Ron Baron continue d'écarter la participation de Manchester United

Résumé

• La position a été réduite de 72.17 %.
• Manchester United a enregistré des revenus de 152.8 millions de livres et une perte nette de 27.7 millions de livres.
• L'entreprise a enregistré des ventes mondiales record d'adhésions et de renouvellements d'abonnements.

Ron Baron (Métiers, Portefeuille), dirigeant de Baron Capital Management, a révélé plus tôt cette semaine que sa société avait réduit son investissement dans Manchester United PLC (MANUNU
, Services) de 72.17%.

La société new-yorkaise du gourou met en œuvre un processus de recherche ascendant pour trouver des petites et moyennes entreprises en croissance offrant des opportunités illimitées et des avantages concurrentiels significatifs dans lesquels investir à long terme tout en se négociant à des prix attractifs. Baron, qui gère le Baron Asset Fund, le Baron Growth Fund et le Baron Partners Fund, est également connu pour ignorer les fluctuations du marché à court terme, en particulier lorsqu'il pense que les raisons fondamentales de l'achat de l'action n'ont pas changé.

Après avoir réduit la position au cours du premier trimestre, GuruFocus Choix en temps réel, une fonctionnalité Premium basée sur les dépôts 13D et 13G, montre que Baron a vendu 4.03 millions d'actions supplémentaires de la société basée au Royaume-Uni le 30 juin, impactant le portefeuille d'actions de -0.11%. L'action s'est négociée à un prix moyen de 11.12 $ par action le jour de la transaction.

La société détient désormais 1.5 million d'actions du total de Manchester United, ce qui représente 0.04% du portefeuille d'actions. Les données de GuruFocus montrent que Baron a perdu environ 10.52 % sur l'investissement depuis sa création au quatrième trimestre de 2012.

La société, qui exploite un club de football professionnel du même nom ainsi que ses activités auxiliaires connexes, a une capitalisation boursière de 1.78 milliard de dollars; ses actions se négociaient autour de 10.92 dollars jeudi avec un ratio prix-livre de 6.38 et un ratio prix-ventes de 2.36.

Sur la base de ses ratios historiques, de ses performances financières passées et de ses projections de bénéfices futurs, la ligne de valeur GFVALEUR
montre que l'action, bien que sous-évaluée, est actuellement un piège de valeur possible. En tant que tel, les investisseurs potentiels devraient faire des recherches approfondies avant de prendre une décision.

De plus, son score GF est faible à 67 sur 100, ce qui suggère que l'action a un faible potentiel de performance future. La société a reçu des points élevés pour GF Value, des notes moyennes pour la rentabilité et l'élan et des notes faibles pour la solidité financière et la croissance.

La société a publié ses résultats du troisième trimestre 2022 le 26 mai, affichant un chiffre d'affaires de 152.8 millions de livres (183.4 millions de dollars) et une perte nette de 27.7 millions de livres, soit 17.01 pence par action.

Dans un communiqué, le PDG Richard Arnold a noté que les revenus de Manchester United avaient "continué de se remettre de la pandémie, reflétant la force durable de nos opérations commerciales, qui à leur tour soutiennent notre capacité à continuer à investir dans le Club".

En plus de déclarer des ventes mondiales record d'adhésions pour la saison 2021-22, la société a enregistré des renouvellements record d'abonnements et d'adhésions à des clubs exécutifs pour la saison 2022-23.

Arnold a également commenté la «saison décevante de la première équipe masculine», au cours de laquelle elle s'est classée sixième.

"Le travail est en cours pour résoudre ce problème, dirigé par notre directeur du football, John Murtough et notre nouveau manager, Erik ten Hag", a-t-il déclaré. "La résilience et des normes élevées sont des valeurs fondamentales pour Manchester United, et nous sommes déterminés à obtenir de meilleurs résultats. la saison prochaine et au-delà.

GuruFocus a noté la solidité financière de Manchester United à 3 sur 10. En plus des ratios liés à la dette qui sont sous-performants par rapport à d'autres acteurs médiatiques diversifiés, le faible Altman Z-Score de 0.67 avertit que l'entreprise pourrait être menacée de faillite si elle n'améliore pas son situation de liquidité.

La rentabilité de l'entreprise s'en est un peu mieux tirée avec une note de 5 sur 10, bien que ses marges et ses rendements soient négatifs et sous-performent la majorité de ses concurrents. Manchester United est également soutenu par un Piotroski F-Score modéré de 4 sur 9, ce qui signifie que les conditions sont typiques d'une entreprise stable. Le classement de prévisibilité d'une étoile sur cinq, cependant, est sous surveillance en raison de la baisse des revenus par action. Les recherches de GuruFocus ont révélé que les entreprises de ce classement ont un rendement moyen de 1.1 % par an sur une période de 10 ans.

John Rogers (Métiers, Portefeuille) est le plus grand actionnaire gourou de la société avec une participation de 7.54 %. Jim Simons (Métiers, Portefeuille)' Renaissance Technologies a également une position à Manchester United.

Composition et performance du portefeuille

Le portefeuille d'actions de 40.74 milliards de dollars de Baron, composé de 387 actions au 31 mars, est principalement investi dans les secteurs de la consommation cyclique, de la technologie et des services financiers.

Le dossier 13F pour le premier trimestre de 2022 a montré que d'autres actions médiatiques diversifiées détenues par le gourou comprenaient Liberty Formula One Group (FWONK, Services), Madison Square GardenMSG
Société sportive (MSGS, Services), Madison Square Garden Entertainment Corp.MSGE, Services), Innovid Corp.CTV.WS, Services) et Liberty SiriusXM Group (LSXMK, Services).

Selon son site Web, le Baron Partners Fund a rapporté 31.73 % en 2021, surperformant le rendement du S&P 500 de 28.7 %.

Les investisseurs doivent être conscients que les dépôts 13F ne donnent pas une image complète des avoirs d'une entreprise car les rapports n'incluent que ses positions dans les actions américaines et les certificats de dépôt américains, mais ils peuvent toujours fournir des informations précieuses. De plus, les rapports ne reflètent que les transactions et les avoirs à la date de dépôt du portefeuille le plus récent, qui peuvent ou non être détenus par la société déclarante aujourd'hui ou même lorsque cet article a été publié.

Divulgations

Je n'ai/nous n'avons aucune position sur les actions mentionnées et je n'ai pas l'intention d'acheter de nouvelles positions sur les actions mentionnées dans les 72 prochaines heures.