Lorsque Robinhood (symbole : HOOD) est devenu public, il s'est négocié à une évaluation extrêmement gonflée sur la base de bénéfices qui sont encore à des années de la réalisation. Voilà pourquoi Barron a averti les investisseurs de rester à l'écart de l'offre publique initiale (« L'introduction en bourse de Robinhood est à venir. Steer Clear », 23 juillet 2021).
L'action de Robinhood se négocie désormais à environ sept fois ses ventes attendues en 2021, contre environ 20 à ses débuts.
L'entreprise n'a toujours pas de chemin clair vers la rentabilité, mais ses derniers mouvements pointent dans une direction. Elle compte 22 millions de clients, un exploit remarquable pour une si jeune entreprise.
La société a annoncé jeudi qu'elle nommerait Steve Quirk, l'ancien vice-président exécutif du commerce et de l'éducation chez TD Ameritrade, au poste de directeur du courtage, un nouveau poste. Il supervisera les courtiers de la société, Robinhood Financial et Robinhood Securities. Dans son annonce, Robinhood a souligné les plus de 35 ans d'expérience en courtage de Quirk.
L'équipe de direction de Robinhood a été plus axée sur la technologie, avec plusieurs cadres supérieurs venant d'endroits comme
Alphabet
(GOOGL) et
-
(AMZN). Cela a peut-être aidé Robinhood à impressionner les utilisateurs avec son interface et ses fonctionnalités techniques faciles à utiliser. Mais l'entreprise n'a pas pu les convaincre de garer beaucoup d'argent auprès de la société de courtage.
Le plus grand signe que Robinhood cherche à élargir son modèle est un nouveau programme qui orientera les nouveaux investisseurs vers des portefeuilles plus diversifiés s'ils demandent de l'aide.
Pendant des années, Robinhood a introduit de nouveaux clients sur sa plateforme avec un stock gratuit et des repères visuels comme des billets à gratter. Il a catégoriquement nié que cela ait fait de sa plate-forme une application de loterie ou de jeu.
Sa dernière innovation, annoncée mardi, orientera plutôt les nouveaux investisseurs vers une stratégie beaucoup plus simple : acheter un panier de fonds négociés en bourse.
"Les ETF recommandés offriront aux clients une exposition à un ensemble diversifié d'actions nationales et internationales ainsi qu'une exposition au marché obligataire américain", a déclaré la société dans un article de blog.
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Si le package ETF attire les investisseurs, cela pourrait être une étape importante vers la refonte du modèle commercial de Robinhood. Plus des trois quarts des revenus de Robinhood proviennent de transactions, un pourcentage qu'il devra réduire pour que l'entreprise aplanit sa trajectoire financière de boom et de récession et génère des bénéfices stables.
Des investissements plus diversifiés et moins de billets de loterie pourraient être une première étape pour y arriver.
Écrire à Avi Salzman à [email protected]