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Au cours de la majeure partie des cinq dernières années, les revenus de l'industrie des casinos ont augmenté en raison de l'essor de l'économie nationale et de la croissance des dépenses de consommation. Comme dans de nombreuses industries, la pandémie de coronavirus a provoqué une baisse des affaires. À la sortie de la pandémie, il y a eu un déplacement notable de la croissance des revenus des États-Unis vers l'Asie. L'établissement réussi de casinos dans des endroits tels que Macao et Singapour a entraîné une croissance des revenus sur les marchés asiatiques, dépassant de loin les marchés américains traditionnels des casinos comme Las Vegas.
La croissance des marchés asiatiques dépendra des restrictions liées à la pandémie de coronavirus. Si les pays asiatiques continuent de resserrer les restrictions - comme ils l'ont fait en Chine - les sociétés de casinos pourraient ne pas retrouver leurs niveaux d'avant la pandémie avant quelques années. Cependant, il y a eu un certain optimisme au cours de la semaine dernière sur le fait que la Chine commence à assouplir certaines de ses politiques strictes sur les coronavirus.
Le marché mondial des jeux de casino devrait atteindre 50 milliards de dollars en 2025, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 4.85 %. Il existe deux principaux types de jeux de casino : les jeux de casino terrestres et les jeux de casino en ligne. Avec la légalisation des paris sportifs dans un certain nombre d'États américains au cours des dernières années, les paris sportifs en ligne se sont considérablement développés. Entre 2022 et 2030, le marché mondial des jeux et paris en ligne devrait croître à un TCAC de 12 %.
Dans l'ensemble, l'industrie des casinos fait face à d'importantes prochaines années. Les conditions volatiles et les changements sur ses marchés clés pourraient se poursuivre avec des préoccupations macroéconomiques et des restrictions imminentes sur les coronavirus. Les jeux de casino en ligne et notamment les paris sportifs offrent une opportunité importante pour les casinos. Profiter du marché en ligne alors que les États américains légalisent les paris sportifs sera une source de revenus cruciale dans les années à venir.
Classement des actions de casino avec les notes d'actions A+ d'AAII
Lors de l'analyse d'une entreprise, il est utile d'avoir un cadre objectif qui vous permet de comparer les entreprises de la même manière. C'est pourquoi l'AAII a créé les notes d'actions A+, qui évaluent les entreprises selon cinq facteurs qui ont été indiqués par la recherche et les résultats d'investissement réels pour identifier les actions qui battent le marché à long terme : valeur, croissance, dynamique, révisions des estimations de bénéfices (et surprises) et de qualité.
Utilisation des AAII Classements d'actions d'investisseurs A+, le tableau suivant résume l'attractivité de trois actions de casino - Caesars Entertainment, MGM Resorts et PENN Entertainment - en fonction de leurs fondamentaux.
Résumé des notes d'actions A + d'AAII pour trois actions de casino
Association américaine des investisseurs individuels
Ce que révèlent les classes d'actions A +
Caesars Entertainment
Un titre de meilleure qualité possède des caractéristiques associées à un potentiel de hausse et à un risque de baisse réduit. Le backtesting de la note de qualité montre que les actions avec des notes plus élevées, en moyenne, ont surperformé les actions avec des notes inférieures sur la période de 1998 à 2019.
Caesars Entertainment a une note de qualité C avec un score de 57. La note de qualité A + est le rang centile de la moyenne des rangs centiles du rendement des actifs (ROA), du retour sur capital investi (ROIC), du bénéfice brut aux actifs, rendement de rachat, variation du total des passifs à l'actif, charges à payer à l'actif, Z double score de risque de faillite (Z) et F-Score. Le F-Score est un nombre compris entre zéro et neuf qui évalue la solidité de la situation financière d'une entreprise. Il considère la rentabilité, l'effet de levier, la liquidité et l'efficacité opérationnelle d'une entreprise. Le score est variable, ce qui signifie qu'il peut prendre en compte les huit mesures ou, si l'une des huit mesures n'est pas valide, les mesures restantes valides. Cependant, pour se voir attribuer un niveau de qualité, les actions doivent avoir une mesure valide (non nulle) et un classement correspondant pour au moins quatre des huit mesures de qualité.
La société se classe fortement en termes de son F-Score, de la variation du total des passifs aux actifs et des charges à payer aux actifs. Caesars Entertainment a un F-Score de 5, une variation du total des passifs aux actifs de -12.9 % et des charges à payer aux actifs de -5.6 %. Le F-Score médian du secteur et la variation du total des passifs aux actifs sont respectivement de 4 et 2.4 %. Cependant, Caesars Entertainment se classe mal en termes de retour sur capital investi et de Z-Score, respectivement dans les 22e et 28e centiles.
