Les actions de semi-conducteurs ont rebondi par rapport aux creux de 2022 - et les analystes s'attendent à une hausse d'au moins 28 % l'année prochaine
Les actions de semi-conducteurs ont rebondi par rapport aux creux de 2022 - et les analystes s'attendent à une hausse d'au moins 28 % l'année prochaine
Pour les investisseurs qui souhaitent profiter des baisses des marchés boursiers, la question évidente est : jusqu'où est trop loin pour que les actions chutent ?
L'industrie des semi-conducteurs, qui s'est démarquée lors de la réouverture de l'économie mondiale l'année dernière, languit désormais dans un cycle baissier. Mais le marché boursier regarde vers l'avenir – et la longue reprise du groupe industriel a peut-être déjà commencé.
Dans le monde des actions de semi-conducteurs, Nvidia Corp. NVDA domine le perchoir, avec une capitalisation boursière de 356 milliards de dollars, mais elle a beaucoup chuté. L'action a plongé de 51 % cette année, tandis que son estimation consensuelle du bénéfice par action (EPS) sur 12 mois a baissé de 30 % depuis le 30 juin.
Vous trouverez ci-dessous une enquête sur l'évolution des estimations de bénéfices pour les sociétés de semi-conducteurs et une liste des actions qui, selon les analystes, devraient mener au rebond éventuel de l'industrie.
Les stocks de semi-conducteurs pourraient avoir atteint un creux
La Réserve fédérale n'a pas fini de relever les taux d'intérêt et il est trop tôt pour prédire quand la banque centrale changera de cap. La force du dollar rend plus difficile pour les entreprises américaines de vendre des produits et des services à l'étranger, et la prochaine vague de licenciements dans l'industrie technologique ne peut mettre personne à l'aise. Les entreprises ont cité la force du dollar tout en abaissant leurs prévisions de ventes et de bénéfices.
La semaine dernière, Qualcomm Inc. QCOM a signalé une réduction de la demande de puces utilisées dans les smartphones, envoyant le cours de son action à son niveau le plus bas en deux ans.
En octobre, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. TSM, la plus grande fonderie de semi-conducteurs au monde, surprise à la hausse pour les bénéfices du troisième trimestre, mais aussi averti d'affaiblissement de la demande.
Mais le marché boursier a une façon de voir loin devant. Découvrez l'action 2022 pour les actions de Nvidia jusqu'au 7 novembre :
Les actions de Nvidia sont tombées à leur plus bas de clôture de 2022 de 112 $ le 14 octobre.
FactSet
Le titre a augmenté de 27 % depuis qu'il a atteint son plus bas de clôture de 2022 le 14 octobre. Le précédent plus bas, fin juin, a également généré un rebond.
Les estimations consensuelles des bénéfices sont importantes pour les investisseurs, car elles intègrent l'expertise des analystes et les perspectives de ventes des entreprises, et fournissent le dénominateur des ratios cours/bénéfice à terme.
Le 16 novembre, Nvidia devrait annoncer les résultats de son troisième trimestre fiscal clos le 31 octobre. Les analystes s'attendent à un chiffre d'affaires de 5.8 milliards de dollars, une baisse de 18 % par rapport aux 7.1 milliards de dollars de l'année précédente. Cette estimation contraste fortement avec l'augmentation des ventes de 50% l'année précédente. Les analystes s'attendent à ce que Nvidia affiche un bénéfice trimestriel de 71 cents par action, contre 97 cents.
Il y a trois mois, les actions de Nvidia ont chuté de 12% au cours de la semaine après que la société a fourni des perspectives pour le troisième trimestre fiscal qui a été environ 1 milliard de dollars de moins que ne l'avaient prévu les analystes.
Les investisseurs semblent croire que les pires nouvelles sont intégrées au cours de l'action. Et peut-être que le marché boursier indique quelque chose de similaire pour l'ensemble de l'industrie des puces. Voici un tableau des prix depuis le début de l'année pour l'ETF iShares Semiconductor SOXX SOX :
FactSet
La tendance est similaire, avec le creux de clôture de SOXX en 2022 le 14 octobre, suivi d'une augmentation de 13 % depuis lors.
