Snap accroche les actions de croissance tandis que NetEase et Kuaishou dépassent les attentes

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Les actions asiatiques ont freiné l'enthousiasme des actions américaines hier, seule l'Indonésie ayant réussi une journée positive. Les actions de croissance asiatiques ont été durement touchées suite aux résultats financiers manqués de Snap qui ont pesé sur le sentiment. Les secteurs/actions de croissance en Chine et à Hong Kong ont sous-performé, l'énergie étant le seul secteur positif sur les deux marchés.

La réunion des dirigeants du Quad (Inde, Australie, Japon et États-Unis) a probablement pesé sur le sentiment. Cette rencontre sera suivie de l'effort commercial indo-pacifique des treize pays hors Chine. Les efforts visant à exclure la Chine de l'économie asiatique ont peu de chances de réussir car ils ignorent la réalité économique. Le Japon importe et exporte plus de marchandises vers la Chine que les États-Unis !

JP Morgan et UBS ont tous deux revu à la baisse leurs estimations du PIB chinois pour 2022 à 3.7 % et 3 %, ce qui a également été un facteur de confiance. Le confinement de Shanghai a réduit l'activité économique, la production industrielle de Shanghai ayant diminué de -60 % en avril d'une année sur l'autre. Hier, nous évoquions le communiqué du Conseil d'Etat décrivant trente-trois mesures fiscales et monétaires à mettre en place pour soutenir l'économie. Le marché n'était pas intéressé par le soutien. Le bâillement/l'ignorance du marché devrait les amener à appuyer sur la pédale d'accélérateur de la mise en œuvre. Le seul secteur qui a répondu à la publication du soutien politique était les constructeurs automobiles traditionnels, non EV, car les taxes sur les ventes de voitures seront réduites.

Les véhicules électriques bénéficient déjà de ces frais de réduction de la taxe de vente. Les résultats financiers du fabricant de véhicules électriques Xpev (XPEV US, 9868 HK) ont dépassé les estimations du premier trimestre, mais ses perspectives de revenus pour le deuxième trimestre ont pesé sur le sentiment. Selon un rapport de The Standard, le marché a également ignoré une publication de l'Administration nationale de l'énergie selon laquelle l'investissement solaire a augmenté de 1 % pour atteindre 2 milliards de RMB depuis le début de l'année jusqu'en avril. L'ampleur en Chine et à Hong Kong était épouvantable puisque seulement 204 actions chinoises ont progressé et 29 à Hong Kong. Du côté positif, les résultats financiers de Kuaishou (310 HK) et de NetEase (NTES US, 52 HK) ont dépassé les attentes des analystes ce matin avant l'ouverture du marché américain et la clôture après Hong Kong. Les soins de santé étaient en panne car Junshi Bio (1024 CH) a été touché -9999% dans un classique acheter la rumeur/vendre les nouvelles après les résultats positifs des essais Covid. Un peu casse-tête, cependant, par rapport au parcours d'aujourd'hui.

L'indice Hang Seng et Hang Seng a clôturé -1.75% et -3.48% sur un volume de +8.09%, 79% de la moyenne sur 1 an. Il n'y avait que 52 actions en progression, tandis que 430 actions ont diminué. Le volume des ventes à découvert à Hong Kong a augmenté de +4.34 %, soit 87 % de la moyenne sur 1 an. Les facteurs de valeur ont surperformé les facteurs de croissance tandis que les grandes capitalisations ont « surperformé », c'est-à-dire ont moins chuté que les petites capitalisations. L'énergie était le seul secteur dans le vert, tandis que la santé -4.66 %, la technologie -3.44 %, le discrétionnaire -3 % et les produits de base -2.84 %. Les volumes de Southbound Stock Connect ont été modérés car les investisseurs du continent étaient de petits vendeurs nets de Tencent et Meituan. Ils étaient de petits acheteurs nets de Kuiashou.

Shanghai, Shenzhen et STAR Board ont baissé de -2.41 %, -3.62 % et -4.73 % sur un volume de +15.28 %, soit 92 % de la moyenne sur 1 an. Il n'y avait que 310 actions en progression, tandis que 4,153 0.01 actions ont diminué. L'énergie était le seul secteur positif +4.24% tandis que la santé -3.79%, la technologie -3.25%, l'industrie -3.24% et les matériaux -1.433%. Les investisseurs étrangers ont vendu -0.28 milliard de dollars via Northbound Stock Connect. Les bons du Trésor sont restés stables tandis que le CNY a baissé de -0.03 % par rapport au dollar américain et que le cuivre a gagné +XNUMX %.

Taux de change, prix et rendements de la nuit dernière

• CNY / USD 6.67 contre 6.65 hier
• CNY / EUR 7.14 contre 7.09 hier
• Rendement des obligations d'État à 10 ans 2.77% contre 2.77% hier
• Rendement des obligations à 10 ans de la Banque de développement de la Chine de 2.98% contre 2.97% hier
• Prix ​​du cuivre + 0.03% au jour le jour