Les révisions des estimations de bénéfices donnent une indication de la façon dont les analystes perçoivent les perspectives à court terme d'une entreprise. Par exemple, Caesars Entertainment a une note de révision des estimations de bénéfices de D, ce qui est négatif. La note est basée sur la signification statistique de ses deux dernières surprises sur les bénéfices trimestriels et sur la variation en pourcentage de son estimation consensuelle pour l'exercice en cours au cours du dernier mois et des trois derniers mois.
Caesars Entertainment a annoncé une surprise positive en termes de bénéfices pour le troisième trimestre 2022 de 65.5 %, et au trimestre précédent, une surprise en termes de bénéfices de -433.3 %. Au cours du dernier mois, l'estimation consensuelle des bénéfices pour le quatrième trimestre de 2022 est passée de 0.187 $ à 0.163 $ par action en raison d'une révision à la hausse et d'une révision à la baisse. Au cours des trois derniers mois, l'estimation consensuelle des bénéfices pour l'ensemble de l'année 2022 a diminué de 0.3 %, passant d'une perte de 3.379 $ à une perte de 3.388 $ par action en raison d'une révision à la hausse et d'une révision à la baisse.
La société a une note de valeur de C, basée sur son score de valeur de 44, ce qui est moyen. Ceci est dérivé d'un ratio prix/valeur comptable (P/B) de 2.8 et d'un ratio prix/ventes (P/S) de 1.02, qui se classent respectivement dans les 72e et 34e centiles. Caesars Entertainment a une note de croissance de B basée sur un score de 76. La société a enregistré de fortes augmentations des ventes d'une année sur l'autre au cours des cinq dernières années.
MGM Resorts International (MGM) est une société holding. La société, par l'intermédiaire de ses filiales, possède et exploite des complexes intégrés de casinos, d'hôtels et de divertissements aux États-Unis et à Macao. Les segments de la société comprennent les stations balnéaires de Las Vegas, les opérations régionales et MGM China. Le segment des stations balnéaires de Las Vegas comprend Aria, Bellagio, MGM Grand Las Vegas (y compris The Signature), Mandalay Bay (y compris Delano et Four Seasons), The Mirage, Luxor, New York-New York (y compris The Park), Excalibur et Parc MGM (y compris NoMad Las Vegas). Le segment des opérations régionales comprend MGM Grand Detroit à Detroit, Michigan ; Beau Rivage à Biloxi, Mississippi; Gold Strike Tunica à Tunica, Mississippi ; Borgata à Atlantic City, New Jersey ; MGM National Harbor dans le comté de Prince George, Maryland ; MGM Springfield à Springfield, Massachusetts ; Empire City à Yonkers, New York ; et MGM Northfield Park à Northfield Park, Ohio. MGM Chine se compose de MGM Macao et MGM Cotai.
La société a une note de valeur de B, basée sur son score de valeur de 67, ce qui est considéré comme un bon rapport qualité-prix. Des scores plus élevés indiquent un titre plus attractif pour les investisseurs axés sur la valeur et, par conséquent, une meilleure note.
Le classement Value Score de MGM Resorts est basé sur plusieurs mesures d'évaluation traditionnelles. La société a un rang de 3 pour le rendement des actionnaires, 37 pour le ratio cours/ventes et 40 pour le ratio cours/bénéfice (P/E) (plus le rang est élevé, meilleur pour la valeur). La société a un rendement pour l'actionnaire de 17.8 %, un ratio cours/ventes de 1.15 et un ratio cours/bénéfice de 12.6. La société a un ratio de la valeur d'entreprise sur le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (Ebitda) de 8.2, ce qui se traduit par un classement de 44.
La note de valeur est basée sur le rang centile de la moyenne des rangs centiles des mesures d'évaluation mentionnées ci-dessus, ainsi que sur le ratio cours/flux de trésorerie disponible (P/FCF) et le ratio cours/valeur comptable. Le classement est mis à l'échelle pour attribuer des scores plus élevés aux actions ayant les valorisations les plus attractives et des scores inférieurs aux actions ayant les valorisations les moins attractives.