Douleur suivie (éventuellement) de gain
Pour filtrer les actions de semi-conducteurs, nous avons commencé par les 30 actions détenues par SOXX, puis avons ajouté des sociétés de l'indice S&P Composite 1500. XX: SP1500 (composé du S&P 500 SPX SPX, l'indice S&P 400 Mid Cap MID et le S&P Small Cap 600 S Index) dans le groupe industriel « Semiconductors and Semiconductor Equipment » Global Industrial Classification Standard (GICS).
La liste initiale comprenait 56 actions. Un résultat intéressant de l'écran est que les estimations consensuelles des bénéfices sur 12 mois sont positives pour les 56 sociétés.
Mais les coupures ont été faites. Voici les 20 entreprises pour lesquelles les estimations de BPA sur 12 mois glissants ont le plus diminué depuis le 30 juin, ainsi que le ratio cours/bénéfice à terme et ceux à trois dates antérieures :
Entreprise
Direct
Modification de l'estimation du BPA sur 12 mois glissants depuis le 30 juin
Les ratios P/E soulignent les valorisations ramenées à la réalité pour Nvidia et Advance Micro Devices Inc. AMD, ce dernier se négociant en dessous du P / E du S&P 500 de 17.8 - contre un P / E de 43 à la fin de 2021, lorsque le S&P 500 s'échangeait à 24.5 fois les estimations globales pondérées des bénéfices futurs.
Technologie Micron Inc. MU se négocie généralement à un faible P / E et la valorisation avait diminué. Mais maintenant, le P/E est faussé par une faible estimation des bénéfices à terme.
Pourquoi les investisseurs devraient-ils s'intéresser aux semi-conducteurs maintenant ? Parce que pendant les périodes fastes, les fabricants de puces peuvent croître à un rythme beaucoup plus rapide que l'ensemble du marché.
Si nous comparons SOXX avec le iShares S&P 500 ETF Trust ESPION, qui suit l'indice de référence, pendant cinq années civiles jusqu'en 2021, les ventes par action de SOXX ont augmenté de 45 % tandis que son BPA a augmenté de 400 %. Cela se compare à l'augmentation de 500% des ventes par action et à l'augmentation de 32% du BPA du S&P 74.
Sur une base de rendement total, dividendes réinvestis, SOXX a rapporté 650 % pendant 10 ans jusqu'au 7 novembre, tandis que SPY a rapporté 231 %.
Les analystes s'attendent à un retour à la croissance pour le groupe des semi-conducteurs, mais pas avant un moment.
À partir de 2022, les analystes s'attendent à une légère baisse des ventes par action pour SOXX en 2023, suivie d'une augmentation de 14 % en 2024. Pour SPY, les analystes s'attendent à ce que les ventes par action augmentent de 3 % en 2023 et de 4 % supplémentaires en 2024.
Pour le BPA, les analystes s'attendent à une baisse de 8% en 2023 et à une reprise de la croissance des bénéfices en 2024 alors que le BPA augmente de 14%. Pour SPY, les analystes s'attendent à une augmentation du BPA de 5 % en 2023 et de 14 % supplémentaires en 2024.
Si vous pensez que le moment est venu…
Malgré les récents gains de prix, les avertissements continus sur les revenus des principaux acteurs signifient que le jury ne sait pas si le groupe d'actions de l'industrie des semi-conducteurs a atteint un creux pour ce cycle.
Pour en revenir à la liste initiale de 56 valeurs de semi-conducteurs, si nous limitons le groupe aux sociétés ayant des capitalisations boursières d'au moins 1 milliard de dollars qui sont couvertes par au moins cinq analystes, voici les 20 avec le potentiel de hausse le plus élevé au cours des 12 prochains mois implicites par objectifs de prix consensuels :
Les actions de semi-conducteurs ont rebondi par rapport aux creux de 2022 - et les analystes s'attendent à une hausse d'au moins 28 % l'année prochaine
Pour les investisseurs qui souhaitent profiter des baisses des marchés boursiers, la question évidente est : jusqu'où est trop loin pour que les actions chutent ?
