Les perspectives de la sagesse conventionnelle pour 2023 sont mitigées - la plupart des observateurs du marché et des économistes diraient qu'une récession est probable au cours du premier semestre de l'année, avec des désaccords centrés davantage sur la durée et la profondeur d'un ralentissement que sur sa probabilité, et un rebond viendra au second semestre, ce qui a conduit les marchés boursiers à terminer cette année à peu près là où ils avaient commencé.
Pesant de Morgan Stanley, le stratège en chef des actions américaines, Mike Wilson, note la sagesse conventionnelle, en disant: "Les ventes et les achats sont désormais étroitement alignés sur la vision d'un premier semestre difficile en raison du risque élevé d'une légère récession, suivie d'une une belle reprise en 2H… Notre préoccupation est que la plupart supposent que "tout le monde est baissier" et, par conséquent, la baisse des prix en période de récession devrait également être modérée (SPX 3,500 3,600-3,000 XNUMX). Sur ce point, la surprise pourrait être de savoir combien d'actions plus faibles pourraient s'échanger (XNUMX XNUMX) si une récession arrivait.
Si Wilson a raison, les investisseurs devraient commencer à rechercher les stratégies défensives qui les protégeront lorsque les marchés baisseront à nouveau.
C'est un état d'esprit qui nous tourne naturellement vers les actions à dividendes. Ce sont les jeux d'investissement défensifs traditionnels, offrant des paiements réguliers aux actionnaires qui garantissent un flux de revenus, que les marchés montent ou descendent. Le meilleur actions de dividende combinera un paiement régulier élevé avec un solide potentiel d'appréciation des actions, offrant aux investisseurs le meilleur des deux mondes en matière de rendement.
L'analyste de Morgan Stanley, Robert Kad, a trouvé deux de ces noms qui méritent un second regard. Selon les dernières données de TipRanks, il s'agit d'actions Strong Buy avec des rendements en dividendes de 7 % ou plus. Les deux affichent également un potentiel de hausse élevé, de l'ordre de 20 % ou mieux. Alors, regardons de plus près ces deux champions du dividende.
Transfert d'énergie LP (ET)
Nous commencerons par l'une des plus grandes entreprises intermédiaires du secteur des hydrocarbures en Amérique du Nord, Energy Transfer. Cette société dispose d'un impressionnant réseau d'actifs et d'infrastructures énergétiques, totalisant quelque 120,000 30 milles et capable de transporter environ XNUMX % de la production totale de pétrole brut et de gaz naturel aux États-Unis. Le réseau d'Energy Transfer est centré sur les riches régions productrices d'hydrocarbures du Texas, de l'Oklahoma et de la Louisiane, et se ramifie vers les Grands Lacs, la Pennsylvanie, le centre de l'Atlantique et la Floride.
En cours de route, le transport des produits pétroliers et gaziers des têtes de puits vers les terminaux, les fermes de stockage et les raffineries est une activité rentable, qui génère de solides flux de trésorerie - et Energy Transfer montre les deux. Au cours de son dernier trimestre déclaré, le 3T22, la société avait un chiffre d'affaires de 22.9 milliards de dollars. Ce total a augmenté de 37 % d'une année sur l'autre.
De plus, les bénéfices d'ET, mesurés en tant que revenus attribuables aux partenaires, ont augmenté de 371 millions de dollars en glissement annuel, pour atteindre 1.01 milliard de dollars. Le flux de trésorerie distribuable de la société, qui est le soutien direct du dividende, s'est établi au 3T22 à 1.58 milliard de dollars, en hausse de 30 % par rapport aux 1.31 milliard de dollars rapportés au 3T21.
En ce qui concerne le dividende, Energy Transfer a fait sa dernière déclaration en novembre dernier et a versé le dividende sur les actions ordinaires le 21 novembre. Le paiement, de 26 cents par action ordinaire, a augmenté de 13 % par rapport au trimestre précédent ; il s'agit de la quatrième augmentation trimestrielle consécutive du dividende. Au taux actuel, le paiement s'annualise à 1.04 $ et rapporte 8.2 %. Ce rendement est plus de 4 fois supérieur à la moyenne constatée parmi les sociétés cotées au S&P et dépasse les derniers chiffres d'inflation annualisés (les 6.5 % rapportés pour décembre) de 1.7 point.
