La Russie mène à l'exclusion du risque, des politiques proactives annoncées lors de deux sessions

Nouvelles clés

Les actions asiatiques étaient fermement dans le camp des aventuriers en raison de la situation entre l'Ukraine et la Russie, de la hausse des prix du pétrole et des hausses potentielles des taux de la Fed. La Chine et Hong Kong n'ont pas été à l'abri du courant descendant malgré une estimation de la croissance du PIB pour 2022 supérieure à la moyenne et des politiques économiques de soutien issues des réunions politiques et économiques de ce week-end.

Les données d'exportation/importation de la Chine semblaient bonnes même si cela n'a tout simplement pas d'importance un jour comme aujourd'hui. Un courtier local a qualifié aujourd'hui de "capitulation", ce qui, je suppose, est un bon signe, car l'indice Hang Seng a chuté de -3.87 % alors que le volume a augmenté de +7.75 % par rapport à vendredi, soit 119 % de la moyenne sur 1 an. Les actions en baisse ont dépassé les actions en hausse de 8 à 1 à Hong Kong.

Les investisseurs du continent ont été des acheteurs très actifs via Southbound Stock Connect, Tencent et Meituan ayant enregistré de forts achats avec Kuaishou, mais dans une moindre mesure. La réalité que Hong Kong est au bord d'un verrouillage en raison d'une importante épidémie de coronavirus n'a pas aidé tandis que le continent a également connu une augmentation des cas quotidiens.

Les dépenses de consommation et les noms de voyage ont été particulièrement faibles en raison des épidémies. Nous avons mentionné par le passé que les bons de souscription, que nous appelons produits structurés ici aux États-Unis, sont très populaires à Hong Kong. Lorsque le marché chute, les warrants atteignent des niveaux de prix qui nécessitent le dénouement des produits structurés, exacerbant les mouvements du marché comme aujourd'hui.

Shanghai, Shenzhen et le STAR Board ont respectivement baissé de -2.17 %, -2.70 % et -2.75 %, sur un volume qui a augmenté de +1.58 % par rapport à vendredi, ce qui est juste en dessous de la moyenne sur 1 an. L'ampleur était terrible puisque 3,575 773 actions ont baissé contre 1.3 actions en progression. Les investisseurs étrangers ont vendu pour XNUMX milliard de dollars d'actions continentales dans un mouvement de réduction des risques. Les noms de l'or et de la fertilité étaient l'un des seuls sous-secteurs positifs aujourd'hui.

Ce week-end a été le début des sessions doubles de la Chine, qui sont composées de l'APN et de la CCPPC. Les réunions sont de nature politique et économique, mais permettent également de vérifier comment le gouvernement progresse vers ses objectifs depuis le 14^th Plan quinquennal (2021 à 2025). Samedi, le Premier ministre Li a donné un aperçu du rapport d'activité du gouvernement de 16,000 XNUMX mots. Les points clés pour les investisseurs comprennent :

• Objectif de croissance du PIB 2022 5.5 % ; La croissance de 2021 % en 8.1 était de 114.4 billions de RMB (18.11 billions de dollars)
• Maintenir l'IPC à 3 %
• Créer des emplois urbains de 11 mm
• Déficit budgétaire inférieur de 2.8 % aux 2021 % de 3.2
• Le CNY devrait être stable
• Nous avons toujours dit que la stabilité est la tâche n°1 en Chine. La stabilité a été mentionnée 76 fois dans le rapport d'activité.
• La consommation d'énergie propre représente 25.5 % de la consommation totale

Dimanche, le discours du président Xi a mis l'accent sur la sécurité énergétique et alimentaire, tandis que la conférence de presse a ensuite souligné l'importance des relations entre les États-Unis et la Chine. Des réductions d'impôt ciblées et la promotion des parents ayant plus d'enfants sont d'autres domaines d'intérêt.

Données commerciales de février (cumul annuel, en USD)

Données commerciales de février (cumul annuel, en CNY)

Taux de change, prix et rendements de la nuit dernière

• CNY / USD 6.32 contre 6.32 vendredi
• CNY / EUR 6.87 contre 6.89 vendredi
• Rendement des obligations d'État à 1 jour 1.65% contre 1.67% vendredi
• Rendement des obligations d'État à 10 ans 2.81% contre 2.81% vendredi
• Rendement des obligations à 10 ans de la Banque de développement de Chine 3.08% contre 3.09% vendredi
• Prix ​​du cuivre + 2.21% au jour le jour