La Russie n'a pas encore trouvé d'endroit où investir ses réserves après les sanctions

(Bloomberg) - La banque centrale russe a admis qu'elle n'avait trouvé aucune alternative claire aux principales monnaies de réserve mondiales après que les sanctions liées à la guerre avec l'Ukraine l'ont laissée en possession uniquement de yuans et d'or.

Les plus lus de Bloomberg

Avant l'invasion, la Banque de Russie a passé des années à réduire son exposition au dollar, portant sa part à un peu moins de 11 % à la fin de l'année dernière. Mais plus d'un tiers du total était en euros - en plus d'investissements supplémentaires dans des devises telles que la livre sterling et le yen - permettant aux gouvernements internationaux de saisir environ la moitié du stock en représailles à l'attaque du président Vladimir Poutine.

Plus d'un mois après le début de la guerre, la banque centrale n'a pas encore identifié d'autres options, selon la gouverneure Elvira Nabiullina. S'exprimant lundi devant une commission parlementaire à Moscou, elle a déclaré qu'il était trop tôt pour tirer des leçons sur ce que la Russie devrait faire différemment.

"Nous devons regarder vers l'avenir, mais pour le moment, j'ai du mal à faire des suggestions spécifiques", a-t-elle déclaré. "La liste des pays émettant des monnaies de réserve liquides est limitée et ce sont eux qui ont pris des mesures hostiles et limité notre accès."

Les restrictions imposées à la Banque de Russie l'ont empêchée d'intervenir sur le marché pour défendre le rouble, l'obligeant à imposer des contrôles de capitaux et à procéder à une augmentation d'urgence des taux d'intérêt pour calmer les marchés. Ses réserves ont culminé à un record de 643.2 milliards de dollars le 18 février, puis ont fortement diminué, avant de se stabiliser ces dernières semaines.

Le yuan représentait 17.1 % du total fin 2021, contre 12.8 % un an plus tôt, tandis que la part de l'or était en légère baisse à 21.5 %.

Lorsqu'on lui a demandé si la banque centrale prévoyait de riposter contre les pays qui bloquaient les actifs russes, Nabiullina a déclaré qu'elle "prévoyait certainement de telles actions en justice".

Mais "elles doivent être très soigneusement réfléchies, justifiées, afin que nous obtenions le résultat souhaité", a-t-elle déclaré. "Et nous nous préparons pour cela."