L'analyste Kad décrit l'action ET comme le "premier choix" de Morgan Stanley. Dans sa couverture, Kad souligne que le dividende est la clé pour en faire un premier choix et écrit : « Nous constatons sans doute la mauvaise tarification la plus importante dans notre couverture, avec un rendement de 20.2 % 2023 FCF soutenant une augmentation supplémentaire de 15 % de la distribution au 4T22. (début février) et la priorisation de la réduction de l'effet de levier cette année (ET prévoit d'atteindre sa plage d'effet de levier cible de 4.0 à 4.5x d'ici la fin de 2022, en mettant l'accent sur une réduction supplémentaire de l'effet de levier jusqu'à 4x). Nous estimons que le retour supplémentaire du capital contribue à entraîner une revalorisation importante de la faible valorisation du secteur. »
À cette fin, Kad attribue à ET une note de surpondération (c'est-à-dire d'achat) pour accompagner cette perspective haussière, et la quantifie avec un objectif de prix de 18 $ pour indiquer un potentiel de hausse de 42 % au cours de l'année. (Pour voir le palmarès de Kad, cliquez ici )
Dans l'ensemble, ce titre a reçu 5 critiques récentes des analystes de Street, et ils sont tous d'accord pour dire qu'il s'agit d'un achat, ce qui en fait une note consensuelle unanime d'achat fort. Les actions se négocient à 12.75 $ et leur objectif de cours moyen de 17.20 $ implique un gain d'environ 35 % d'ici la fin de cette année. (Voir Prévisions des actions ET)
Milieu de l'ouest Les partenaires (WES)
Le suivant est Western Midstream Partners, un autre acteur du secteur intermédiaire de l'énergie aux États-Unis. Western Midstream, comme son nom l'indique, opère dans l'Ouest - en particulier au Texas et dans les régions des Rocheuses. La société possède des actifs dans le bassin du Delaware au Texas et au Nouveau-Mexique et dans le bassin DJ du Colorado, ainsi que des opérations dans le Wyoming, le Montana, le Nebraska et l'Oklahoma. Dans l'ensemble, Western Midstream peut se vanter de 15 pipelines pour le pétrole brut et les liquides de gaz naturel, et 6 pour le gaz naturel ; les pipelines totalisent quelque 15,389 23 milles au total. De plus, l'entreprise dispose de 72 systèmes de collecte et de XNUMX installations de transformation et de traitement.
Au troisième trimestre de l'année dernière - le dernier trimestre pour lequel des résultats financiers ont été publiés - Western Midstream a enregistré des revenus de 837.6 millions de dollars. Il s'agit d'une augmentation de 9.6 % par rapport aux 736.8 millions de dollars déclarés au cours du trimestre de l'année précédente. Pour les neuf premiers mois de l'année civile 2022, le chiffre d'affaires de Western a totalisé 2.47 milliards de dollars.
Le bénéfice net attribuable aux partenaires s'est établi à 259.5 millions de dollars pour le trimestre (un gain de 3.7 % sur un an), ou 67 cents par action ordinaire (une augmentation de 9.8 % sur un an). La trésorerie d'exploitation du trimestre a été déclarée à 468.8 millions de dollars, une augmentation de 2 millions de dollars en glissement annuel, et comprenait 330.4 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles. Il s'agit d'une baisse de 42 millions de dollars en glissement annuel des flux de trésorerie disponibles.
Dans le même temps, Western Midstream a maintenu son dividende à 50 cents par action ordinaire, ou 2 $ annualisé, pour le troisième trimestre consécutif. Le dividende a été porté à ce niveau en avril 2022, marquant une augmentation par rapport au recul de l'ère pandémique. Le paiement de 50 cents est sorti en novembre dernier et donne un rendement de 7.05 %. À 3.5 fois la moyenne du marché, soit un demi-point de mieux que l'inflation et entièrement couvert par le BPA du revenu net, le dividende de Western mérite certainement un second regard pour les investisseurs soucieux du rendement.
L'action a également attiré un second regard de la part de Robert Kad de Morgan Stanley, qui a écrit : « WES dispose d'un ensemble attrayant d'actifs de collecte et de traitement, en particulier dans le bassin permien, complété par un portefeuille de haute qualité d'investissements en actions, de distribution et d'investissement/capex. les réductions d'opex soutiennent un rendement FCF robuste… La direction a également défini une trajectoire financière jusqu'en 2025 qui, sur la base des niveaux d'activité actuels des producteurs restant constants, générerait suffisamment de flux de trésorerie excédentaires pour rembourser toutes les échéances de la dette et atteindre une croissance annuelle de la distribution de 5%… Nous voyons un une configuration attrayante pour WES à l'avenir compte tenu de l'exposition thématique à l'amélioration des fondamentaux des matières premières et à la forte génération de FCF… »
Selon Kad, cela justifie une note de surpondération (c'est-à-dire d'achat) sur les actions et un objectif de cours qui, à 37 $, implique un potentiel de hausse de 30 % sur un an.
Dans l'ensemble, nous examinons un titre avec une note consensuelle unanime d'achat fort basée sur 4 analyses positives récentes d'analystes. Les actions se négocient à 28.42 $ et leur objectif de cours moyen de 34.50 $ suggère un gain de 21 % par rapport à ce niveau. (Voir Prévision des stocks WES)
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Clause de non-responsabilité : Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes en vedette. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.
Source : https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-7-dividend-yield-145005337.html