Malgré la hausse des taux d'intérêt commencer à secouer l'économie et le marché boursier, nous avons constaté que l'humeur de la demande des clients à Dreamforce – La grande conférence annuelle sur le développement de Salesforce à San Francisco surnommée – a été généralement positive.
Les dirigeants de Salesforce, en particulier, ont adopté un ton optimiste.
"Les directeurs financiers ont beaucoup de pouvoir en ce moment", co-PDG de Salesforce Bret Taylor a déclaré à Yahoo Finance Live. « Les gens se concentrent non seulement sur la croissance du chiffre d'affaires, comme ils l'étaient ces dernières années, mais aussi sur la croissance du résultat net. … C'est évidemment un environnement plus mesuré, mais je pense que la technologie est la solution.
Salesforce a investi son argent lors de la conférence, s'engageant à une marge d'exploitation de 25 % d'ici l'année civile 2025. C'est la première fois que Salesforce s'engage sur un objectif public de marge d'exploitation. S'il est atteint, cela marquerait une augmentation notable par rapport à l'objectif de 2022. de 20.4 %.
La société prévoit également des ventes atteignant 50 milliards de dollars d'ici 2025, par rapport aux estimations de Wall Street pour cette année de 31 milliards de dollars.
Tout cela a attiré l'attention de l'analyste logiciel de Goldman Sachs, Kash Ranga, qui était sur le terrain lors de la réunion de Dreamforce avec les clients de Salesforce.
Rangan est ensuite sorti jeudi avec l'un des appels les plus haussiers sur Salesforce à Wall Street :
Où en est la tête de Rangan sur Salesforce dans l'ensemble :
"La structure de co-PDG sous Marc Benioff et Bret Taylor semble bien fonctionner et l'équipe de direction dans son ensemble semble unifiée dans sa stratégie pour équilibrer croissance et rentabilité. Au-delà de l'exercice 2026, nous prévoyons un potentiel de marge opérationnelle de 35 à 40 %. La conclusion la plus large est que la transformation numérique continue d'être une priorité pour les clients lors de sa conférence annuelle des utilisateurs Dreamforce, qui compte plus de 40 XNUMX participants payants. Le président et chef de l'exploitation nouvellement promu, Brian Millham, a fait un point rassurant sur le fait que le pipeline d'affaires potentielles continue de sembler très prometteur.
Rangan a ajouté que "Salesforce continue d'investir dans l'innovation organique illustrée par la sortie de Genie, une plate-forme de données client en temps réel. Dans l'ensemble, Salesforce occupe une place de choix dans le cadre de Goldman Sachs pour investir dans les logiciels.
À l'intérieur de Salesforce, des conseils optimistes à long terme :
"Alors que Salesforce s'appuie sur plusieurs leviers opérationnels dans son modèle pour indexer cette rentabilité, nous voyons cela potentiellement réévaluer la valorisation de l'entreprise à la hausse à plus long terme, comme ce fut le cas avec Microsoft, Adobe, AutoDesk et Intuit. Nous avons été encouragés par l'engagement de la directrice financière Amy Weaver envers cet objectif, même si l'entreprise décide de participer à des fusions et acquisitions. Nous soulignons la capacité de Salesforce à afficher une expansion des marges au cours des douze derniers mois, malgré l'intégration de Slack, et sa réitération de ses objectifs de marge pour l'exercice 23 malgré les vents contraires du chiffre d'affaires comme preuve de sa capacité à atteindre ces objectifs à long terme.
L'analyste de Goldman a ajouté que "bien que la voie vers ce niveau de rentabilité ne soit probablement pas linéaire compte tenu des investissements de mise sur le marché et de produits nécessaires, nous sommes rassurés par la cadence que ce guide suggère par rapport à ses perspectives pour l'exercice 2023 de 20.4 % marges ».
Observez les performances des ressources acquises Slack, Mulesoft et Tableau :
« Nous soulignons que Salesforce est capable de stimuler l'innovation et la croissance grâce à ses actifs acquis. Nous voyons plus de potentiel de croissance à tirer de Slack, qui a été acquis à un multiple de revenus de 27x (1.1 milliard de dollars) et qui a aujourd'hui augmenté de 1.4x pour atteindre environ 1.5 milliard de dollars de revenus. Nous pensons que nous en sommes encore aux premiers stades de l'adoption et de l'innovation des produits au sein de l'écosystème Salesforce, avec de nouvelles fonctionnalités clés annoncées cette semaine (voir ci-dessous). De même, les acquisitions précédentes telles que ExactTarget et Demandware renforcent notre conviction dans le potentiel de croissance des acquisitions.
Brian Sozzi est un rédacteur en chef et ancre chez Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/salesforce-stock-could-more-than-double-goldman-says-154202502.html