L'industrie des semi-conducteurs, qui s'est démarquée lors de la réouverture de l'économie mondiale l'année dernière, languit désormais dans un cycle baissier. Mais le marché boursier regarde vers l'avenir – et la longue reprise du groupe industriel a peut-être déjà commencé.
Dans le monde des actions de semi-conducteurs, Nvidia Corp.
NVDA
domine le perchoir, avec une capitalisation boursière de 356 milliards de dollars, mais elle a beaucoup chuté. L'action a plongé de 51 % cette année, tandis que son estimation consensuelle du bénéfice par action (EPS) sur 12 mois a baissé de 30 % depuis le 30 juin.
Vous trouverez ci-dessous une enquête sur l'évolution des estimations de bénéfices pour les sociétés de semi-conducteurs et une liste des actions qui, selon les analystes, devraient mener au rebond éventuel de l'industrie.
Les stocks de semi-conducteurs pourraient avoir atteint un creux
La Réserve fédérale n'a pas fini de relever les taux d'intérêt et il est trop tôt pour prédire quand la banque centrale changera de cap. La force du dollar rend plus difficile pour les entreprises américaines de vendre des produits et des services à l'étranger, et la prochaine vague de licenciements dans l'industrie technologique ne peut mettre personne à l'aise. Les entreprises ont cité la force du dollar tout en abaissant leurs prévisions de ventes et de bénéfices.
La semaine dernière, Qualcomm Inc.
QCOM
a signalé une réduction de la demande de puces utilisées dans les smartphones, envoyant le cours de son action à son niveau le plus bas en deux ans.
En octobre, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
la plus grande fonderie de semi-conducteurs au monde, surprise à la hausse pour les bénéfices du troisième trimestre, mais aussi averti d'affaiblissement de la demande.
Mais le marché boursier a une façon de voir loin devant. Découvrez l'action 2022 pour les actions de Nvidia jusqu'au 7 novembre :
Les actions de Nvidia sont tombées à leur plus bas de clôture de 2022 de 112 $ le 14 octobre.
FactSet
Le titre a augmenté de 27 % depuis qu'il a atteint son plus bas de clôture de 2022 le 14 octobre. Le précédent plus bas, fin juin, a également généré un rebond.
Les estimations consensuelles des bénéfices sont importantes pour les investisseurs, car elles intègrent l'expertise des analystes et les perspectives de ventes des entreprises, et fournissent le dénominateur des ratios cours/bénéfice à terme.
Le 16 novembre, Nvidia devrait annoncer les résultats de son troisième trimestre fiscal clos le 31 octobre. Les analystes s'attendent à un chiffre d'affaires de 5.8 milliards de dollars, une baisse de 18 % par rapport aux 7.1 milliards de dollars de l'année précédente. Cette estimation contraste fortement avec l'augmentation des ventes de 50% l'année précédente. Les analystes s'attendent à ce que Nvidia affiche un bénéfice trimestriel de 71 cents par action, contre 97 cents.
Une vision différente des fabricants de puces : La qualité et les dividendes élevés distinguent ces cinq actions de semi-conducteurs des concurrents moins performants
Il y a trois mois, les actions de Nvidia ont chuté de 12% au cours de la semaine après que la société a fourni des perspectives pour le troisième trimestre fiscal qui a été environ 1 milliard de dollars de moins que ne l'avaient prévu les analystes.
Lire: La grande réinitialisation de Nvidia amène les analystes à se demander si la société est désormais claire
Les investisseurs semblent croire que les pires nouvelles sont intégrées au cours de l'action. Et peut-être que le marché boursier indique quelque chose de similaire pour l'ensemble de l'industrie des puces. Voici un tableau des prix depuis le début de l'année pour l'ETF iShares Semiconductor
SOXX
SOX :
FactSet
La tendance est similaire, avec le creux de clôture de SOXX en 2022 le 14 octobre, suivi d'une augmentation de 13 % depuis lors.
Douleur suivie (éventuellement) de gain
Pour filtrer les actions de semi-conducteurs, nous avons commencé par les 30 actions détenues par SOXX, puis avons ajouté des sociétés de l'indice S&P Composite 1500.
