Shanghai éclate alors que les "craintes de la concurrence" et la forte chute du dollar JD.com

Nouvelles clés

Les actions asiatiques ont été mitigées du jour au lendemain, Hong Kong sous-performant en raison de la faiblesse des actions Internet.

Il convient de souligner que le Hang Seng et le Hang Seng Tech ont gagné +0.81% et +1.27% lundi, mais ont chuté de -1.71% et -3.56% aujourd'hui. L'article du South China Morning Post selon lequel JD.com dépensera 1.5 milliard de dollars pour contrer son rival du commerce électronique Pinduoduo a envoyé des actions Internet vers le sud par crainte de la concurrence. L'article a été écrit sur la base des idées de "deux personnes connaissant le sujet". L'entreprise est dans sa période calme donc elle ne peut pas répondre ! N'oubliez pas que nous recevons les revenus de Baidu demain, d'Alibaba et de NetEase jeudi.

Les titres les plus négociés de Hong Kong aujourd'hui, avec le mouvement des actions d'hier entre parenthèses, étaient Tencent -4.03% (+0.86%), Alibaba HK -4.23% (-0.05%), Meituan-4.12% (+1.11%) malgré l'annonce d'une poussée dans le marché de Hong Kong, JD.com HK -8.53 % (-1.52 %), HSBC -1.96 % (+0.95 %) et Kuiashou -6.26 % (+1.33 %). Le vrai coupable aujourd'hui n'était pas l'article du SCMP mais la force du dollar américain, l'indice du dollar asiatique ayant chuté de -0.32 % et le renminbi chinois CNY de -0.37 %. Les actifs à risque à l'échelle mondiale reconnaissent que la Fed est sérieuse au sujet de l'augmentation des taux.

Oui, il y a des prises de bénéfices après un gros mouvement dans l'offshore chinois (HK et US China ADR). La Chine onshore (Shanghai et Shenzhen) s'en fichait puisque Shanghai et Shenzhen gagnaient respectivement +0.49% et +0.19% après le grand mouvement de lundi de +2.13% et +1.79%. Ce qui donne? Les investisseurs en Chine se sont concentrés sur la CSRC tandis que la SEC chinoise s'est concentrée sur la fourniture d'un soutien politique accru aux promoteurs immobiliers en difficulté via des investisseurs privés. Le marché chinois des FPI continuera probablement de se redresser. Nous avons également fait déclarer à la PBOC que les taux préférentiels des prêts n'avaient pas été réduits en raison des récentes injections importantes de liquidités. Cela a conduit certains à spéculer que nous verrons un assouplissement des taux d'intérêt dans un avenir pas si lointain.

Les investisseurs étrangers ont acheté 269 millions de dollars d'actions continentales via Northbound Stock Connect après un bon achat net de 875 millions de dollars hier. Depuis le début de l'année, nous avons enregistré près de 21 milliards de dollars d'achats nets auprès d'investisseurs étrangers en Chine onshore. Le Shanghai Composite a clôturé à 3,306 3,300 au-dessus du niveau de XNUMX XNUMX, mais est également sorti de sa fourchette de février à la hausse.

Pensée au hasard : Et si le ministre chinois des Affaires étrangères négociait une trêve en Ukraine lors de sa visite en Russie ?

Un client a récemment mentionné l'interview de Peter Zeihan par le podcasteur Joe Rogan, qui a écrit un livre au titre joyeux "La fin du monde n'est que le début". Comme le titre l'indique, l'auteur a une vision pessimiste de l'avenir moins les États-Unis en raison des tendances démographiques, commerciales et économiques mondiales. Je n'ai pas lu le livre en entier. Sur le podcast, il a eu des idées intéressantes sur l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Il prédit l'effondrement de la Chine au cours des 10 prochaines années sur la base de la démographie, de la dépendance de la Chine vis-à-vis de la nourriture et du pétrole étrangers et de la fragmentation du monde en zones commerciales régionales.

