Le verrouillage de Covid à Shanghai porte un coup aux objectifs de production de Tesla d'Elon Musk

Tesla semble prête pour une année de croissance spectaculaire au milieu d'une demande croissante pour ses véhicules électriques et de l'ajout de deux nouvelles usines en Allemagne et au Texas. Mais une fermeture prolongée de son usine massive à Shanghai en raison de règles locales strictes pour endiguer la propagation de Covid-19 brouille ses perspectives à court terme.

Giga Shanghai, qui a suspendu ses opérations du 28 mars au 17 avril environ, selon des informations locales, a été la principale source de production de Tesla pour la première fois en 2021, ce qui rend 473,078 Berlines modèle 3 et berlines Y à hayon par rapport aux 462,949 2,100 véhicules de l'usine de Fremont, en Californie. Sur la base d'un taux de production quotidien estimé à 45,000 2 véhicules au premier trimestre, la fermeture de Covid pourrait avoir entraîné une perte de production d'environ XNUMX XNUMX véhicules représentant au moins XNUMX milliards de dollars de revenus. Tesla n'a pas commenté la fermeture, bien que les investisseurs et les analystes s'attendent à en entendre parler mercredi lorsque le constructeur automobile, dirigé par le milliardaire Elon Musk, publiera ses résultats du premier trimestre.

"Tous les yeux" seront rivés sur les "problèmes de production brutaux" de la société, a déclaré Dan Ives, analyste actions chez Wedbush, dans une note de recherche. Il estime que la société a probablement perdu 50,000 2 unités de production à Shanghai, qui est désormais « de loin » l'installation la plus rentable de Tesla. "Musk & Co. sont dans une situation difficile, car il y a tellement de variables autour de la production chinoise du XNUMXe trimestre qui pèseront certainement sur les prévisions pour le reste de l'année et ont donc été un net surplomb sur le stock au cours du mois dernier."

Le mastodonte électrique de Musk, comme tous les autres constructeurs automobiles, doit déjà faire face à des perturbations de la chaîne d'approvisionnement, en particulier à une pénurie de semi-conducteurs et à la hausse des prix des matières premières qui entrent dans les batteries et autres composants qui alimentent ses véhicules. Même si Tesla a redémarré la production à Shanghai cette semaine, il n'est pas clair si l'entreprise a ramené 100 % de sa main-d'œuvre locale et si elle reçoit des pièces et des composants à la même vitesse qu'avant la crise actuelle de Covid. L'objectif général de l'entreprise est d'augmenter les ventes de 50 % par an dans un avenir prévisible.

Selon les médias, Tesla et d'autres fabricants sont encouragés à redémarrer la production en utilisant un système "en boucle fermée" dans lequel les travailleurs vivent essentiellement à l'usine et ne rentrent pas chez eux. "Les gens devront dormir par terre dans une zone désignée et il y aura d'autres espaces alloués pour la douche, les divertissements (tous deux à terminer) et la restauration", Bloomberg a déclaré, citant une note de service envoyée par Tesla aux employés.

La vaste perturbation des opérations pour l'ensemble de la fabrication dans la région, y compris les fournisseurs de pièces détachées de Tesla, rend peu probable que l'entreprise soit en mesure de redémarrer la production au rythme précédent de sitôt, déclare l'analyste Michael Dunne.

"Pour Tesla, les constructeurs automobiles en général et les industries à tous les niveaux, la partie la plus simple de l'équation est de remettre leurs propres usines en marche et de remettre leurs employés au travail", a déclaré Dunne, spécialiste de longue date de l'industrie automobile chinoise et dont San Le cabinet de conseil basé à Diego conseille ses clients sur les marchés des véhicules électriques et automobiles asiatiques. "Les véritables obstacles importants et difficiles à éliminer restent les fournisseurs de ces usines."

Par exemple, les différentes juridictions chinoises ont des règles différentes sur qui et quoi peut voyager à travers les frontières, à l'intérieur des provinces et entre les provinces, a déclaré Dunne. «Ce sera le casse-tête à résoudre dans les jours ou les semaines à venir. Je ne pense pas que cela signifiera un arrêt, mais ce sera une situation d'arrêt et de départ et une surveillance constante. C'est un processus qui demande beaucoup de temps et de ressources.

Certes, l'année s'annonçait en hausse. Tesla a déclaré ce mois-ci avoir livré un nombre record de 310,048 31 véhicules au cours du trimestre qui s'est terminé le 305,407 mars, juste après le début de la fermeture de Shanghai. Il a également construit 305,840 2021 véhicules au cours de la période, un cran en dessous du record de XNUMX XNUMX unités au quatrième trimestre XNUMX.

La société basée à Austin pourrait déclarer avoir gagné 2.26 dollars par action au premier trimestre de l'année, hors certains éléments, lorsqu'elle publiera ses résultats après la clôture des marchés réguliers mercredi, sur la base d'estimations consensuelles. Les revenus pourraient atteindre le record de 17.8 milliards de dollars.

Des protocoles stricts à l'usine de Shanghai seront probablement en place jusqu'au 1er mai au moins, "mais cela pourrait changer en fonction des mandats locaux", a déclaré l'analyste de la Deutsche Bank Emmanuel Rosner dans une note de recherche.

La raison pour laquelle Tesla n'a pas fourni d'indications sur la situation à Shanghai avant l'annonce de ses résultats n'est pas tout à fait claire. Keven Callahan, un porte-parole de la Securities and Exchange Commission a refusé de commenter la question, mais a fourni détails sur les types d'événements qui déclenchent l'obligation d'une entreprise publique d'alerter les actionnaires.

"Aux États-Unis (contrairement à certains autres pays), il n'y a pas d'obligation de divulgation constante, 8 heures sur XNUMX", a déclaré John Coffee, professeur à la Columbia University Law School. "À moins que la société n'achète ou ne vende ses actions, elle n'a qu'à divulguer les événements importants dans les cadres de déclaration de la SEC, qui peuvent être aussi courts que deux jours ouvrables pour certains événements super importants qui doivent être signalés sur le formulaire XNUMX-K."

L'ouverture de Giga Berlin et de Giga Texas ces dernières semaines fournit à Tesla des sources de production supplémentaires, bien qu'aucune ne fonctionnera à pleine capacité pendant des mois, ni ne bénéficiera des coûts de main-d'œuvre et de pièces inférieurs qui peuvent être obtenus en Chine.

Pourtant, l'analyste des actions de Morgan Stanley, Adam Jonas, a déclaré dans une note de recherche que «l'opinion du marché sur la dépendance de Tesla à l'égard de la Chine pour le volume et la rentabilité est en train de changer. À plus long terme, nous continuons d'encourager les investisseurs à réduire leurs attentes d'exposition chinoise dans l'empreinte géographique à long terme de Tesla. »

Les actions de Tesla ont augmenté d'environ 2.4 % pour atteindre 1,028.15 XNUMX $ dans les échanges du Nasdaq mardi.