Devriez-vous considérer ces 3 stocks de grands détaillants ?

La taille du marché mondial des grands magasins était évaluée à 117.2 milliards de dollars en 2021 et devrait se développer à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 5.1 % de 2022 à 2028. Un grand magasin propose de vendre toutes les marchandises nécessaires sous un même toit et le les clients ne sont pas obligés de se déplacer d'un magasin à l'autre pour acheter des produits. Ce facteur offre une grande commodité aux clients et leur fait également gagner du temps et de l'énergie, stimulant ainsi la croissance globale du marché.

Les grands magasins sortent d'une période difficile en raison de la pandémie de coronavirus. Au début, de nombreuses entreprises ont dû fermer des magasins indéfiniment. De février à avril 2020, les grands magasins ont vu leurs ventes chuter de 45 %, les magasins de vêtements et d'accessoires enregistrant une baisse de 89 %.

Récemment, la flambée de l'inflation, l'assouplissement des mesures de relance gouvernementales et l'essor des détaillants non physiques ont assombri les perspectives des grands magasins. De plus, les détaillants continuent de lutter contre les perturbations de la chaîne d'approvisionnement qui ont commencé pendant la pandémie. Ces facteurs, combinés au ralentissement de la demande, ont conduit les détaillants à détenir trop de stocks. Beaucoup ont commencé à offrir des remises importantes sur les produits afin de réduire les niveaux de stock.

De nombreux grands magasins se sont éloignés des centres commerciaux intérieurs traditionnels au profit de centres commerciaux en plein air. Les centres commerciaux en plein air ont récemment surpassé les centres commerciaux traditionnels. De plus, les centres commerciaux intérieurs ne sont plus les centres commerciaux qu'ils étaient. Les centres commerciaux intérieurs sont devenus plus axés sur le divertissement afin d'attirer une clientèle plus jeune et de regagner en popularité. Malgré leurs efforts, les taux d'inoccupation continuent d'augmenter. Des entreprises telles que Macy's et Kohl's se sont concentrées sur l'ouverture de petits magasins en plein air.

Dans l'ensemble, les détaillants des grands magasins sont confrontés à quelques années charnières. N'étant plus soutenues par les mesures de relance gouvernementales, les entreprises doivent trouver des moyens de naviguer dans un environnement économique de plus en plus difficile. Attirer de nouveaux clients sera vital. Les fortes tentatives de s'éloigner des centres commerciaux intérieurs traditionnels se poursuivront probablement au cours des prochaines années.

Classement des stocks de détail des grands magasins avec les grades de stock A+ d'AAII

Lors de l'analyse d'une entreprise, il est utile d'avoir un cadre objectif qui vous permet de comparer les entreprises de la même manière. C'est pourquoi l'AAII a créé les notes d'actions A+, qui évaluent les entreprises selon cinq facteurs que la recherche et les résultats d'investissement réels indiquent pour identifier les actions qui battent le marché à long terme : valeur, croissance, dynamique, révisions des estimations de bénéfices (et surprises) et qualité.

En utilisant les notes d'actions A+ d'AAII, le tableau suivant résume l'attractivité de trois actions de détail : GapGPS
, Kohl's et Macy's, sur la base de leurs fondamentaux.

Résumé de la qualité des actions A + d'AAII pour trois stocks de détail de grands magasins

Ce que révèlent les classes d'actions A +

Écart (GPS) est une entreprise de vêtements spécialisée offrant des vêtements, des accessoires et des produits de soins personnels pour femmes, hommes et enfants sous les marques Old Navy, Gap, Banana Republic et Athleta. L'entreprise est un détaillant omnicanal, avec des ventes aux clients à la fois en magasin et en ligne, par l'intermédiaire de magasins exploités par l'entreprise et franchisés, de sites Web appartenant à l'entreprise et de tiers. Elle conçoit, développe, commercialise et vend une gamme de vêtements, de chaussures et d'accessoires reflétant un mélange de basiques et d'articles de mode. Elle possède des magasins corporatifs aux États-Unis, au Canada, au Japon, en Italie, en Chine, à Taïwan et au Mexique. Elle a également conclu des accords de franchise avec des franchisés non affiliés pour exploiter ses magasins en Asie, en Europe, en Amérique latine, au Moyen-Orient et en Afrique. Les services omnicanaux de Gap, y compris le ramassage en bordure de rue, l'achat en ligne de ramassage en magasin, la commande en magasin, la recherche en magasin et l'expédition depuis le magasin, sont adaptés à l'ensemble de sa collection de marques.

La société a une note de valeur de A, basée sur son score de valeur de 7, qui est considéré comme une valeur profonde. Des scores plus faibles indiquent un titre plus attractif pour les investisseurs axés sur la valeur et, par conséquent, une note plus élevée.

Le classement Value Score de Gap est basé sur plusieurs mesures d'évaluation traditionnelles. L'entreprise a un score de 9 pour rendement de l'actionnaire, 6 pour le prix de vente rapport et 48 pour le prix à réserver rapport (rappelez-vous, plus le score est bas, meilleur est le rapport qualité-prix). La société a un rendement pour les actionnaires de 7.2 %, un ratio cours/ventes de 0.24 et un ratio cours/valeur comptable de 1.61.