En ce qui concerne la démographie, je pense que nous verrons cette année des politiques importantes pour résoudre ce problème. Les États-Unis et le Moyen-Orient vendent de la nourriture et du pétrole à la Chine, alors pourquoi s'arrêteraient-ils ? Qui va combler le vide ? Les zones commerciales régionales me semblent très inflationnistes. Si cette thèse devait se concrétiser, vous devriez être très inquiet pour l'économie et le marché boursier américains en raison de l'imbrication de nos économies. J'écris ceci comme l'a déclaré du jour au lendemain le PDG du méga-mineur australien BHP, ils voient des "pousses vertes" dans leurs activités en Chine et Walmart a noté une reprise des revenus de Walmart International alors que "Walmex, la Chine et le Canada ont ouvert la voie".

Voici ma principale opinion dissidente : les politiciens ne veulent pas perdre leur emploi. Comment les politiciens perdent-ils leur emploi ? Il existe une variété de coupables tels que les guerres, les famines et les malheurs, mais aussi les effondrements/récessions économiques. Pouvez-vous penser à un dirigeant politique qui a survécu à un effondrement/récession économique ? Moi non plus. Herbert Hoover : non réélu. Années 1970 : beaucoup de présidents à mandat unique. George HW Bush (41) : récession de 1990 non réélu. Ce modèle se produit également à l'échelle internationale. Crise du tigre asiatique à la fin des années 1990 : les gouvernements se sont effondrés ou ont voté. Donc, je dirais non, je n'accepte pas la thèse selon laquelle nous déchirons la mondialisation et le libre-échange simplement à cause d'un effondrement économique mondial qui se produirait avec des électeurs accusant Washington DC. Zeihan prend la parole lors d'une conférence à laquelle j'assiste dans trois semaines et lui en demandera autant.

Le Hang Seng et le Hang Seng Tech ont chuté de -1.71% et -3.56% en volume -0.79% par rapport à hier, soit 88% de la moyenne sur 1 an. 141 actions ont progressé tandis que 336 actions ont diminué. Le chiffre d'affaires à court terme de la carte mère a augmenté de +0.74 %, soit 72 % de la moyenne sur 1 an, 14 % du chiffre d'affaires étant un chiffre d'affaires à court terme. Les facteurs de valeur ont surperformé les facteurs de croissance, les grandes capitalisations ayant devancé les petites capitalisations. Les principaux secteurs étaient les matériaux +1.32 %, l'énergie +0.77 % et l'immobilier +0.72 %, tandis que la communication -4.16 %, le discrétionnaire -4.01 % et la santé -2.53 %. Les principaux sous-secteurs étaient l'énergie, les matériaux et les semi-finis, tandis que le commerce de détail, l'alimentation et les logiciels ont sous-performé. Les volumes de Southbound Stock Connect étaient légers, les investisseurs du continent ayant acheté pour 58 millions de dollars d'actions de Hong Kong, bien que Tencent ait été une vente importante / modérée, Meituan et Kuaishou étaient de petites ventes nettes.

Shanghai, Shenzhen et STAR Board ont divergé de +0.49%, +0.19% et -0.31% sur le volume de -2.92% par rapport à hier, soit 102% de la moyenne sur 1 an. 2,845 1,738 actions ont progressé tandis que 1.47 1.17 ont diminué. Les facteurs de valeur et de croissance ont été mitigés, les petites capitalisations ayant dépassé les grandes capitalisations. Les principaux secteurs étaient l'énergie +0.55 %, les matériaux +1 % et le discrétionnaire +0.8 %, tandis que la communication -0.78 %, les produits de base -269 % et la santé -0.33 %. Les principaux sous-secteurs étaient le charbon, les métaux précieux et l'acier, tandis que les aéroports, les fournitures de bureau et les produits chimiques quotidiens. Les volumes de Northbound Stock Connect ont été modérés, les investisseurs étrangers ayant acheté pour 6.87 millions de dollars d'actions continentales. Le CNY a chuté de -XNUMX % du jour au lendemain à XNUMX, les bons du Trésor étaient en baisse, tandis que le cuivre et l'acier se sont redressés.

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• CNY pour 6.87 USD contre 6.87 vendredi
• CNY pour 7.32 EUR contre 7.33 vendredi
• Rendement des obligations d'État à 10 ans 2.91% contre 2.89% vendredi
• Rendement des obligations à 10 ans de la Banque de développement de Chine 3.09% contre 3.06% vendredi
• Prix ​​du cuivre + 1.14% au jour le jour
• Prix ​​de l'acier +1.56 % du jour au lendemain