L'argent est à son plus bas depuis 2 ans, mais ce n'est pas l'or qui déterminera ce qui se passera ensuite, selon cet analyste

Sur de tels renversements, des rallyes durables pourraient être réalisés, bien qu'il reste encore un long chemin à parcourir avec l'indice en baisse de 17.3% pour l'année.

Les bugs argentés traversent une période encore plus difficile. Le métal gris
SI00,
+ 0.48%
cette semaine est tombé en dessous de 18 $ l'once pour la première fois depuis juin 2020, après s'être échangé à près de 27 $ aussi récemment qu'en mars. La fiducie d'argent iShares
SLV,
+ 1.16%
a perdu près de 23% pour l'année et Global X Silver Miners ETF
SIL,
+ 1.92%,
par exemple, a perdu 38 % jusqu'à présent en 2022.

Alors, que devraient faire les investisseurs maintenant s'ils envisagent de parier sur le secteur infâmement volatil.

« Ne faites pas attention à l'or, faites attention au cuivre
HG00,
-0.15%
», a déclaré Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank, à MarketWatch lors d'un entretien téléphonique.

La raison en est que, contrairement à son homologue en métal précieux, l'or, l'argent a de nombreuses utilisations industrielles, avec jusqu'à 50% de l'approvisionnement utilisé dans des domaines tels que l'électronique et les produits solaires. La crainte d'un ralentissement économique mondial nuit donc à l'argent en plus des pressions des coûts d'emprunt plus élevés et d'un dollar en hausse qui bat traditionnellement le lingot, note Hansen.

Ainsi, alors que l'or est en baisse d'environ 6 % cette année, la baisse de 23 % de l'argent est similaire à la baisse de 21 % du cuivre, largement accepté comme la référence des métaux industriels.

"L'argent n'a pas seulement été mis au défi par la faiblesse mentionnée dans l'or, mais aussi, et plus important encore, par la faiblesse [économique] de la Chine liée à la vente de métaux industriels, en particulier le cuivre." Dit Hansen.

Cependant, il espionne des signes indiquant que le marché pourrait être survendu. "La déroute de l'argent et du cuivre, ainsi que du zinc et de l'aluminium, deux métaux qui ont récemment trouvé le soutien des fonderies réduisant leur capacité en raison des coûts élevés de l'énergie, a maintenant atteint le stade de la capitulation, l'argent étant entré dans une fourchette de consolidation précédente entre 16.50 $ et 18.50 $. .”

S'il apparaît que les craintes d'inflation s'estompent, entraînant un recul du dollar et réduisant les craintes que des taux d'intérêt plus élevés freinent la croissance, le marché à terme pourrait rapidement se retrouver à contre-pied.

"Les spéculateurs détiennent déjà des positions courtes nettes sur les deux métaux, et il faudrait un changement des perspectives techniques et/ou fondamentales pour transformer ces positions courtes en un vent arrière grâce à une couverture courte", déclare Hansen.

Si une telle tendance se produisait, cela aiderait l'argent à retrouver un certain équilibre par rapport à son homologue du lingot.

«Le ratio or-argent, dernier à 96 (onces d'argent par once d'or) a retracé plus de 50% de l'effondrement de 2020 à 2021 de 127 à 62 avec le prochain niveau de résistance autour de 102.5, une sous-performance potentielle supplémentaire de 6% par rapport à l'or, tandis qu'une cassure en dessous de 94 serait le premier signal de retour de la force », déclare Hansen.

Marchés

C'est à nouveau le vendredi des emplois et on a vraiment l'impression Wall Street préférerait voir un rapport sur la masse salariale non agricole souple qu'un fort. De cette façon, la Fed pourrait décider d'être un peu plus douce dans l'augmentation des coûts d'emprunt, c'est le raisonnement.

