"Oui, l'industrie est cyclique, mais l'électrification de tout soutient la demande et, dans le cas des équipements semi-conducteurs, un regain d'intérêt pour la redondance de la production est haussier", a-t-il déclaré.
Les milliards de dollars investis dans la nouvelle production manufacturière constituent un élément important de la croissance de l'industrie.
"L'Union européenne dépensera 48 milliards de dollars d'ici la fin de la décennie pour relocaliser du mieux qu'elle pourra l'industrie des semi-conducteurs", a déclaré Campbell. "L'objectif fixé par l'European Chips Act est d'avoir 20% des semi-conducteurs mondiaux produits en Europe d'ici 2030."
Mardi dernier, le géant des puces Intel (INTC ) a annoncé qu'il investirait 88 milliards de dollars en Europe au cours de la prochaine décennie pour y augmenter la production, y compris la construction d'une méga-usine de 19 milliards de dollars en Allemagne, dont la construction commencera l'année prochaine.
Il ne s'agit pas non plus de l'Europe.
"Seulement environ 10% de la production mondiale de puces se fait aux États-Unis, il est donc particulièrement sensible aux risques d'approvisionnement", a déclaré Campbell. « Pour aider à changer cela, Intel investit 20 milliards de dollars dans deux nouvelles usines en Arizona. Cette décision lui permettra d'être plus compétitive sur un marché de la fonderie d'une valeur estimée à 100 milliards de dollars en 2025. »
De plus, une législation est également en train de traverser Washington qui pourrait fournir des fonds supplémentaires à l'industrie pour de nouvelles capacités. La loi CHIPS, qui gagne du terrain au Congrès, fournirait aux fabricants de puces 52 milliards de dollars de subventions pour la fabrication de puces aux États-Unis
Quel est le jeu intelligent avec les semi-conducteurs ?
Campbell observe que la patience est vraiment une vertu avec les actions de puces, et que diriger progressivement les liquidités dans le secteur est la voie à suivre.
"Les actions de semi-conducteurs sont historiquement cycliques, ce qui les rend sujettes à des hauts et des bas", a-t-il déclaré. "Cependant, les pays et les entreprises dépensent beaucoup pour surmonter les ruptures d'approvisionnement et éviter les menaces géopolitiques, et les avancées technologiques, notamment l'IA, l'apprentissage automatique et l'automatisation, offrent des vents favorables à la demande séculaire, ce qui pourrait atténuer une partie de sa cyclicité."
L'industrie n'a pas encore échappé à la vente de cette année, mais ce n'est pas nécessairement mauvais si vous êtes un investisseur avec des liquidités en marge.
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"De nombreuses actions de premier plan sont en forte baisse par rapport à leurs sommets, notamment Applied Materials et Nvidia, qui ont respectivement chuté de 20% et 25%", a ajouté Campbell. "Bien sûr, il n'y a pas de règles pour que les actions reviennent aux niveaux passés, mais les actions ont tendance à suivre les bénéfices au fil du temps, et la demande croissante suggère que leurs bénéfices augmenteront."
Dans l'ensemble, les investisseurs voudront peut-être lisser leur coût moyen par la moyenne du coût en dollars dans les actions de semi-conducteurs ou les FNB au cours de la prochaine année.
"Cela pourrait être un moyen intelligent de minimiser les risques si le marché continue de chuter en raison du ralentissement de la croissance économique dû aux efforts de la Réserve fédérale pour maîtriser l'inflation", a déclaré Campbell.
En attendant, les spécialistes du trading de TheStreet se penchent cette semaine sur ces actions de semi-conducteurs.
Le géant mondial des équipements pour semi-conducteurs Applied Materials (AMAT Obtenez le rapport Applied Materials, Inc. est une entreprise qui, selon Campbell, pourrait bénéficier d'un "vent favorable à la demande" grâce à la hausse des dépenses de l'industrie des semi-conducteurs.
"L'une des participations d'AAP, la société est l'un des plus grands fournisseurs mondiaux d'outils utilisés pour produire des semi-conducteurs, allant des systèmes de structuration à l'assurance qualité en passant par le conditionnement de plusieurs puces", a-t-il déclaré. "En conséquence, sa croissance future devrait bénéficier de la complexité croissante des puces plus petites et plus puissantes et des investissements mondiaux dans la redondance de l'approvisionnement."
Au dernier trimestre, les revenus ont augmenté de 21 % en glissement annuel pour atteindre 6.3 milliards de dollars, et les analystes s'attendent à ce que le bénéfice par action atteigne 9.48 dollars en 2023, contre 4.17 dollars en 2020. Les actions d'Applied Materials se négocient à un prix à terme par rapport aux bénéfices, ou P/E , ratio de 14, donc les investisseurs ne paient pas par le nez pour acheter des actions.
"Le P/E de la société a varié entre 7 et 32 au cours des cinq dernières années, et il a dépassé les estimations de bénéfices des analystes au cours de 14 des 15 derniers trimestres", a déclaré Campbell.
Les actions d'AMAT ont augmenté de 3.6 % tôt le vendredi 18 mars – cela après qu'Applied Materials ait renforcé son autorisation de rachat et augmenté son dividende de 8.3 %. Le nouveau programme de rachat d'actions de la société de 6 milliards de dollars a également contribué à augmenter les actions, tout comme sa décision d'augmenter son dividende trimestriel de 24 cents à 25 cents, payable le 16 juin.
