croissante des puces sur un nombre croissant de marchés, tels que les centres de données, l'automobile, les utilisations industrielles et la santé. Dans ce contexte, les ventes de semi-conducteurs devraient doubler entre 2020 et 2030 pour atteindre environ 1 XNUMX milliards de dollars, selon les données de Columbia Threadneedle.
L'analyste a également expliqué comment la "qualité" d'une entreprise ou d'un secteur peut changer structurellement, offrant un trio de meilleures ventes, de meilleures marges et, souvent, de meilleurs multiples de valorisation. "Cela a été un moteur de rendements" multi-bagger "pour nous sur un certain nombre d'actions", a-t-il déclaré. "Nous pensons que c'est une véritable source d'alpha pour nous."
"Les actions dans lesquelles nous avons investi pour cela peuvent surprendre … celles-ci incluent Nvidia Corp.
NVDA,
-5.26%,
Technologie Marvell Inc.
MRVL,
-4.89%,
Broadcom Inc.
AVGO,
-1.44%,
ON Semiconductor Corp.
ON,
-2.51%,
qui est toujours en transition, et la liste continue », a ajouté Egan. "L'industrie semi-industrielle a été pleine de ces types d'opportunités."
L'indice SOX des semi-conducteurs pourrait doubler au cours des deux prochaines années, selon un analyste
Malgré un potentiel de baisse supplémentaire, les actions de semi-conducteurs pourraient rebondir de manière significative au cours des deux prochaines années, selon Dave Egan, analyste principal des actions chez Columbia Threadneedle.
Les semi-actions ont connu des difficultés cette année, reflétant les inquiétudes concernant l'économie en général. Il y a eu aussi pessimisme sur le secteur des puces suite à des prévisions mitigées au deuxième trimestre et aux craintes que les clients aient pu suracheter en raison de problèmes de chaîne d'approvisionnement.
Le S&P 500
-2.01%
-2.63%
SPX,
a chuté de 19.8 % cette année, tandis que le PHLX Semiconductor Index
SOx,
est en baisse de 33%.
Voir aussi : Le pessimisme sur les stocks de puces atteint un nouveau sommet, et l'argent semble affluer vers les logiciels
S'exprimant lors d'une table ronde médiatique mardi, Egan a souligné la contraction des multiples de valorisation des deux indices. "Pour les deux, les multiples cours/bénéfices sont à peu près 10 à 2018% supérieurs au creux que nous avons connu en XNUMX", a-t-il déclaré.
"Une partie des multiples inférieurs est due à des taux d'intérêt plus élevés", a-t-il déclaré. "Mais c'est aussi parce que les gens anticipent que les estimations vont baisser."
Un ralentissement typique des semi-conducteurs par rapport aux estimations actuelles de Wall Street suggérerait que les estimations des ventes sont d'environ 15 % trop élevées, selon Egan. Cependant, l'analyste a noté la nature cyclique du marché des semi-conducteurs.
"Il s'agit d'un secteur cyclique - un ralentissement serait suivi d'une reprise, puis avec cette reprise des fondamentaux, vous obtiendrez une reprise des multiples de valorisation à peu près à la normale", a-t-il déclaré. "Ce que vous pourriez voir à court terme est encore plus négatif, mais vous finissez par obtenir un processus de creux, puis au cours des deux prochaines années, l'indice SOX rebondira et peut plus ou moins doubler à partir d'ici, ce qui est assez attractif. ”
Voir : Le boom continu des ventes de puces n'efface pas les inquiétudes de Wall Street, mais AMD pourrait aider
"Ce serait, cependant, la moyenne des demi-finales", a-t-il ajouté.
Egan a souligné l'adoption croissante des puces sur un nombre croissant de marchés, tels que les centres de données, l'automobile, les utilisations industrielles et la santé. Dans ce contexte, les ventes de semi-conducteurs devraient doubler entre 2020 et 2030 pour atteindre environ 1 XNUMX milliards de dollars, selon les données de Columbia Threadneedle.
L'analyste a également expliqué comment la "qualité" d'une entreprise ou d'un secteur peut changer structurellement, offrant un trio de meilleures ventes, de meilleures marges et, souvent, de meilleurs multiples de valorisation. "Cela a été un moteur de rendements" multi-bagger "pour nous sur un certain nombre d'actions", a-t-il déclaré. "Nous pensons que c'est une véritable source d'alpha pour nous."
"Les actions dans lesquelles nous avons investi pour cela peuvent surprendre … celles-ci incluent Nvidia Corp.
-5.26% ,
-4.89% ,
-1.44% ,
-2.51% ,
NVDA,
Technologie Marvell Inc.
MRVL,
Broadcom Inc.
AVGO,
ON Semiconductor Corp.
ON,
qui est toujours en transition, et la liste continue », a ajouté Egan. "L'industrie semi-industrielle a été pleine de ces types d'opportunités."
Source : https://www.marketwatch.com/story/sox-semi-index-could-double-over-the-next-couple-of-years-columbia-threadneedle-11656449092?siteid=yhoof2&yptr=yahoo