Les flux de pétrole russes chutent au plus bas de 2022 alors que les sanctions pèsent sur Moscou

(Bloomberg) – Les expéditions de brut de la Russie ont chuté au plus bas de 2022 au cours des quatre dernières semaines de l'année, les sanctions ayant entravé les exportations de Moscou. Les cargaisons à destination de la Chine, de l'Inde et de la Turquie, qui sont devenues une bouée de sauvetage pour les approvisionnements russes déplacés d'Europe, ont connu une troisième baisse consécutive. Les volumes ont également diminué d'une semaine à l'autre, bien qu'ils se soient remis d'une crise liée aux conditions météorologiques au milieu du mois. L'invasion de l'Ukraine en février.

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Les tempêtes ont semblé jouer un rôle important dans la perturbation des flux en provenance des ports de la mer Noire et du Pacifique le mois dernier, les chargements à Kozmino ayant été interrompus par le mauvais temps pendant plus de 11 jours en décembre, selon l'opérateur de pipeline Transneft PJSC. Mais une pénurie de navires pour transporter des cargaisons sur les distances beaucoup plus longues requises à la suite d'une interdiction de l'UE sur les importations de pétrole brut par voie maritime en provenance de Russie pourrait également avoir un impact.

L'interdiction de l'UE entrée en vigueur le 5 décembre a fermé le marché pétrolier le plus proche de Moscou, qui a absorbé environ la moitié des exportations maritimes de la Russie au début de l'année. À l'exception d'un petit volume livré à la Bulgarie, les flux maritimes de brut russe vers le bloc se sont totalement arrêtés, comme prévu.

L'interdiction a entraîné des voyages beaucoup plus longs pour les expéditions, les trajets prenant désormais en moyenne 31 jours des ports de la Baltique vers l'Inde, contre seulement sept jours des mêmes terminaux vers Rotterdam. Cela met plus de pression sur la flotte de navires en diminution dont les propriétaires sont prêts à transporter des cargaisons russes.

Le pays dépend de plus en plus de ses propres navires et d'une soi-disant «flotte fantôme» de navires généralement plus anciens appartenant à de petites entreprises souvent inconnues qui ont vu le jour ces derniers mois. Les pétroliers appartenant à des Européens peuvent toujours transporter du brut russe, tant qu'il a été vendu à un prix inférieur au plafond de 60 dollars le baril, introduit en même temps que l'interdiction d'importer. Mais peu le font maintenant.

Ailleurs, les pétroliers-navettes qui transportent le brut Sokol russe attendent beaucoup plus longtemps que d'habitude pour transférer des cargaisons vers d'autres navires au large du port sud-coréen de Yeosu, ce qui réduit le nombre de cargaisons qu'ils sont capables de transporter chaque mois.

Pendant ce temps, le volume de brut sur les navires à destination de la Chine, de l'Inde et de la Turquie, les trois pays qui sont devenus les seuls acheteurs importants d'approvisionnements russes déplacés, ainsi que les quantités sur les navires qui n'ont pas encore indiqué de destination finale, ont chuté au cours des quatre semaines au 30 décembre à une moyenne de 2.42 millions de barils par jour.

Les pétroliers transportant du brut russe sont de plus en plus prudents quant à leurs destinations finales. Les navires transportant 19 millions de barils de brut russe, soit l'équivalent de 680,000 30 barils d'exportations par jour, ont quitté le port sans destination finale claire au cours des quatre semaines précédant le XNUMX décembre. Il reste probable que de nombreux terminaux quittant la Baltique et la mer Noire commenceront à signaler Les ports indiens une fois qu'ils traversent le canal de Suez, tandis que les expéditions vers les Émirats arabes unis sont de plus en plus courantes.

Il y a eu une résurgence des transferts de navire à navire de brut russe, à la fois au large de la ville espagnole de Ceuta en Afrique du Nord et au large des côtes grecques près de Kalamata. Le VLCC Lauren II a pris une cargaison de 100,000 XNUMX tonnes à Ceuta et devrait en prendre deux autres avant de se diriger vers l'Asie en Afrique, libérant ainsi les plus petits navires capables de charger dans les terminaux russes de la Baltique pour transporter des cargaisons sur des distances plus courtes.

Flux bruts par destination :

Sur une moyenne de quatre semaines, les exportations maritimes globales ont chuté de 117,000 2.615 barils par jour. À XNUMX millions de barils par jour, les débits moyens sur quatre semaines ont été les plus bas de l'année. Les expéditions vers l'Europe se sont presque complètement taries, tandis que celles vers l'Asie ont également diminué.

