"Tout simplement stupéfiant." FedEx a frappé avec des déclassements, des réductions d'objectifs de prix alors que l'avertissement choque Wall Street.

"Je suis très déçu des résultats que nous venons d'annoncer ici, et vous savez, le gros titre est vraiment la situation macroéconomique à laquelle nous sommes confrontés", a déclaré le PDG Raj Subramaniam, ajoutant que l'économie mondiale était probablement confrontée à une récession, en commentaires à CNBC dans la foulée de l'avertissement après la clôture du marché jeudi.

La morosité de l'expéditeur mondial se répandait, avec les contrats à terme sur Dow
YM00,
-1.04%
en baisse de plus de 200 points et actions de Target
TGT,
-0.22%,
UPS
UPS,
-3.12%
et Amazon.com
AMZN,
-1.77%
le tout sous pression avant l'ouverture de Wall Street. Les principaux indices ont également été sous pression en Europe et les actions asiatiques ont terminé plus faibles dans tous les domaines. Deutsche Post, propriétaire de DHL
DPW,
-4.93%
a chuté de 6% à Francfort et Royal Mail
RMG,
-9.40%
a chuté de 11 % à Londres.

Parmi les banques de Wall Street qui ont abattu le marteau, JPMorgan a réduit les actions à neutre par rapport à la surpondération, ramenant leur objectif de prix de décembre 2023 à 214 $ contre 258 $. L'analyste principal Brian P. Ossenbeck a déclaré avoir publié un aperçu négatif des résultats la semaine dernière, mais les résultats et les perspectives à court terme de l'expéditeur étaient « nettement pires que prévu » dans le service Express, qui offre des garanties sur les délais de livraison.

Ossenbeck a déclaré que l'absence d'une "vague de fret" due à la réouverture de la Chine semblait avoir durement frappé le principal transporteur de la région Asie-Pacifique. « Ce qui est plus préoccupant, c'est que les résultats ont probablement eu un vent favorable en raison de suppléments carburant similaires au [quatrième trimestre fiscal de 2022], ce qui masque la faiblesse sous-jacente des résultats [du premier trimestre] et du guide [du deuxième trimestre] ; c'est une pensée qui donne à réfléchir de considérer qu'Express aurait pu perdre de l'argent (hors carburant) au cours du trimestre.

La confirmation d'une faible saison de pointe a été un coup dur pour l'ensemble du secteur du transport maritime, mais notamment pour UPS, bien qu'il soit moins exposé à l'Asie-Pacifique, a déclaré l'analyste de JPMorgan dans une note.

Une dégradation similaire est venue de KeyBanc Capital Markets, qui a réduit les actions de FedEx au poids du secteur par rapport à leur surpondération. Reconnaissant une décision qui peut sembler impulsive, les analystes Todd Fowler et Carney Blake ont déclaré dans une note qu'ils voyaient une «voie difficile [à court terme], en particulier à la lumière de la décélération des points de données macro combinés à une faible confiance dans l'exécution de la gestion.

"Nous nous attendons à une faiblesse plus large dans notre couverture avec des indications d'un début terne des tendances d'expédition de pointe, renforçant nos perspectives sélectives", ont déclaré les analystes, qui ont réduit leurs perspectives de bénéfice par action pour l'année 2023 à 14.25 $ contre 23.75 $ et à 18 $ contre 26 $ pour 2024. .

Les analystes de Citigroup, Christian Wetherbee et Elijah Winski, ont maintenu une note neutre sur FedEx, mais ont baissé leur objectif de cours à 180 dollars par action contre 225 dollars. "Nous avons constaté une tendance claire à la baisse dans les tendances du fret, mais les performances de FedEx se démarquent probablement à la baisse par rapport à UPS, qui a réitéré ses prévisions début septembre, car la société a toujours été confrontée à la détérioration rapide des marchés du fret", ont déclaré les analystes. .

"FedEx accélérera les initiatives de réduction des coûts à long terme, mais nous voyons un risque EPS dans les années 150, ce qui entraînera un risque de baisse à court terme des actions vers XNUMX $", ont déclaré Wetherbee et Winski.

En effet, l'expéditeur a présenté plusieurs mesures pour lutter contre les vents contraires économiques, notamment la fermeture de plus de 90 bureaux FedEx, cinq sièges sociaux et l'arrêt des nouvelles embauches.

Mettant plus en perspective les sombres prévisions de la société, l'analyste de Deutsche Bank, Amit Mehrotra, a déclaré que FedEx avait fourni "l'ensemble de résultats le plus faible par rapport aux attentes au cours de nos 20 années d'analyse des entreprises (plus de 30 % en dessous des attentes)".

Mehrota était moins disposé à accepter des excuses économiques de la part de l'expéditeur mondial, notant que les bénéfices d'Express avaient baissé de près de 500 millions de dollars par an alors même que les revenus augmentaient. "La société a déclaré que les revenus de ce segment étaient inférieurs de 500 millions de dollars à ses prévisions ; mais les marges décrémentielles associées à cela ne doivent pas être de 100 %.

"Cela implique une incapacité inquiétante à répondre avec une atténuation des coûts, ce qui, selon nous, est plus révélateur de l'exécution opérationnelle que des forces macro", a déclaré l'analyste. "Et ce n'est pas la première fois que nous observons une faible exécution de la part de FedEx, mais l'ampleur des chiffres dans le communiqué d'aujourd'hui était tout simplement stupéfiante. Nous ne pouvons tout simplement pas l'expliquer, même après nos discussions avec l'entreprise ce soir.