En l'occurrence, 315,000 528,000 postes nets ont été créés en août, contre 318,000 3.5 en juillet et seulement quelques milliers de moins que les 3.7 0.3 prévus par les économistes. Le taux de chômage est passé de 0.5 % à XNUMX % et les revenus ont augmenté de XNUMX % au cours du mois, ce qui est inférieur aux XNUMX % de juillet.

La réaction initiale a en effet été de considérer que le rapport montrait un refroidissement du marché du travail, ce qui a stimulé les actions, avec les contrats à terme S&P 500
ES00,
+ 0.31%
en hausse de 0.6 % à 3,994 10. Le rendement de référence du Trésor à XNUMX ans
TMUBMUSD10Y,
3.208%
a chuté de 2 points de base à 3.246 %.

Le bourdonnement

Les commerçants gardent un œil prudent sur le dollar
DXY,
-0.36%,
qui a atteint son plus haut niveau en 20 ans alors que la Fed est devenue plus belliciste et que les craintes grandissent quant aux perspectives de l'économie européenne dans le contexte de la crise énergétique des régions. L'euro
EURUSD,
+ 0.55%
est en dessous de la parité et il faut plus de 140 yens japonais
USDJPY,
-0.05%
pour acheter un billet vert.

La Russie a déclaré qu'elle cesserait de vendre du pétrole aux pays cherchant à imposer un plafond de prix sur le brut. Brent
BRN00,
+ 2.13%,
l'indice de référence mondial, qui est tombé jeudi à un creux de six mois proche de 93 dollars le baril, est en hausse de 2.2 % à 88.50 dollars.

Gestionnaire de fonds populaire Cathie Wood a acheté plus de Nvidia
NVDA,
-1.11%,
profitant de la dernière diapositive du fabricant de puces vers un nouveau creux de 52 semaines. Elle avait réduit sa participation le mois dernier avant les résultats de Nvidia.

Actions Lululemon
LULU,
+ 11.08%
a bondi de près de 10 % après que le détaillant de vêtements a livré des résultats bien accueillis et des prévisions optimistes.

Actions dans Starbucks
SBUX,
-1.60%
détenaient une grande partie des gains de la session précédente alors que les investisseurs absorbaient les nouvelles selon lesquelles l'ancien PDG de Reckitt Benckiser Laxman Narasimhan dirigerait la chaîne de cafés.

Les marchés obligataires sont entrés dans leur premier marché baissier depuis au moins 30 ans.

Le meilleur du web

Comment Dan White a transformé l'UFC en un titan de 4 milliards de dollars

Les entreprises technologiques déplacent lentement la production de Chine

Dan Niles est baissier et prêt à se débarrasser d'Apple

Michael Burry de la renommée de "The Big Short" voit "la mère de tous les accidents".

Le tableau

Pendant la grande crise financière et l'effondrement du COVID-19, la Fed tenait à être vue comme soutenant les marchés parce qu'elle croit en l'effet de richesse. En termes simples, c'est l'idée que lorsque les ménages se sentent plus riches en raison de la hausse de la valeur des actifs - comme les prix des actions ou des maisons - ils dépenseront plus et soutiendront l'économie.

Le problème est que ce moyen, pour ralentir l'économie et freiner l'inflation, estime que la Fed doit arrêter et même inverser l'effet de richesse. Le graphique ci-dessous de Nomura montre comment les conditions financières américaines ont en effet connu à nouveau un « resserrement impulsif » alors que les actions et les obligations ont chuté. Malheureusement pour les haussiers, la Fed voudra que cela se maintienne pendant un certain temps.

Meilleurs téléscripteurs

Voici les tickers boursiers les plus actifs sur MarketWatch à 6 h, heure de l'Est.

Lectures aléatoires

Autocollant choc

Les dirigeables passagers font leur grand retour

Première photo de l'exoplanète

Need to Know commence tôt et est mis à jour jusqu'à la cloche d'ouverture, mais Inscrivez-vous ici pour le faire livrer une fois dans votre boîte e-mail. La version envoyée par courrier électronique sera envoyée vers 7 h 30, heure de l'Est.