MGM Resorts a une note Momentum de B, basée sur son score Momentum de 67. Cela signifie qu'il est supérieur à la moyenne en termes de force relative pondérée au cours des quatre derniers trimestres. Ce score est dérivé d'une force relative des prix supérieure à la moyenne de 8.5 % au cours du plus récent trimestre, de 9.9 % au deuxième trimestre le plus récent et de 9.9 % au quatrième trimestre le plus récent, contrebalancée par une valeur relative inférieure à la moyenne. vigueur des prix de –18.0 % au troisième trimestre le plus récent. Les scores sont de 76, 77, 28 et 68 séquentiellement à partir du dernier trimestre. La force relative pondérée des prix sur quatre trimestres est de 3.7 %, ce qui se traduit par un score de 67. Le classement de la force relative pondérée sur quatre trimestres correspond à la variation relative des prix pour chacun des quatre derniers trimestres, la plus récente variation trimestrielle des prix étant donnée pondération de 40 % et chacun des trois trimestres précédents reçoit une pondération de 20 %.
MGM Resorts a une note de qualité de C avec un score de 60. La société se classe fortement en termes de son F-Score et de son rendement de rachat. La société a un F-Score de 8 et un rendement de rachat de 17.8 %. Le rendement de rachat moyen du secteur est de -0.1 %, bien en deçà de MGM Resorts. La société se classe en dessous de la médiane du secteur pour les charges à payer sur les actifs, le rendement du capital investi, la variation du total des passifs sur les actifs, le Z-Score et le revenu brut sur les actifs.
PENN Divertissement (PENN), anciennement Penn National Gaming, est un fournisseur d'expériences intégrées de divertissement, de contenu sportif et de jeux de casino. La société exploite environ 44 propriétés dans plus de 20 États, des paris sportifs en ligne dans plus de 13 juridictions et iCasino dans cinq sous un portefeuille de marques, notamment Hollywood Casino, L'Auberge, Barstool Sportsbook et theScore Bet. La société se concentre également sur une plateforme de médias et de paris et sur un studio de contenu interne iCasino. Son portefeuille se compose du programme de fidélisation de la clientèle mychoice, qui offre à plus de 26 millions de membres un ensemble de récompenses et d'expériences sur tous les canaux commerciaux. Les marques de casinos et d'hippodromes de la société comprennent Ameristar, Argosy, Boomtown Casino Hotel et Cactus Petes Resort Casino. Ses marques de paris sportifs incluent Barstool Sportsbook et theScore Bet. Ses hôtels et centres de villégiature sont situés partout en Amérique du Nord. Il a une empreinte de jeu au détail à travers l'Amérique du Nord avec plus de 50,000 XNUMX machines à sous et terminaux de loterie vidéo.
PENN Entertainment a une note de qualité de C avec un score de 45. La société se classe mal en termes de rendement du capital investi, de variation du total des passifs par rapport aux actifs et de revenu brut par rapport aux actifs. PENN Entertainment a un rendement du capital investi de 7.0 %, une variation du total des passifs à l'actif de 7.1 % et un revenu brut à l'actif de 15.7 %.
PENN Entertainment a une note Momentum de C, basée sur son score Momentum de 55. Cela signifie qu'il est moyen en termes de force relative pondérée au cours des quatre derniers trimestres. La force relative pondérée des prix sur quatre trimestres est de 0.2 %.
PENN Entertainment a annoncé une surprise de bénéfices positive pour le troisième trimestre 2022 de 90.5 %, et au trimestre précédent, une surprise de bénéfices de -72.4 %. Au cours du mois dernier, l'estimation consensuelle des bénéfices pour le quatrième trimestre de 2022 est passée de 1.427 $ à 1.428 $ par action en raison d'une révision à la hausse et de deux révisions à la baisse. Au cours du mois dernier, l'estimation consensuelle des bénéfices pour l'ensemble de l'année 2022 est passée de 1.561 $ à 1.562 $ par action, sur la base d'une révision à la hausse et de deux révisions à la baisse.
La société a une note de valeur de C, basée sur son score de valeur de 58. Cela est dérivé d'un ratio cours/bénéfice supérieur à la moyenne de 25.1 et d'un rendement des actionnaires inférieur à la moyenne de -1.0 %, qui se classent aux 68e et 57e rangs. centile, respectivement. PENN Entertainment a une note de croissance de A basée sur un score de 85. La société a connu une forte croissance des ventes au cours des cinq dernières années.
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Les titres répondant aux critères de l'approche ne représentent pas une liste «recommandée» ou «d'achat». Il est important de faire preuve de diligence raisonnable.
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Source : https://www.forbes.com/sites/investor/2022/12/15/caesars-mgm-roll-dice-with-these-three-casino-stocks/