La note de valeur est le rang centile de la moyenne des rangs centiles des mesures d'évaluation mentionnées ci-dessus, ainsi que le rapport prix/cash-flow disponible ratio et le ratio de la valeur de l'entreprise au bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (Ebitda).

Les révisions des estimations de bénéfices donnent une indication de la façon dont les analystes perçoivent les perspectives à court terme d'une entreprise. Par exemple, Gap a une note de révision des estimations de revenus de D, qui est négative. La note est basée sur la signification statistique de ses deux dernières surprises sur les bénéfices trimestriels et sur la variation en pourcentage de son estimation consensuelle pour l'exercice en cours au cours du dernier mois et des trois derniers mois.

Gap a fait état d'une surprise négative sur les bénéfices pour le premier trimestre 2022 de 238.5 %, et au trimestre précédent, d'une surprise positive sur les bénéfices de 85.8 %. Au cours du mois dernier, l'estimation consensuelle des bénéfices pour le deuxième trimestre de 2022 est passée d'une perte de 0.032 $ à une perte de 0.054 $ par action en raison de 15 révisions à la baisse. Au cours des trois derniers mois, l'estimation consensuelle des bénéfices pour l'année 2022 a diminué de 58.7 %, passant de 0.046 $ à 0.019 $ par action sur la base de 15 révisions à la baisse.

La société a une note de qualité de B, basée sur son score de qualité de 71. Gap a un score de 87 pour la variation du total des passifs par rapport aux actifs, 85 pour le revenu brut des actifs et 83 pour le rendement de rachat. La société a une variation du total des passifs à l'actif de moins 8.1 %, un revenu brut à l'actif de 49.8 % et un rendement de rachat de 1.6 %. Les scores élevés sont partiellement compensés par un faible rendement du capital investi (ROIC) de 0.6 % et un faible rendement des actifs (ROA) de -0.6 %. En outre, Gap a une note de croissance de F basée sur une faible croissance trimestrielle des bénéfices d'une année sur l'autre de -201.5 % et un taux de croissance trimestriel des flux de trésorerie d'exploitation de -206.5 %.

Kohl's (KSS) est un exploitant de grands magasins. La société exploite environ 1,165 9 magasins et www.Kohls.com. Ses magasins et son site Web Kohl's vendent des vêtements, des chaussures, des accessoires, des produits de beauté et pour la maison de marques privées et nationales. Ses magasins Kohl's proposent un assortiment de marchandises avec des différences attribuables aux préférences locales, à la taille du magasin et à Sephora. Le site Web de l'entreprise comprend des marchandises disponibles dans ses magasins ainsi que des marchandises uniquement disponibles en ligne. Sa gamme de marchandises comprend à la fois des marques nationales et des marques privées disponibles chez Kohl's. Son portefeuille privé comprend diverses marques, telles qu'Apt. XNUMX, Croft & Barrow, Jumping Beans, SO et Sonoma Goods for Life, ainsi que des marques développées et commercialisées dans le cadre d'accords avec des marques nationales, telles que Food Network, LC Lauren Conrad, Nine West et Simply Vera Wang.

Kohl's a une note Momentum de F, basée sur son score Momentum de 20. Cela signifie qu'il se classe mal en termes de force relative pondérée au cours des quatre derniers trimestres. Ce score est dérivé d'un niveau supérieur à la moyenne force relative des prix de moins 5.8 % au deuxième trimestre le plus récent, de 3.8 % au troisième trimestre le plus récent et de 2.1 % au quatrième trimestre le plus récent, compensée par une vigueur relative des prix inférieure à la moyenne de moins 37.4 % au trimestre le plus récent. Les scores sont de 8, 44, 79 et 65 séquentiellement à partir du dernier trimestre. La force relative pondérée des prix sur quatre trimestres est négative de 14.9 %, ce qui se traduit par un score de 20. Le classement pondéré de la force relative sur quatre trimestres correspond à la variation relative des prix pour chacun des quatre derniers trimestres, la plus récente variation trimestrielle des prix étant donnée une pondération de 40 % et chacun des trois trimestres précédents une pondération de 20 %.

Un titre de meilleure qualité possède des caractéristiques associées à un potentiel de hausse et à un risque de baisse réduit. Le backtesting de la note de qualité montre que les actions avec des notes plus élevées, en moyenne, ont surperformé les actions avec des notes inférieures sur la période de 1998 à 2019.

Kohl's a une note de qualité de A avec un score de 90. La note de qualité A + est le rang centile de la moyenne des rangs centiles du rendement des actifs, du rendement du capital investi, du bénéfice brut sur les actifs, du rendement de rachat, de la variation du passif total. aux actifs, les charges à payer aux actifs, le score Z double prime de risque de faillite (Z) et le score F. Le score est variable, ce qui signifie qu'il peut prendre en compte les huit mesures ou, si l'une des huit mesures n'est pas valide, les mesures restantes valides. Cependant, pour se voir attribuer un niveau de qualité, les actions doivent avoir une mesure valide (non nulle) et un classement correspondant pour au moins quatre des huit mesures de qualité.