Tous les chiffres excluent les cargaisons identifiées comme appartenant au grade KEBCO du Kazakhstan. Il s'agit d'envois effectués par KazTransoil JSC qui transitent par la Russie pour être exportés via Ust-Luga et Novorossiysk.

Les barils kazakhs sont mélangés avec du brut d'origine russe pour créer une qualité d'exportation uniforme. Depuis l'invasion de l'Ukraine par la Russie, le Kazakhstan a rebaptisé ses cargaisons pour les distinguer de celles expédiées par les entreprises russes. Le brut en transit est spécifiquement exempté des sanctions de l'UE.

Europe
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Les exportations russes de brut maritime vers les pays européens sont tombées à 167,000 28 barils par jour au cours des 30 jours précédant le XNUMX décembre, la Bulgarie étant la seule destination européenne. Ces chiffres n'incluent pas les expéditions vers la Turquie.

Un marché qui consommait plus de 1.5 million de barils par jour de brut court-courrier, en provenance des terminaux d'exportation de la Baltique, de la mer Noire et de l'Arctique, a été presque complètement perdu, pour être remplacé par des destinations long-courriers en Asie beaucoup plus coûteuses et chronophage à servir.

Aucun brut russe n'a été expédié vers les pays d'Europe du Nord au cours des quatre semaines précédant le 30 décembre.

Les exportations vers les pays méditerranéens ont continué de baisser, glissant à 57,000 30 barils par jour en moyenne au cours des quatre semaines précédant le XNUMX décembre et établissant un nouveau creux pour l'année. Les flux vers la région ont chuté pour une huitième semaine.

La Turquie était la seule destination du brut maritime russe vers la Méditerranée, mais les flux y ont également chuté, tombant au plus bas depuis l'invasion de l'Ukraine par la Russie sur une moyenne de quatre semaines. Les expéditions vers le pays au cours des quatre semaines précédant le 30 décembre représentaient un sixième des niveaux observés début novembre, bien que certains des navires qui n'ont pas encore montré de destination pourraient se retrouver en Turquie.

Les flux vers la Bulgarie, désormais le seul marché russe pour le brut en mer Noire, sont passés d'un sommet de 10 semaines à 167,000 XNUMX barils par jour. La Bulgarie a obtenu une exemption partielle de l'embargo de l'UE, ce qui devrait soutenir les entrées maintenant que l'embargo est entré en vigueur.

Asia
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Les expéditions moyennes sur quatre semaines vers les clients asiatiques de la Russie, ainsi que celles des navires sans destination finale, qui se terminent généralement en Inde ou en Chine, ont légèrement diminué au cours de la semaine précédant le 30 décembre. Alors que le volume à destination de l'Inde semble avoir chuté, l'histoire montre que la plupart des cargaisons des navires n'indiquant initialement aucune destination finale s'y retrouvent.

L'équivalent de plus de 400,000 XNUMX barils par jour était sur des navires indiquant des destinations comme Port-Saïd ou Suez, ou qui ont déjà été ou devraient être transférés d'un navire à un autre au large du port sud-coréen de Yeosu. Ces voyages se terminent généralement dans des ports en Inde et apparaissent dans le tableau ci-dessous sous le nom "Asie inconnue".

Les volumes "inconnus", fonctionnant à 284,000 30 barils par jour au cours des quatre semaines précédant le XNUMX décembre, sont ceux des pétroliers indiquant une destination pour Gibraltar, Malte ou aucune destination du tout. La plupart de ces cargaisons transitent par le canal de Suez, mais certaines pourraient se retrouver en Turquie.

Flux par lieu d'exportation

Les flux agrégés de brut russe ont chuté de 269,000 9 barils par jour, soit 30 %, au cours des sept jours précédant le 25 décembre. Les expéditions de la Baltique ont diminué de 16 % par rapport à la semaine précédente, tandis que celles de la mer Noire ont augmenté de XNUMX %. Les volumes chargés depuis le terminal arctique de Mourmansk ont également diminué, tandis que ceux en provenance du Pacifique ont peu évolué. Les chiffres excluent les volumes d'Ust-Luga et de Novorossiysk identifiés comme la qualité KEBCO du Kazakhstan.

Recettes d'exportation

Les entrées dans le trésor de guerre du Kremlin provenant de ses droits d'exportation de brut ont chuté de 15 millions de dollars, ou 12%, à 108 millions de dollars au cours des sept jours précédant le 30 décembre, tandis que le revenu moyen sur quatre semaines a chuté de 3 millions de dollars à 110 millions de dollars. Bien que les recettes hebdomadaires des droits d'exportation aient rebondi après la chute observée au cours de la semaine précédant le 16 décembre, la moyenne moins volatile sur quatre semaines a été la plus basse de l'année.

