Certaines usines pourraient quitter la Chine, mais dans l'ensemble, cela n'a pas d'importance

BEIJING — La Chine détient toujours les cartes des chaînes d'approvisionnement mondiales, qu'elles soient ou non Les verrouillages de Covid frustrent les entreprises à court terme.

Les entreprises et les analystes discutent depuis des années du déplacement des usines hors de Chine, d'autant plus que les coûts de main-d'œuvre ont augmenté et que les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine se sont aggravées.

La pandémie a relancé ces conversations. Les entreprises étrangères parlent de la façon dont les cadres peuvent facilement se rendre dans les usines d'Asie du Sud-Est, mais pas en Chine. Certains citent l'augmentation des exportations du Vietnam comme un indicateur que les chaînes d'approvisionnement quittent la Chine.

"Diversification de la chaîne d'approvisionnement est assez délicat car les gens en parlent toujours et les conseils d'administration adorent en discuter, mais souvent, en fin de compte, les gens trouvent que c'est difficile à mettre en œuvre », a déclaré Nick Marro, responsable du commerce mondial chez The Economist Intelligence Unit.

Lorsque les entreprises ont eu ces discussions en 2020, il s'est avéré que "la Chine a pu rester ouverte, tandis que la Malaisie et le Vietnam se déconnectaient", a déclaré Marro. "Vraiment, le facteur critique en ce moment est de savoir comment la Chine prévoit de maintenir ces contrôles [Covid] alors que le reste du monde s'ouvre."

La soi-disant stratégie zéro-Covid de verrouillages rapides de la Chine a aidé le pays à renouer rapidement avec la croissance en 2020. Cependant, la mise en œuvre de ces mesures s'est depuis resserrée, en particulier cette année car La Chine face à une résurgence du Covid à Shanghai et d'autres parties du pays.

En chiffres, Les exportations chinoises ont augmenté de 3.9% en avril par rapport à un an plus tôt, le rythme le plus lent depuis une augmentation de 0.18% en juin 2020, selon les données officielles accessibles via Wind Information.

En revanche, le Vietnam a vu ses exportations bondir de 30.4 % en avril par rapport à il y a un an, après une augmentation de près de 19.1 % en glissement annuel en mars, a montré Wind.

Le niveau d'intérêt pour la fabrication au Vietnam est "très important", a déclaré Vishrut Rana, économiste basé à Singapour chez S&P Global Ratings, lors d'un entretien téléphonique. "Le Vietnam est devenu un nœud clé de la chaîne d'approvisionnement pour l'électronique grand public."

Mais les exportations du Vietnam ont totalisé 33.26 milliards de dollars en avril, soit environ un huitième des 273.62 milliards de dollars d'exportations mondiales de la Chine ce mois-là, selon Wind.

"Du point de vue de la Chine, le mouvement hors de la fabrication locale ne sera pas suffisamment important pour vraiment modifier la nature du rôle de la Chine dans la chaîne d'approvisionnement globale", a déclaré Rana. "La Chine reste toujours au centre même du réseau électronique en APAC."

Au cours des quatre premiers mois de l'année, les investissements directs étrangers en Chine ont augmenté de 26.1% en glissement annuel pour atteindre 74.47 milliards de dollars, a annoncé jeudi le ministère chinois du Commerce. Pendant cette période, les investissements en provenance d'Allemagne ont bondi de 80.4 %, tandis que ceux en provenance des États-Unis ont augmenté de 53.2 %.

En revanche, le Vietnam a connu une baisse de 56% en glissement annuel des investissements directs étrangers à 3.7 milliards de dollars au cours des quatre premiers mois de l'année, selon les données de Wind. Les investissements directs étrangers en provenance des États-Unis ont chuté de 14 %.

"Il est très difficile d'égaler l'échelle et la portée des chaînes d'approvisionnement chinoises en dehors de la Chine pour le moment", a déclaré Rana. Seules les chaînes d'approvisionnement pour des produits très spécifiques - comme les semi-conducteurs ou les pièces de véhicules électriques - pourraient se déplacer vers le Vietnam, la Malaisie ou d'autres pays, a-t-il ajouté.

La domination de la chaîne d'approvisionnement de la Chine, construite au fil des ans, soutient également de nouveaux modèles commerciaux.

