La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a déposé un mémoire la semaine dernière pour se défendre contre les allégations selon lesquelles son refus de la demande de Grayscale Investment de convertir son produit phare Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un fonds négocié en bourse (ETF) bitcoin au comptant était «arbitraire, capricieux et discriminatoire.
Niveaux de gris intenté une action contre la SEC le 29 juin – le même jour, la SEC a rejeté sa demande – et a demandé à la Cour d'appel des États-Unis pour le circuit du district de Columbia de revoir l'ordonnance de la SEC. Grayscale est une société sœur de CoinDesk.
Le costume a été suivi par une vague de soutien de la part de l'industrie de la cryptographie au sens large et au-delà, et cinq amicus curiae (ami de la cour) des mémoires ont été déposés dans l'affaire.
Mais la SEC s'en tient à ses armes. Dans le premier mémoire de réponse du régulateur depuis que Grayscale a intenté une action en justice, la SEC a réitéré que ses raisons pour refuser les demandes de Grayscale étaient cohérentes avec ses décisions antérieures de refuser chaque autre place Bitcoin demande ETF qu'il avait reçue.
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"Pas d'incohérence"
Dans son procès, Grayscale a souligné l'approbation par la SEC de plusieurs ETF à terme de bitcoins pour faire valoir que donner le feu vert à un type (ETF à terme) d'instrument tout en rejetant l'autre (ETF au comptant ou détenant des bitcoins) était arbitraire, et donc une violation de l'Administrative Loi sur la procédure (APA).
La SEC a repoussé son dossier, arguant que "les deux produits ne sont pas identiques" et présentent "des différences fondamentales dans la capacité à détecter et à dissuader la fraude et la manipulation", qui "soutiennent raisonnablement de traiter les deux produits différemment".
Les ETF à terme, contrairement aux ETF au comptant, ne sont négociables que sur le Chicago Mercantile Exchange, qui, selon la SEC, est supervisé par les régulateurs fédéraux et effectue une "surveillance étendue de l'activité de négociation sur son marché".
La SEC a également souligné les déclarations antérieures de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) selon lesquelles son autorisation de négocier des contrats à terme sur bitcoins "ne prévoit PAS… de jugements de valeur sur le marché au comptant sous-jacent".
Un problème de surveillance
La SEC soutient depuis longtemps que son refus des demandes d'ETF est en grande partie dû au manque de surveillance réglementaire du marché au comptant, y compris des accords de partage de surveillance entre un «marché réglementé de taille significative» et une bourse réglementée.
Sans une surveillance appropriée, a fait valoir la SEC, les ETF au comptant pourraient être vulnérables aux "conduites frauduleuses et manipulatrices", y compris le commerce fictif, la manipulation des prix par les "baleines", le "contrôle malveillant du réseau bitcoin", le piratage, le délit d'initié, "l'activité manipulatrice". impliquant de prétendus «stablecoins» »et la fraude lors d'échanges cryptographiques.
Les candidats ETF en niveaux de gris et potentiels qui se sont présentés devant la SEC ont fait valoir que les accords de partage de surveillance que le régulateur souhaite ne sont pas nécessaires dans le cas du bitcoin, qui, selon eux, offre de «nouvelles protections» contre la fraude.
Mais la SEC n'est pas d'accord. Dans le dossier de la semaine dernière, il a souligné les déclarations faites par Grayscale lui-même dans sa déclaration d'enregistrement, qui avertit les clients de la "nature non réglementée et du manque de transparence" entourant les opérations des plateformes de trading au comptant, des risques de piratage et du risque de " fraude et activité manipulatrice » sur les plateformes de trading de bitcoins.
La SEC a également souligné une déclaration de la Bourse de New York selon laquelle "la fraude et la manipulation peuvent exister et que le trading de bitcoins sur une bourse donnée peut ne pas être plus résistant à la fraude et à la manipulation que les autres marchés de matières premières".
"Compte tenu de ces déclarations antérieures et des risques identifiés par la Commission, la Commission a conclu que NYSE Arca n'avait pas étayé ses affirmations concernant les propriétés antifraude prétendument nouvelles du bitcoin", a écrit la SEC.
Prochaines étapes
La réponse de Grayscale à la SEC est attendue le 13 janvier. La réponse de la SEC à Grayscale est attendue le 3 février.
Une fois tous les mémoires soumis, le juge examinera la décision de la SEC de rejeter la demande de Grayscale et prendra une décision.
Au fur et à mesure que le procès progresse, les actions du plus grand fonds de Grayscale, le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), se négocient record de 47% de réduction à la valeur de la crypto-monnaie sous-jacente.
Source : https://finance.yahoo.com/news/sec-strikes-back-grayscale-suit-214403096.html