Shale Titan Hamm lève l'offre continentale dans une offre pour la «liberté»

(Bloomberg) – Le milliardaire sauvage Harold Hamm a augmenté son offre pour les actions de Continental Resources Inc. que sa famille ne possède pas déjà à 4.3 milliards de dollars alors qu'il recherche la «liberté d'investir» et va à l'encontre du mantra de dépenses disciplinées adopté par les foreurs de schiste rivaux.

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La société basée à Oklahoma City a déclaré lundi dans un communiqué qu'elle avait conclu un accord de fusion avec Hamm, qui offre désormais 74.28 dollars par action en espèces. Cela représente une prime de 15 % par rapport au cours de clôture du 13 juin, la veille de la divulgation par la famille de Hamm de sa proposition initiale de 70 $. L'action a augmenté de 8.7 % pour sa meilleure performance intrajournalière en plus de quatre mois.

Smead Capital Management, le plus grand investisseur minoritaire de Continental avec une participation de 2%, a exprimé sa désapprobation, affirmant que Hamm devrait payer environ 90 dollars par action pour acheter le reste de la société. Smead a également déclaré que son rival Devon Energy Corp. devrait faire une offre entièrement en actions pour Continental. Hamm a déclaré que la privatisation libérerait le géant du schiste des souhaits des investisseurs publics.

"Nous avons tous ressenti les limites d'être tenus publiquement au cours des dernières années, et à une époque comme celle-ci, alors que le monde a désespérément besoin de ce que nous produisons, je n'ai jamais été aussi optimiste quant à l'endroit où nous nous dirigeons", a déclaré Hamm dans un message aux employés. "Notre liberté était la clé de notre succès avant de devenir publique, et elle fera partie intégrante de notre succès continu pour les décennies à venir."

Les représentants de Continental et du Devon ont refusé de commenter la suggestion de Smead d'une fusion entre eux.

Hamm, l'un des premiers à voir des opportunités dans la fracturation hydraulique dans la région de schiste de Bakken dans le Dakota du Nord, est sur le point de mettre fin à son expérience de 15 ans avec la propriété publique. Les explorateurs pétroliers cotés en bourse subissent une pression croissante pour consacrer leurs flux de trésorerie aux dividendes et aux rachats plutôt qu'à de grandes expansions de la production de brut. En conséquence, la plupart semblent limiter les augmentations de production malgré l'attrait des prix du pétrole exorbitants et une crise d'approvisionnement imminente.

Les explorateurs étroitement détenus, en revanche, ont été les foreurs les plus agressifs, représentant la majorité des plates-formes américaines actives. Cependant, il y a des signes de ralentissement de la croissance privée, car les coûts records réduisent les flux de trésorerie. Aux niveaux d'activité actuels, les producteurs privés « épuiseraient leur inventaire de forage », a écrit la semaine dernière Chase Mulvehill, analyste chez Bank of America Corp., dans une note soulignant le ralentissement.

"Nous jouerons un rôle essentiel pour les décennies à venir alors que nous faisons notre part pour aider à garantir l'indépendance énergétique de l'Amérique sans aucun encombrement", a déclaré Hamm dans son message. « Allons chercher de l'huile.

Le plus jeune de trois enfants nés de métayers pauvres de l'Oklahoma, Hamm a commencé dans l'industrie de l'énergie à l'âge de 18 ans avec une entreprise de services pétroliers qu'il a financée avec un prêt de 1,000 2007 $. Continental a été le pionnier du boom du pétrole de schiste et a fait ses débuts en tant que société cotée en bourse en 20.9. La valeur nette de Hamm est de XNUMX milliards de dollars, selon le Bloomberg Billionaires Index.

En avril, Continental a augmenté son budget de forage 2022 d'environ 15 % à 2.65 milliards de dollars et a relevé son objectif de production de brut de 2.5 %. La société a également augmenté ses dividendes de 22 %.

Hamm a pris des mesures cette année pour sécuriser son héritage. En février, il a remis à chacun de ses cinq enfants des participations dans l'entreprise qui, à l'époque, étaient évaluées à environ 2.3 milliards de dollars. Malgré les transferts, qui étaient en grande partie exonérés d'impôt, Hamm a déclaré qu'il avait conservé le contrôle car ses enfants ne pouvaient pas vendre les actions avant sa mort.

L'accord de privatisation, qui ne nécessite pas de vote des investisseurs, devrait être conclu avant la fin de l'année, a déclaré Continental lundi. Smead Capital Management, qui gère environ 4.2 milliards de dollars, envisage d'intenter une action en justice, a déclaré Cole Smead, président et gestionnaire de portefeuille de la société basée à Phoenix, lors d'une interview.

Smead a déclaré que son entreprise avait été informée qu'elle aurait la possibilité de s'engager avec le comité spécial créé par Continental en juin après l'offre initiale de Hamm, mais cela ne s'est jamais produit.

"Il avait toute la liberté avec le comité spécial qu'il voulait", a déclaré Smead. "S'il n'avait pas de liberté, ce serait beaucoup plus difficile à faire."

(Mises à jour avec Devon, réponses de Continental au cinquième paragraphe.)