Les 3 façons de Schwab de se préparer à une récession probable

Mercredi, Microsoft a annoncé son intention de licencier 10,000 XNUMX travailleurs. Il s'agit du dernier d'une série de licenciements massifs au cours des derniers mois qui ont fait la une des journaux, principalement concentrés dans le secteur de la technologie et de l'information de l'économie.

Cela ajoute aux inquiétudes croissantes de nombreux analystes financiers selon lesquelles 2023 apportera une récession. Cela ne sortirait certainement pas de nulle part. Depuis plus d'un an, la Réserve fédérale tente de calmer l'inflation en réduisant la demande dans l'ensemble de l'économie, généralement par une série de hausses très agressives de son taux d'intérêt de base. Et cela a fonctionné dans une large mesure. L'inflation a ralenti, le taux d'un mois à l'autre tombant à seulement 1.2 % en décembre.

À l'approche de la nouvelle année, personne ne sait vraiment à quoi s'attendre. La sagesse traditionnelle suggère qu'une récession est imminente, et le marché a commencé à en tenir compte. Au moment d'écrire ces lignes, les bons du Trésor à 10 ans avaient un rendement inférieur de près de 1.3 point aux actifs à 12 mois, un phénomène connu sous le nom de «courbe de rendement inversée» qui précède généralement une récession. Pourtant, le marché du travail demeure solide, le taux de démissions est élevé et l'indice de confiance des consommateurs a augmenté sensiblement en décembre, suggérant que les finances personnelles des Américains sont en bonne santé.

Comme Schwab l'a écrit récemment, les données ne sont pas claires mais suffisamment de signaux sont inquiétants. Malgré les bonnes nouvelles, il y a suffisamment de signes de danger à venir pour que les investisseurs soient avisés de commencer à planifier au moins la volatilité, une récession pure et simple au pire.

La question est de savoir comment procéder. Que doivent faire exactement les investisseurs pour se préparer à une récession ? Face au marché actuel, Schwab recommande de suivre trois étapes.

Pour plus de conseils sur la façon de naviguer dans cette période incertaine, envisagez de vous associer gratuitement à un conseiller financier agréé.

Actions : investir pour les fondamentaux

Les investisseurs qui achètent des actions doivent être particulièrement prudents. Le marché boursier a tendance à subir de lourdes pertes en période de ralentissement, ce qui serait une double aide après une année très difficile en 2022.

L'histoire continue

En cas de récession, les bénéfices et les revenus de nombreuses entreprises diminueront. Cela nuira à la fois aux rendements du capital et aux rendements, faisant des actions une classe d'actifs difficile pour les investisseurs. Pour y faire face, Schwab recommande que "les investisseurs qui choisissent activement des actions devraient rechercher des entreprises qui ont maintenu - et s'attendent toujours à - de fortes marges bénéficiaires".

En règle générale, cela signifie choisir des entreprises avec des revenus solides et des antécédents éprouvés plutôt que des entreprises expérimentales ou celles qui s'attendent à devenir rentables au fil du temps. En particulier, de nombreuses entreprises de technologie de l'information telles que les services basés sur des applications fonctionnent depuis longtemps sans générer de bénéfices. Leur discours, essentiellement, est qu'ils continuent d'investir et de croître, et qu'ils finiront par transformer cette croissance en bénéfices solides au fil du temps.

Cela peut être une bonne stratégie spéculative pendant les périodes de croissance, mais ce n'est peut-être pas un investissement judicieux pendant un marché baissier potentiel.

Obligations : investir pour la durée et le crédit

Deux questions peuvent devenir importantes pour les investisseurs obligataires en période de récession.

Premièrement, si l'économie ralentit, certaines entreprises pourraient avoir de la difficulté à payer leurs factures. Bien que les obligations soient généralement une classe d'actifs sûre dans l'ensemble, la solvabilité de l'emprunteur compte toujours. Pour cette raison, Schwab recommande aux investisseurs de rechercher des obligations à crédit plus élevé comme moyen de se couvrir contre le risque lié au ralentissement de l'économie.

Deuxièmement, encore une fois, si une récession survient et que l'inflation continue de se calmer, la Réserve fédérale mettra probablement fin à sa politique de hausse des taux. Il peut même réduire à nouveau les taux d'intérêt. "[N]ous continuons à favoriser l'ajout de durée dans les portefeuilles obligataires à des moments où les rendements augmentent", écrit l'équipe de Schwab. En ajoutant de la duration, vous pouvez augmenter la sensibilité au prix de vos investissements obligataires, ce qui vous place dans une bonne position pour capitaliser sur les rendements plus élevés qui ont tendance à accompagner la baisse des taux d'intérêt.

Cela est particulièrement vrai pendant une période de faible inflation, car le blocage des rendements à long terme peut également produire un bon investissement de revenu à long terme.

Croissance : pensez aux actions des marchés émergents

Un domaine où Schwab est généralement haussier est celui des marchés émergents.

Ce secteur a considérablement chuté en 2022 et a été particulièrement affecté par des événements mondiaux tels que les perturbations en cours liées au COVID-19 et la guerre en Ukraine. Cependant, alors que la Chine commence à sortir de ses blocages et que les chaînes d'approvisionnement mondiales se normalisent, les actions mondiales semblent être un meilleur pari qu'elles ne l'étaient auparavant. Comme l'a noté Schwab, alors que le S&P 500 "a peu changé" au cours des derniers mois de 2022, les actions des marchés émergents ont augmenté de 20 % au cours de la même période.

Pour cette raison, Schwab recommande aux investisseurs en quête de croissance de se tourner vers les actions des marchés émergents pour 2023. Il s'agit d'un secteur qui, selon lui, se comportera probablement bien, même face à une éventuelle récession.

Tu peux lire l'analyse complète du marché sur le site de Schwab ici, ainsi que les raisons pour lesquelles ses experts estiment que les signes avant-coureurs de l'économie l'emportent actuellement sur ses forces.

Conclusion

Avec une récession potentielle à l'horizon, les investisseurs commencent à se concentrer sur une stratégie de portefeuille défensive. Dans sa dernière analyse de marché, Schwab a trois recommandations sur la façon dont vous pouvez commencer à réaffecter les actifs au cas où ces avertissements s'avéreraient vrais. Cela vaut également la peine d'être considéré mise en relation gratuite avec un conseiller financier agréé.

Conseils pour investir en période de récession

Crédit photo : ©iStock.com/marini

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