La SEC propose une nouvelle règle obligeant les vendeurs à découvert à divulguer leurs positions mensuellement

"Aujourd'hui, la Commission a voté à l'unanimité pour proposer des règles et des modifications visant à élargir la portée des données relatives aux ventes à découvert disponibles pour le public investisseur et les régulateurs", a déclaré Gensler dans un communiqué. "Si elle est adoptée, elle renforcerait la transparence d'un domaine important de nos marchés qui bénéficierait d'une visibilité et d'une surveillance accrues."

Depuis qu'il a pris les rênes de la SEC, Gensler a fait de la transparence du marché un objectif clé, et la vente à découvert a été un domaine de discussion majeur, y compris après la courte compression sauvage qui s'est installée en janvier 2021 sur des actions de mèmes comme GameStop.
GME,
-4.82%
et AMC Entertainment
AMC,
-0.11%.

Les retombées de la courte compression ont entraîné une audience du Congrès et une enquête de la SEC. Bien que l'enquête n'ait trouvé aucun délit réel, Gensler a laissé entendre qu'il surveillait toujours les vendeurs à découvert. En février, Bloomberg News a rendu compte d'une vaste enquête du ministère de la Justice sur au moins 30 sociétés et alliés de vente à découvert.

Les investisseurs particuliers se sont plaints du fait que plus d'actions sont vendues à découvert qu'il n'y en a de disponibles à la négociation, tout en maintenant en vie les discussions en ligne alléguant une manipulation du marché, une fraude potentielle par les vendeurs à découvert et le manque de données publiquement disponibles sur l'activité de négociation des vendeurs à découvert.

En vertu des règles actuelles, les entreprises sont tenues de déclarer deux fois par mois des données sur les intérêts à court terme à la Financial Industry Regulatory Authority. Les critiques ont déclaré que la qualité et la fréquence de ces données ne sont pas très utiles.

La nouvelle règle proposée par la SEC cherchera à combler cet écart.

Bien que les modifications apportées aux règles de la SEC précédemment proposées aient été courantes, comme l'écrit la règle 13f-2, elles ne s'appliqueraient qu'aux gestionnaires de placements institutionnels qui détiennent « une position courte d'au moins 10 millions de dollars ou l'équivalent de 2.5 % ou plus du total des actions en circulation ». " dans un titre individuel, ce qui signifie que la SEC serait en mesure de voir et de partager les plus grandes ventes à découvert d'actions individuelles et de les agréger, fournissant aux investisseurs des données granulaires sur ces courts métrages.

Les entreprises auraient également deux semaines dans chaque mois pour divulguer, donnant essentiellement un aperçu détaillé de 6 semaines sur les gros mouvements courts et donner une image beaucoup plus claire, si vieille d'un mois, des intérêts courts sur les actions.

La règle, telle qu'elle est conçue, augmenterait la divulgation de ce que l'on appelle «acheter pour couvrir», essentiellement lorsqu'un trader initie une transaction d'achat pour clôturer sa position courte sur des actions empruntées, ce que les critiques de la vente à découvert accueilleront probablement car il viserait à freiner davantage la soi-disant «vente à découvert nue», une pratique que la SEC a en grande partie interdite à la suite de la crise financière mondiale de 2008 pour les commerçants utilisant des actions inexistantes pour vendre à découvert des actions de sociétés publiques.

Dans l'ensemble, la nouvelle règle de transparence est une nouvelle poussée de Gensler pour faire sortir davantage de données de marché des coins sombres et à la lumière.

Comme il l'a dit à MarketWatch dans une interview exclusive la semaine dernière, "La finance est en fin de compte une question de confiance, et le secteur officiel a un rôle à jouer pour aider à instaurer cette confiance grâce à un ensemble de règles sur la divulgation, la lutte contre la fraude et la manipulation."