Rendement SEC vs rendement sur 12 mois : pourquoi SEC est meilleur

"Salut Brett. Quel temps fait-il en Californie ?

Ma réponse habituelle est "chaud et ensoleillé". Simple. Donne au demandeur ce qu'il attend et fait avancer les plaisanteries.

Si j'étais du genre à bavarder, je serais tenté de mélanger une réponse confuse et bien trop détaillée. Comme ça:

"La météo? Eh bien, Sacramento a atteint un minimum de 27 degrés aux petites heures du matin du 24 février. Et nous avons cuisiné à 116 degrés extrêmes le 6 septembre. Cela fait tout à fait 12 mois !

Douze mois? Qui se soucie de 12 mois ? Eh bien, les fonds obligataires le font.

La semaine dernière,, nous avons mis en évidence FNB iShares 20 + Year Treasury Bond (TLT): "Il (TLT) affiche un rendement de 4.1 % et un potentiel de hausse important."

Si vous l'avez acheté alors, beau travail—Le TLT a bondi de 3.9 % le lendemain. (C'est bon pour un rendement annualisé comique de plus de 200 %).

À l'envers ? Vérifier. Et même après la pop, TLT est toujours payant 4.1 %.

Veuillez noter que de nombreux sites Web diront que TLT ne paie que 2.6 %. Il s'agit de la version météorologique trop détaillée et pas trop utile du rendement de ce fonds.

Oui, au-dessus du passé 12 mois, TLT a payé 2.6 %. Mais les penseurs de second niveau ne se soucient pas de ce qui s'est passé. Nous nous soucions de maintenant et de ce qui nous attend.

Plus récemment (30 derniers jours), TLT a versé des dividendes à un rythme de 4.1 %. Ce est ce que nous achetons - un fonds susceptible de payer 4.1 % à l'avance, sur la next 12 mois, pas les 12 derniers.

Comment trouve-t-on cela ? « SEC Yield » reflète les intérêts que le fonds a gagnés, moins les dépenses, au cours des 30 derniers jours. C'est un calcul plus juste et plus précis de ce qui est actuel et à venir que le rendement des douze derniers mois (TTM).

Avec le calcul de la SEC, nous changeons notre objectif de l'arrière du rétroviseur de la voiture vers la route devant nous. Qu'est-ce que TLT est susceptible de payer sur la next 12 mois? Utiliser le rendement SEC : 4.1 %.

L'une des demandes de ramassage les plus populaires de mes filles est de laisser l'un de leurs animaux en peluche ("stuffies") nous conduire à la maison. Notre chauffeur invité en peluche regardera tout autour, sauf la route devant, tandis que les enfants rient et crient : "Regardez la route !"

Regarder en arrière est idéal pour rire, mais pas pour acheter des obligations. Ne soyez pas ce truc.

Maintenant, pourquoi nous soucions-nous soudainement des rendements SEC par rapport aux rendements TTM ? Parce que nous achetons des obligations pour profiter d'un rebond des titres à revenu fixe.

Les obligations ont eu une mauvaise année, pour le dire légèrement. Mais l'espoir est en route alors que les rendements commencent à "se dépasser".

Je ne suis pas sûr que la raison soit un motif d'encouragement. La Réserve fédérale organise une récession pour maîtriser l'inflation. Les récessions sont haussières pour la durée (combien de temps avant que l'obligation «se termine» - soit remboursée par l'émetteur) parce que les taux baissent. Ce qui fait grimper les prix des obligations.

Puisque nous nous dirigeons vers un ralentissement, nous ne voulons pas seulement acheter tous ancien lien. La qualité du crédit va être mise au point. Heck, la semaine dernière, nous avons vu un échange crypto exploser. Plus de choses vont éclater dans les mois à venir.

Nous voulons donc posséder uniquement le papier le plus sûr. TLT fait l'affaire parce qu'il possède des bons du Trésor américain, soutenus par la pleine foi, le crédit et imprimerie d'Amérique.

Encore une fois, pour vous qui marquez à contre-courant correctement, TLT donne 4.1 % (SEC). Pas 2.6 % (le calcul TTM défectueux que vous voyez partout ailleurs qu'ici).

La FNB iBoxx $ d’obligations de sociétés de qualité investissement (LQD) est un autre bon fonds pour un rebond obligataire. Le fonds détient des crédits d'entreprise de première qualité. Ses obligations sont sécurisées.

D'une manière générale, nous achetons rarement des ETF obligataires (nous préférons les CEF). Mais quand nous le faisons, nous choisissons des cerises rabais. Et LQD est sur le point de se rallier alors que les obligations sortent du tapis.

Encore une fois, le rendement de LQD est meilleur qu'il n'y paraît. Les ordinateurs disent 3.2 %, mais ne vous y trompez pas. Les fonds Rendement SEC est un fantastique 5.7%.

Encore une fois, le risque de crédit n'est pas une grande préoccupation avec LQD. Elle détient des obligations de qualité supérieure, le papier de la plus haute qualité de la planète.

LQD n'allons jamais rapporte autant. Ne vous laissez pas berner par le mauvais bulletin météo ! D'autres sites disent que le fonds ne paie que 3.2%, mais c'est le rendement TTM. Selon le calcul de la SEC, LQD rapporte un fantastique 5.7 %.

Brett Owens est stratège en chef des investissements pour Perspectives contraires. Pour plus d'idées de revenus, obtenez votre copie gratuite de son dernier rapport spécial: Votre portefeuille de retraite anticipée : d'énormes dividendes, chaque mois, pour toujours.

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