L'un des plus connus est Shein. Soutenue par des fonds tels que Sequoia Capital China, la société a combiné l'analyse de mégadonnées et son réseau de chaîne d'approvisionnement en Chine pour devenir un géant international du commerce électronique dans la mode rapide à faible coût.

"L'avantage de la chaîne d'approvisionnement de la Chine ne repose pas uniquement sur le coût de la main-d'œuvre", a déclaré James Liang, associé directeur chez Skyline Ventures, en mandarin traduit par CNBC.

Selon son analyse, au moins 20 % du prix de vente des fabricants de vêtements et de meubles sont consacrés aux coûts de main-d'œuvre, contre seulement 5 % pour les producteurs d'électronique.

L'avantage de la Chine est l'avantage d'avoir des centres de chaîne d'approvisionnement, ce qui, selon Liang, ouvre la voie aux entreprises pour accroître leur efficacité en intégrant tous leurs fournisseurs dans un seul système numérique.

Il a déclaré que son entreprise avait investi 5 millions de dollars en octobre dans une entreprise de meubles appelée Povison, qui tente de reproduire le modèle de Shein pour les vêtements. Des plans d'investissement supplémentaires ont été retardés en raison des restrictions de voyage liées à Covid, a-t-il déclaré.

Les derniers verrouillages de Covid ont également ralenti la capacité des camions à transporter des marchandises dans toute la Chine, tout en maintenant de nombreuses usines de la région de Shanghai à production limitée ou inexistante pendant des semaines. Cela s'ajoute à la politique de Pékin depuis 2020 exigeant une quarantaine de deux ou trois semaines à l'arrivée en Chine – si le voyageur peut réserver l'un des rares vols.

Déplacer des opérations hors de Chine est difficile, mais "ce que notre enquête indique, c'est qu'il y aura moins d'investissements en Chine et plus d'investissements en Asie du Sud-Est", a déclaré Joerg Wuttke, président de la Chambre de commerce de l'UE en Chine, lors d'un webinaire.

Il a noté qu'il est maintenant beaucoup plus facile de transporter des cadres à Singapour ou dans d'autres pays de la région qu'en Chine.

À la suite des derniers contrôles Covid, près d'un quart des 372 répondants à l'enquête de la Chambre de commerce de l'UE en Chine fin avril ont déclaré qu'ils envisageaient de déplacer les investissements actuels ou prévus vers d'autres marchés.

Mais 77% ont déclaré qu'ils n'avaient pas de tels plans. Une enquête auprès des entreprises américaines en Chine trouvé des tendances similaires.

Les résultats de cette enquête indiquent que « les entreprises ne veulent pas quitter le marché, mais elles ne savent pas quoi faire », a déclaré Marro de l'EIU. "En ce moment, c'est plutôt une histoire d'hésitation."

"Les entreprises étrangères vont être contrariées par ces politiques [zero-Covid], mais en fin de compte, il n'y a pas beaucoup d'entreprises qui vont mettre en péril leur position sur un marché de plusieurs décennies basé sur un choc temporaire", a-t-il déclaré. .

Même des entreprises comme Starbucks, qui a suspendu les conseils en raison de l'imprévisibilité de Covid, l'a encore dit s'attend à ce que ses activités en Chine deviennent plus importantes que les États-Unis à long terme.

De nombreux analystes s'attendent à ce que la Chine commence à assouplir sa politique zéro Covid après un remaniement politique à l'automne.

Interrogé jeudi sur les résultats de l'enquête de la Chambre de l'UE, le ministère chinois du Commerce n'a noté que l'impact mondial de la pandémie sur les chaînes d'approvisionnement. Le ministère a également déclaré que la Chine améliorerait ses services d'investissement étranger et augmenterait les opportunités pour les entreprises étrangères.

"Reconfigurer les chaînes d'approvisionnement n'est pas aussi simple que d'allumer et d'éteindre un interrupteur", a déclaré Stephen Olson, chercheur principal à la Fondation Hinrich.

"Bien sûr, l'échiquier serait reconfiguré si les blocages s'éternisent indéfiniment", a-t-il déclaré. "Dans ce cas, la pression s'intensifiera sur les entreprises pour qu'elles envisagent de modifier les modèles d'approvisionnement, et les implications économiques et commerciales de cette décision sembleront beaucoup plus favorables."