Les actions des plus grandes banques américaines se sont bien comportées jusqu'à présent cette année, mais David Konrad de Keefe, Bruyette et Woods pense que la fête est terminée pour Bank of America Corp.
Konrad a déclassé Bank of America
BAC,
-2.08%
à « sous-performer », ce qui équivaut à une note de vente, par rapport à la précédente note neutre de « performance du marché » de KBW. Il a abaissé son objectif de cours pour l'action à 33 $ contre 35 $. Le nouvel objectif est de 10 % inférieur au cours de clôture de l'action de 36.50 $ le 8 février.
Parmi les 28 analystes interrogés par FactSet, seuls deux, dont Konrad et R. Scott Siefers de Piper Sandler, avaient des notes négatives pour Bank of America, tandis que 11 analystes avaient des notes neutres sur l'action et 15 évaluaient l'action comme un achat.
Dans une note aux clients, Konrad a écrit que l'estimation des bénéfices de KBW pour Bank of America pour 2024 était "12% inférieure au consensus", tout en ajoutant que l'action se négociait à un niveau élevé par rapport à ses niveaux historiques d'évaluation des prix par rapport aux bénéfices. Il a également cité la performance du cours de l'action cette année à un moment où l'estimation consensuelle des revenus nets de la banque avant provision pour 2024 était en baisse.
La «provision» fait référence à la somme d'argent qu'une banque met de côté pour ajouter aux réserves pour pertes sur prêts. Ces transferts augmentent pendant les périodes de faiblesse économique et de baisse des bénéfices des banques. À l'inverse, les banques ont tendance à libérer des réserves pour pertes sur prêts à mesure que l'économie s'améliore, ce qui stimule les bénéfices.
Le revenu net avant provision (PPNR) est une mesure non conforme aux PCGR du bénéfice d'exploitation d'une banque avant provisions pour réserves pour pertes sur prêts - il est utile pour comparer les résultats quelle que soit la qualité du crédit.
Konrad estime que la valorisation de Bank of America est "riche" car l'action se négocie à "5 %
prime à JPM sur PPNR malgré des rendements attendus inférieurs », et parce qu'il se négocie à « une prime de 16 % par rapport aux banques super-régionales sur le P/E par rapport à une décote historique de 6 % ».
KBW estime que Bank of America gagnera 3.55 $ par action cette année et 3.35 $ par action en 2024. Le consensus parmi les analystes est que la banque gagnera 3.48 $ en 2023 et 3.76 $ en 2024. Ces données ont été extraites tôt le 9 février et montrent que KBW est maintenant 11% en dessous du consensus avec son estimation de 2024.
Konrad a écrit: "Bien que nous considérions BAC comme une action relativement sûre, l'évaluation actuelle des primes est coûteuse pour un environnement qui peut faire face à plus de risques de revenus qu'un grave ralentissement du crédit."
Voici un résumé des notes des analystes pour les 20 plus grandes sociétés de portefeuille bancaires américaines par capitalisation boursière :
| Entreprise | Direct | Capitalisation boursière. (en milliards de dollars) | Partager les évaluations « acheter » | Partager des notes neutres | Partager les évaluations « vendre » | Prix du 8 février | Les inconvénients. objectif de prix | Potentiel de hausse implicite sur 12 mois |
| JPMorgan Chase & Co. | JMP,
-1.28% | $419 | 59% | 41% | 0% | $142.64 | $157.26 | 10% |
| Bank of America Corp | BAC,
-2.08% | $293 | 54% | 39% | 7% | $36.50 | $40.72 | 12% |
| Wells Fargo & Co. | WFC,
-0.49% | $184 | 79% | 21% | 0% | $48.25 | $53.37 | 11% |
| Morgan Stanley | MME,
-0.11% | $167 | 55% | 41% | 4% | $98.96 | $101.21 | 2% |
| Charles Schwab Corp. | SCHW,
-0.61% | $146 | 61% | 35% | 4% | $80.61 | $92.47 | 15% |
| Société American Express. | AXP,
+ 0.56% | $134 | 48% | 42% | 10% | $179.00 | $183.41 | 2% |
| Goldman Sachs Group Inc. | GS,
-0.98% | $127 | 56% | 40% | 4% | $375.10 | $397.90 | 6% |
| Citigroup Inc. | C,
-1.15% | $99 | 37% | 59% | 4% | $51.15 | $57.76 | 13% |
| US Bancorp | USB,
-0.55% | $75 | 44% | 52% | 4% | $49.07 | $54.88 | 12% |
| Truist Financial Corp. | TFC,
-1.10% | $65 | 38% | 54% | 8% | $49.26 | $52.29 | 6% |
| Groupe de services financiers PNC Inc. | PCN,
-1.57% | $65 | 38% | 54% | 8% | $161.56 | $174.43 | 8% |
