La flambée du dollar est "la seule valeur refuge restante" après la forte inflation américaine

(Bloomberg) - Les investisseurs se précipitent pour acheter des dollars après que l'inflation américaine s'est accélérée à un nouveau sommet de 40 ans le mois dernier, ajoutant une pression sur la Réserve fédérale pour des augmentations de taux d'intérêt plus agressives.

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Un indicateur clé du dollar a bondi de 0.8% vendredi, se dirigeant vers son plus gros gain en cinq semaines après que les prix à la consommation américains ont augmenté de 8.6% par rapport à l'année précédente, dépassant les estimations. La force du billet vert a fait chuter presque tous ses pairs du Groupe des 10 et des marchés émergents. L'indice des devises en développement de MSCI Inc est sur la bonne voie pour sa pire journée depuis début mai, entraîné par les pertes du real brésilien et du rand sud-africain.

"Les marchés réorientent leurs attentes vers un taux terminal plus élevé pour la Fed. C'est favorable au dollar américain et mauvais pour les actifs à risque », a déclaré Bipan Rai, responsable de la stratégie de change à la Banque Canadienne Impériale de Commerce. "La nécessité d'amener les paramètres en territoire restrictif a augmenté."

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La livre sterling a entraîné des pertes parmi les devises du Groupe des 10, s'affaiblissant jusqu'à 1.4 % pour atteindre son plus bas niveau en trois semaines, les commerçants pariant que l'autorité monétaire locale sera à la traîne de ses homologues mondiaux dans la course à l'augmentation des taux. Le rand sud-africain, indicateur du sentiment de risque dans le monde en développement, a perdu plus de 2.3% vendredi, le plus en plus d'un mois.

La ruée vers le dollar survient alors que les contrats de swap faisant référence aux dates des réunions politiques de la Fed ont été revus à des niveaux suggérant que la banque centrale américaine – qui devait déjà augmenter ses taux d'un demi-point en juin et juillet – le fera à nouveau en septembre, avec quelques risque d'une hausse de trois quarts de point dans les mois à venir.

Cela contraste avec une position plus accommodante de la Banque du Japon, qui a sapé l'attrait de sa monnaie comme valeur refuge. Le yen japonais a légèrement augmenté face au dollar vendredi, mais s'échangeait toujours près d'un plus bas de 20 ans. Le franc suisse ne parvient pas non plus à attirer les traders, chutant jusqu'à 1% vendredi pour une sixième baisse consécutive par rapport au billet vert.

"Avec des taux américains beaucoup plus élevés et des actions bien plus basses, le dollar est une valeur refuge", a déclaré Brent Donnelly, président de Spectra FX Solutions. "Le seul refuge qui reste est le dollar américain."