La société se classe fortement en termes de son F-Score et de son rendement de rachat. Kohl's a un F-Score de 7 et un rendement de rachat de 17.5 %. Le F-Score médian du secteur et le rendement de rachat sont respectivement de 4 et de moins 0.3 %. Le F-Score est un nombre compris entre zéro et neuf qui évalue la solidité de la situation financière d'une entreprise. Il tient compte de la rentabilité, de l'effet de levier, de la liquidité et de l'efficacité opérationnelle d'une entreprise. Cependant, Kohl's se classe mal en termes de rendement du capital investi, dans le 28e centile.

La société a une note de valeur de A, basée sur son score de valeur de 2, qui se situe dans la plage de valeur profonde. Cela découle d'un très faible ratio prix/ventes de 0.22 et d'un rendement élevé pour les actionnaires de 23.6 %, tandis que le rendement médian pour les actionnaires du secteur est de 0.0 %. En outre, Kohl's a une note de croissance de D basée sur une faible croissance trimestrielle des flux de trésorerie d'exploitation d'une année sur l'autre de -265.5 % et un faible taux de croissance des ventes sur cinq ans de -0.3 %.

Macy's (M) est une entreprise de vente au détail omnicanale exploitant des magasins, des sites Web et des applications mobiles sous trois marques : Macy's, Bloomingdale's et Bluemercury. L'entreprise vend une gamme de marchandises, notamment des vêtements et des accessoires (hommes, femmes et enfants), des cosmétiques, des articles d'ameublement et d'autres biens de consommation. Ses filiales assurent diverses fonctions de support à ses activités de vente au détail. Sa filiale bancaire, FDS Bank, fournit des services de recouvrement, de service à la clientèle et de commercialisation du crédit pour tous les comptes de carte de crédit détenus soit par Department Stores National Bank, une filiale de Citibank NA Macy's Systems and Technology Inc., une filiale en propriété exclusive de la société, fournit des services opérationnels de traitement de données électroniques et d'informations de gestion. Ses filiales Macy's Merchandising Group Inc. et Macy's Merchandising Group International LLC sont engagées dans la conception et le développement des marques maison de Macy's et de certaines marques sous licence.

Macy's a une note de qualité de A avec un score de 99. La société se classe fortement en termes de rendement de rachat, de variation du total des passifs par rapport aux actifs et de F-Score. Macy's a un rendement de rachat de 9.0 %, une variation du total des passifs à l'actif de moins 10.1 % et un F-Score de 8. La variation moyenne du secteur du total des passifs à l'actif est de 2.4 %, bien pire que celle de Macy's. Macy's se classe au-dessus de la médiane de l'industrie pour toutes les autres mesures de qualité.

Macy's a un Momentum Grade de B, basé sur son Momentum Score de 70. Cela signifie qu'il est au-dessus de la moyenne en termes de force relative pondérée au cours des quatre derniers trimestres. Ce score est dérivé d'une force relative des prix de moins 15.3 % au cours du trimestre le plus récent, de moins 3.3 % au deuxième trimestre le plus récent, de moins 15.3 % au troisième trimestre le plus récent et de 56.1 % au quatrième trimestre. trimestre le plus récent. Les scores sont de 25, 49, 42 et 97 séquentiellement à partir du dernier trimestre. La force relative pondérée des prix sur quatre trimestres est de 1.4 %, ce qui se traduit par un score de 70.

Macy's a fait état d'une surprise positive en matière de bénéfices pour le premier trimestre 2022 de 31.1 % et, au trimestre précédent, d'une surprise positive en matière de bénéfices de 22.8 %. Au cours du mois dernier, l'estimation consensuelle des bénéfices pour le deuxième trimestre de 2022 est passée de 0.876 $ à 0.862 $ par action en raison de quatre révisions à la baisse. Au cours du mois dernier, l'estimation consensuelle des bénéfices pour l'ensemble de l'année 2022 a diminué de 2.0 %, passant de 4.642 4.550 $ à XNUMX XNUMX $ par action, sur la base d'une révision à la hausse et de six révisions à la baisse.

La société a une note de valeur de A, basée sur son score de valeur de 2, qui est considéré comme une valeur profonde. Cela découle d'un très faible ratio cours/ventes de 0.22 et d'un faible ratio cours/bénéfices de 3.8, qui se classent respectivement dans les cinquième et sixième centiles. Macy's a une note de croissance de C basée sur un score de 53. La société a une forte croissance trimestrielle des bénéfices d'une année sur l'autre de 204.1 %. Cependant, cela est compensé par un faible taux de croissance des ventes sur cinq ans de moins 0.4 %.

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Les actions répondant aux critères de l'approche ne représentent pas une liste « recommandée » ou « d'achat ». Il est important de faire preuve de diligence raisonnable.

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