Deux des plus grands détaillants américains de rénovation domiciliaire, Home Depot (HD) et Lowe's (BASSE), devraient publier leurs résultats du premier trimestre fiscal 1 la semaine prochaine. Avant ces publications de résultats, un récent Bank of America (BAC) Le rapport de Global Research suggère des perspectives positives pour la performance des deux sociétés.
"De récents signaux d'activité de vente au détail de rénovation domiciliaire provenant du US Census Bureau, de SpendTrend et des données agrégées sur les cartes de crédit et de débit de BAC ont indiqué que la croissance en glissement annuel des dépenses de l'industrie dans le commerce de détail était solidement positive en février et s'est atténuée en mars et avril en tant que stimulus de l'année dernière. - la poussée des dépenses a été dépassée », lit-on dans le rapport. "Nous nous attendons à ce que cette décélération soit largement comprise par la communauté des investisseurs, et donc [ne] nous attendons pas à des réactions négatives des actions aux commentaires des entreprises autour de la cadence trimestrielle."
Le rapport note que, lorsque l'on compare les tendances actuelles des dépenses de vente au détail pour l'amélioration de l'habitat aux niveaux d'avant la pandémie, le taux de croissance sur trois ans s'est accéléré au premier trimestre de 2022 par rapport au quatrième trimestre de 2021.
BofA maintient une note d'achat sur les actions de Home Depot et Lowe's, avec des objectifs de prix de 392 $ et 292 $, respectivement, sur la base de leurs prévisions de BPA 2022 pour les deux détaillants. Les analystes de BofA estiment un BPA de 24x 2022 pour Home Depot et de 21x pour Lowe's – tous deux supérieurs à la moyenne de détail de 15x – citant la résilience de l'industrie de la rénovation domiciliaire et des fondamentaux solides.
"Les risques à la hausse pour notre bon de commande sont l'amélioration du sentiment des consommateurs et d'autres paramètres macro liés aux dépenses de rénovation, une expansion des marges meilleure que prévu grâce à la croissance des ventes associée à des initiatives de réduction des coûts et de productivité, et à la hausse des événements météorologiques favorables", indique le rapport. Lowes. "Les risques à la baisse pour notre bon de commande sont la hausse des taux d'intérêt qui pourrait continuer à peser sur le sentiment des investisseurs à l'égard du logement, une amélioration plus lente que prévu des rémunérations et des progrès plus lents que prévu vers les objectifs d'amélioration des marges."
Cependant, la possibilité d'un affaiblissement du marché du logement dans un contexte de hausse des taux d'intérêt et de flambée des prix des matériaux pourrait constituer une menace importante pour le commerce de détail de rénovation domiciliaire. De plus, soutenu défis de la chaîne d'approvisionnement continuent d'exercer une pression sur les constructeurs de maisons et les détaillants.
Quoi qu'il en soit, le marché du logement commence à montrer des signes de refroidissement. Et même si l'on s'attend toujours à ce qu'il reste chaud au cours des prochains mois, la hausse des taux hypothécaires et des stocks devrait contribuer à faire baisser les prix et la demande. Les nouvelles mises en chantier de logements privés également rester sur une tendance haussière, ayant récupéré bien au-delà des niveaux pré-COVID. La voie à suivre pour le commerce de détail de rénovation domiciliaire réside en fin de compte dans la façon dont la dynamique du marché du logement se déroulera sur le reste de l'année.
"Les risques à la baisse pour notre objectif de prix sont un affaiblissement du marché du logement au-delà de nos prévisions, une détérioration du paysage concurrentiel, des conditions météorologiques défavorables et une mauvaise exécution des mises à niveau de la chaîne d'approvisionnement", a déclaré BofA à propos de Home Depot. "Les risques à la hausse sont une accélération notable du marché du logement ou une nouvelle accélération des tendances des ventes dans les magasins comparables alors que la HD continue de prendre des parts de marché."
Thomas Hum est rédacteur chez Yahoo Finance. Suivez-le sur Twitter @thomashumTV
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Source : https://finance.yahoo.com/news/bof-a-solid-1-q-sales-for-home-improvement-ahead-of-home-depot-lowes-earnings-142209771.html