(Bloomberg) – L'économiste Nouriel Roubini a déclaré qu'il y avait deux options pour l'économie américaine, étant donné la campagne de resserrement la plus agressive de la Réserve fédérale depuis des décennies : un atterrissage brutal de l'économie ou une inflation à un niveau constamment élevé.
"Le taux des fonds fédéraux devrait aller bien au-dessus de 4% - 4.5%-5% à mon avis - pour vraiment pousser l'inflation vers 2%", a déclaré le président-directeur général de Roubini Macro Associates dans une interview sur "Balance" de Bloomberg Television. du pouvoir avec David Westin » lundi.
"Si cela ne se produit pas, les anticipations d'inflation vont se détraquer", a déclaré Roubini, dont la prescience sur la bulle immobilière qui a conduit à la crise financière américaine d'il y a plus de dix ans lui a valu le surnom de Dr Doom. «Ou si cela se produit, nous allons avoir un atterrissage brutal. Dans tous les cas, soit vous obtenez un atterrissage brutal, soit l'inflation devient incontrôlable.
Le dernier graphique en points des projections de taux d'intérêt de la banque centrale publié après la réunion politique de juin suggère que le taux des fonds fédéraux atteindra environ 3.375 % d'ici la fin de cette année et près de 3.8 % d'ici la fin de 2023. Ce n'est pas assez belliciste, a déclaré Roubini.
"Même si vous avez 3.8%, nous avons une inflation toujours bien supérieure à l'objectif d'environ 8%, ne baissant que progressivement", a-t-il déclaré. "Les marchés qui s'attendent à un pivot et à la baisse des taux de la Fed l'année prochaine me semblent délirants."
Roubini rejoint un chœur d'éminents économistes, dont l'économiste en chef de Goldman Sachs & Co. Jan Hatzius, qui pensent qu'il sera difficile pour la banque centrale d'éviter une récession profonde et douloureuse, également connue sous le nom d'atterrissage brutal.
"Aux États-Unis, chaque fois que vous aviez une inflation supérieure à 5% et un chômage inférieur à 5%, le resserrement de la Fed a conduit à un atterrissage brutal", a déclaré Roubini. "Donc, ma ligne de base est un atterrissage brutal."
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L'inflation américaine a ralenti en juillet plus que prévu, ce qui, selon les investisseurs, a relâché la pression sur la Fed pour qu'elle continue de relever les taux d'intérêt de manière agressive. L'indice des prix à la consommation a augmenté de 8.5 % par rapport à l'année précédente, se refroidissant par rapport à la progression de 9.1 % de juin, la plus importante en quatre décennies.
L'indice des prix à la production, quant à lui, a diminué de 0.5 % par rapport au mois précédent, selon un rapport américain publié la semaine dernière. Alors que certains observateurs du marché ont célébré les données consécutives comme preuve que l'inflation a peut-être atteint un sommet, Roubini avait d'autres préoccupations.
"Cela a peut-être atteint un sommet, mais la question est de savoir à quelle vitesse cela va-t-il tomber ? La Fed ayant toujours des taux réels du côté politique très négatifs, je ne pense pas que la politique monétaire soit suffisamment stricte pour pousser l'inflation vers 2% assez rapidement », a déclaré Roubini. "Nous sommes toujours dans un environnement fortement inflationniste, non seulement aux États-Unis mais dans le monde entier."
Il a ajouté que les événements géopolitiques pourraient contribuer à de nouvelles flambées d'inflation, notamment la politique stricte de la Chine sur le Covid Zero, qui oblige les autorités à fermer les entreprises et à enfermer la population en cas d'épidémies majeures.
Roubini a également déclaré que la guerre en cours en Ukraine pourrait exercer une nouvelle pression sur les prix des matières premières, en particulier l'énergie, et s'est dit préoccupé par la possibilité d'une spirale prix-salaire.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/roubini-sees-either-us-hard-182914214.html