Société de semi-conducteurs Nvidia (NVDA Obtenir le rapport NVIDIA Corporation accueillera son Journée annuelle des investisseurs le 22 mars. Ce jour-là, les investisseurs de Nvidia peuvent s'attendre à avoir un aperçu plus clair des initiatives de l'entreprise et de la progression de sa croissance sur ses principaux marchés.
"La journée annuelle des investisseurs de l'année dernière a bien résonné auprès des actionnaires de Nvidia", a rapporté Bernard Zambonin de TheStreet. "Le titre a grimpé de plus de 3% après l'événement et a, par coïncidence, tiré parti d'un super-rallye de près de 120% pour atteindre un niveau record fin novembre 2021."
Cependant, avec des actions Nvidia actuellement en hausse de près de 95 % par rapport à la même période l'an dernier, est-il possible que l'action puisse subir un rallye similaire après l'événement de cette année ?
Zambonin dit que les analystes de l'industrie semblent le penser.
"Analyste de Wells Fargo Aaron Rackers – qui a récemment ajouté Nvidia à sa liste de « choix de signatures » – pense que la société élargira son offre uniquement logicielle, améliorera la longévité du GPU GeForce Gaming et étendra également son pipeline automatique », a déclaré Zambonin. "Rakers pense que les événements de la journée pourraient conduire les analystes à prévoir un bénéfice par action compris entre 9 et 10 $ d'ici 2024."
Dans l'ensemble, Wall Street consensus est super haussier sur l'action Nvidia. "Sur la base des dernières notes fournies par les analystes au cours des trois derniers mois, Nvidia est un achat solide et son objectif de prix médian est de 352 $", a ajouté Zambonin. "Cela refléterait une hausse de plus de 40%, compte tenu du prix du 17 mars de NVDA à 246.55 $."
D'autres analystes sont dans le même stade.
"Avant l'événement Investor Day, l'analyste de Cowen Matt Ramsey a estimé le juste prix de l'action Nvidia à 350 $, ce qui indique une hausse de plus de 40 % », a noté Zambonin. « Selon Ramsay, le récent recul du titre est une bonne opportunité pour les investisseurs à long terme. Il considère Nvidia comme "la meilleure histoire de croissance de moteur d'IA ouverte de l'industrie".
Campbell pense que Nvidia devrait être l'un des plus grands bénéficiaires de l'augmentation de la demande de puces.
"Nvidia a fait ses preuves dans l'industrie en développant des puces graphiques plus rapides pour les jeux", a-t-il déclaré. "Récemment, il a mis à profit cette expertise pour cibler les marchés de l'intelligence artificielle, de la science des données, de la robotique, de la réalité augmentée et des systèmes automobiles."
Au dernier trimestre, les revenus de Nvidia ont bondi de 53 % en glissement annuel pour atteindre 7.6 milliards de dollars, et les analystes s'attendent à ce que son bénéfice par action passe à 6.65 $ au cours de l'exercice 2024, contre 2.50 $ au cours de l'exercice 21. C'est plus qu'un double en trois ans, a noté Campbell.
"Certes, les investisseurs devront payer pour cette croissance", a-t-il déclaré. "Le ratio C/E prévisionnel de Nvidia est de près de 40. Néanmoins, il a une solide histoire de sous-prometteur et de surlivraison sur le résultat net, dépassant les estimations de bénéfices des analystes au cours de 13 trimestres consécutifs, donc payer pour le posséder pourrait être d'accord."
Fabricant de puces Micron Technology (MU Obtenez le rapport de Micron Technology, Inc. a connu de grandes fluctuations au cours des dernières semaines en réaction aux événements mondiaux et aux actions des analystes.
Maintenant, Bruce Kamich de TheStreet vérifie les graphiques pour voir si MU pourrait voir une action plus calme à l'avenir.
"Dans notre graphique à barres quotidien de MU, nous pouvons voir un certain nombre de fluctuations rapides de haut en bas au cours des derniers mois", a-t-il déclaré. «Les investisseurs acheteurs et détenteurs ont probablement eu des nuits blanches et même les commerçants en nombre ont probablement été mis au défi. Les prix sont inférieurs à la ligne moyenne mobile décroissante de 50 jours, mais testent le dessous de la ligne moyenne mobile plate de 200 jours. »
De plus, le On-Balance-Volume (OBV) de Micron a lentement baissé à partir de la mi-février, ce qui nous indique que les commerçants sont devenus des vendeurs plus agressifs, et son oscillateur de divergence de convergence moyenne mobile (MACD) est baissier.
Plus de notes de recherche MU Les prix se négocient latéralement depuis plus d'un an. "MU est en dessous de la moyenne mobile sur 40 semaines et la ligne OBV hebdomadaire est faible depuis mars dernier", a déclaré Kamich. "L'oscillateur MACD a atteint un sommet inférieur cette année par rapport à l'année dernière, même si les prix ont atteint un sommet légèrement supérieur. Il s'agit d'une divergence baissière significative. L'oscillateur est pointé vers le bas et près de la ligne zéro.
En examinant ses graphiques, Kamich voit un objectif de prix potentiel à la baisse de 54 $.
"À court terme, le commerce de MU pourrait rester instable", a-t-il déclaré. "Le domaine clé que je surveille est le creux d'octobre - j'espère que les prix pourront se rebaser au-dessus."