| Capital One Financial Corp. | COF,
-0.93% | $45 | 44% | 44% | 12% | $117.22 | $116.02 | -1% |
| Banque de New York Mellon Corp. | BK,
-0.01% | $42 | 58% | 37% | 5% | $51.78 | $56.35 | 9% |
| Financière Ameriprise Inc. | CHA,
-0.15% | $38 | 67% | 26% | 7% | $352.70 | $381.27 | 8% |
| State Street Corp. | STT,
-0.85% | $33 | 40% | 60% | 0% | $93.59 | $94.41 | 1% |
| Découvrez les services financiers | DSF,
-0.28% | $32 | 44% | 52% | 4% | $115.60 | $116.56 | 1% |
| M&T Bank Corp. | VTT,
+ 0.09% | $27 | 50% | 46% | 4% | $158.89 | $176.45 | 11% |
| Cinquième troisième Bancorp | FITB,
-0.82% | $26 | 63% | 37% | 0% | $37.68 | $39.93 | 6% |
| First Republic Bank | FRC,
-1.87% | $26 | 58% | 29% | 13% | $140.87 | $142.87 | 1% |
| Financière Raymond James inc. | RJF,
-1.50% | $24 | 54% | 46% | 0% | $113.36 | $128.50 | 13% |
| Source: FactSet |
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Ne manquez pas: Cet ETF d'actions à dividendes a un rendement de 12 % et bat le S&P 500 d'un montant substantiel
Source : https://www.marketwatch.com/story/sell-your-bank-of-america-shares-now-says-kbw-11675951032?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Vendez vos actions Bank of America maintenant, dit KBW
Les actions des plus grandes banques américaines se sont bien comportées jusqu'à présent cette année, mais David Konrad de Keefe, Bruyette et Woods pense que la fête est terminée pour Bank of America Corp.
Konrad a déclassé Bank of America
-2.08%
BAC,
à « sous-performer », ce qui équivaut à une note de vente, par rapport à la précédente note neutre de « performance du marché » de KBW. Il a abaissé son objectif de cours pour l'action à 33 $ contre 35 $. Le nouvel objectif est de 10 % inférieur au cours de clôture de l'action de 36.50 $ le 8 février.
Parmi les 28 analystes interrogés par FactSet, seuls deux, dont Konrad et R. Scott Siefers de Piper Sandler, avaient des notes négatives pour Bank of America, tandis que 11 analystes avaient des notes neutres sur l'action et 15 évaluaient l'action comme un achat.
Dans une note aux clients, Konrad a écrit que l'estimation des bénéfices de KBW pour Bank of America pour 2024 était "12% inférieure au consensus", tout en ajoutant que l'action se négociait à un niveau élevé par rapport à ses niveaux historiques d'évaluation des prix par rapport aux bénéfices. Il a également cité la performance du cours de l'action cette année à un moment où l'estimation consensuelle des revenus nets de la banque avant provision pour 2024 était en baisse.
La «provision» fait référence à la somme d'argent qu'une banque met de côté pour ajouter aux réserves pour pertes sur prêts. Ces transferts augmentent pendant les périodes de faiblesse économique et de baisse des bénéfices des banques. À l'inverse, les banques ont tendance à libérer des réserves pour pertes sur prêts à mesure que l'économie s'améliore, ce qui stimule les bénéfices.
Le revenu net avant provision (PPNR) est une mesure non conforme aux PCGR du bénéfice d'exploitation d'une banque avant provisions pour réserves pour pertes sur prêts - il est utile pour comparer les résultats quelle que soit la qualité du crédit.
Konrad estime que la valorisation de Bank of America est "riche" car l'action se négocie à "5 %
prime à JPM sur PPNR malgré des rendements attendus inférieurs », et parce qu'il se négocie à « une prime de 16 % par rapport aux banques super-régionales sur le P/E par rapport à une décote historique de 6 % ».
KBW estime que Bank of America gagnera 3.55 $ par action cette année et 3.35 $ par action en 2024. Le consensus parmi les analystes est que la banque gagnera 3.48 $ en 2023 et 3.76 $ en 2024. Ces données ont été extraites tôt le 9 février et montrent que KBW est maintenant 11% en dessous du consensus avec son estimation de 2024.
Konrad a écrit: "Bien que nous considérions BAC comme une action relativement sûre, l'évaluation actuelle des primes est coûteuse pour un environnement qui peut faire face à plus de risques de revenus qu'un grave ralentissement du crédit."
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Source : https://www.marketwatch.com/story/sell-your-bank-of-america-shares-now-says-kbw-11675951032?siteid=yhoof2&yptr=yahoo