XX: SP1500
(composé du S&P 500 SPX
SPX,
l'indice S&P 400 Mid Cap
MID
et le S&P Small Cap 600
S
Index) dans le groupe industriel « Semiconductors and Semiconductor Equipment » Global Industrial Classification Standard (GICS).
La liste initiale comprenait 56 actions. Un résultat intéressant de l'écran est que les estimations consensuelles des bénéfices sur 12 mois sont positives pour les 56 sociétés.
Mais les coupures ont été faites. Voici les 20 entreprises pour lesquelles les estimations de BPA sur 12 mois glissants ont le plus diminué depuis le 30 juin, ainsi que le ratio cours/bénéfice à terme et ceux à trois dates antérieures :
Les ratios P/E soulignent les valorisations ramenées à la réalité pour Nvidia et Advance Micro Devices Inc.
AMD,
ce dernier se négociant en dessous du P / E du S&P 500 de 17.8 - contre un P / E de 43 à la fin de 2021, lorsque le S&P 500 s'échangeait à 24.5 fois les estimations globales pondérées des bénéfices futurs.
Technologie Micron Inc.
MU
se négocie généralement à un faible P / E et la valorisation avait diminué. Mais maintenant, le P/E est faussé par une faible estimation des bénéfices à terme.
Pourquoi les investisseurs devraient-ils s'intéresser aux semi-conducteurs maintenant ? Parce que pendant les périodes fastes, les fabricants de puces peuvent croître à un rythme beaucoup plus rapide que l'ensemble du marché.
Si nous comparons SOXX avec le iShares S&P 500 ETF Trust
ESPION,
qui suit l'indice de référence, pendant cinq années civiles jusqu'en 2021, les ventes par action de SOXX ont augmenté de 45 % tandis que son BPA a augmenté de 400 %. Cela se compare à l'augmentation de 500% des ventes par action et à l'augmentation de 32% du BPA du S&P 74.
Sur une base de rendement total, dividendes réinvestis, SOXX a rapporté 650 % pendant 10 ans jusqu'au 7 novembre, tandis que SPY a rapporté 231 %.
Les analystes s'attendent à un retour à la croissance pour le groupe des semi-conducteurs, mais pas avant un moment.
À partir de 2022, les analystes s'attendent à une légère baisse des ventes par action pour SOXX en 2023, suivie d'une augmentation de 14 % en 2024. Pour SPY, les analystes s'attendent à ce que les ventes par action augmentent de 3 % en 2023 et de 4 % supplémentaires en 2024.
Pour le BPA, les analystes s'attendent à une baisse de 8% en 2023 et à une reprise de la croissance des bénéfices en 2024 alors que le BPA augmente de 14%. Pour SPY, les analystes s'attendent à une augmentation du BPA de 5 % en 2023 et de 14 % supplémentaires en 2024.
Si vous pensez que le moment est venu…
Malgré les récents gains de prix, les avertissements continus sur les revenus des principaux acteurs signifient que le jury ne sait pas si le groupe d'actions de l'industrie des semi-conducteurs a atteint un creux pour ce cycle.
Pour en revenir à la liste initiale de 56 valeurs de semi-conducteurs, si nous limitons le groupe aux sociétés ayant des capitalisations boursières d'au moins 1 milliard de dollars qui sont couvertes par au moins cinq analystes, voici les 20 avec le potentiel de hausse le plus élevé au cours des 12 prochains mois implicites par objectifs de prix consensuels :
Cliquez sur les symboles pour en savoir plus sur chaque entreprise.
Lire Guide détaillé de Tomi Kilgore sur la richesse des informations gratuites sur la page de cotation MarketWatch.
Ne manquez pas: 20 actions à dividendes qui pourraient être les plus sûres si la Réserve fédérale provoque une récession
Source : https://www.marketwatch.com/story/semiconductor-stocks-have-bounced-from-2022-lows-and-analysts-expect-upside-of-at-least-28-in-the-next- année-11667917200?siteid=yhoof2&yptr=yahoo