Le taux de droit de décembre était de 5.91 dollars le baril, sur la base d'un prix moyen de l'Oural de 71.1 dollars le baril, selon les chiffres du ministère russe des Finances. Le taux de droit de janvier est inférieur de 61 % à 2.28 dollars le baril, son plus bas depuis juin 2020, lorsque les prix du pétrole ont été touchés par la crise de Covid-19.

Cependant, la baisse est due en partie à une modification de la formule utilisée pour calculer les taux de droits pour 2023, le pays abandonnant la taxation des exportations et transférant la charge sur la production dans le cadre de sa manœuvre fiscale pluriannuelle. Le plan prévoit la suppression complète des droits d'exportation d'ici le début de 2024.

Flux d'origine à emplacement

Les graphiques suivants montrent le nombre de navires quittant chaque terminal d'exportation et les destinations des cargaisons de brut des quatre régions d'exportation.

Au total, 24 pétroliers ont chargé 18.4 millions de barils de brut russe au cours de la semaine précédant le 30 décembre, selon les données de suivi des navires et les rapports des agents portuaires. C'est une baisse de 1.9 million de barils, ou 9 %, par rapport à la semaine précédente. Les destinations sont basées sur l'endroit où les navires signalent qu'ils se dirigent au moment de la rédaction, et certaines changeront presque certainement au fur et à mesure que les voyages progressent. Tous les chiffres excluent les cargaisons identifiées comme appartenant au grade KEBCO du Kazakhstan.

Le volume total des navires chargeant du brut russe depuis les terminaux de la Baltique a chuté de 25 %, annulant une grande partie du gain de la semaine précédente.

Les flux étaient inférieurs à la fois de Primorsk et d'Oust-Luga, avec trois pétroliers de moins prenant des cargaisons que la semaine précédente.

Les expéditions de Novorossiysk dans la mer Noire ont augmenté pour une deuxième semaine. Quatre pétroliers ont chargé des cargaisons de brut russe au port dans la semaine précédant le 30 décembre.

Les expéditions dans l'Arctique ont glissé dans les sept jours précédant le 30 décembre, deux navires partant de Mourmansk au cours de la semaine. Les deux navires se dirigent vers l'Asie via le canal de Suez.

Les expéditions en provenance du Pacifique ont rebondi après l'effondrement observé au cours de la semaine jusqu'au 16 décembre. Les chargements de pétrole de Kozmino ont été interrompus pendant plus de 11 jours en décembre en raison de tempêtes, selon l'opérateur d'oléoduc Transneft, ce qui explique probablement l'effondrement de volumes vus cette semaine-là.

Toutes les cargaisons à destination de destinations inconnues se trouvent sur des navires à destination de Yeosu en Corée du Sud, où il est probable qu'ils effectueront des transferts de navire à navire à l'extérieur du port, comme l'ont fait les pétroliers précédents, ou sur des navires qui ont déjà transporté des cargaisons en de cette façon, mais n'ont pas encore montré les destinations finales.

Toutes les cargaisons de brut Sokol chargées depuis le redémarrage des expéditions en octobre ont été acheminées de cette manière. Plusieurs des navires de réception qui étaient initialement restés ancrés au large du port se dirigent maintenant vers l'Inde, d'autres se sont déplacés vers le sud jusqu'à Johor en Malaisie pour s'y ancrer. La zone est une zone de transbordement populaire pour les cargaisons de brut.

Remarque : Cette histoire fait partie d'une série hebdomadaire régulière de suivi des expéditions de brut depuis les terminaux d'exportation russes et des recettes des droits d'exportation qui en découlent pour le gouvernement russe.

Remarque : Tous les chiffres excluent les cargaisons détenues par KazTransOil JSC du Kazakhstan, qui transitent par la Russie et sont expédiées de Novorossiysk et Ust-Luga en tant que brut de qualité KEBCO.

Remarque : Les données sur les flux de brut peuvent également être trouvées sur {DSET CRUDE }. Les chiffres, qui sont générés par un bot, peuvent différer de ceux de cette histoire.

Remarque : Les flux maritimes hebdomadaires agrégés en provenance des ports russes de la Baltique, de la mer Noire, de l'Arctique et du Pacifique peuvent être trouvés sur le terminal Bloomberg en tapant {ALLX CUR1 }.

–Avec l'aide de Sherry Su.