Le nettoyage de 117 milliards de dollars de Rivian transforme les fans du côté vente en sceptiques

(Bloomberg) – L'étreinte de Wall Street envers Rivian Automotive Inc., le chouchou des startups de véhicules électriques de l'année dernière, s'estompe déjà, car la société a perdu environ 117 milliards de dollars de valeur marchande en seulement quatre mois.

Les plus lus de Bloomberg

Les analystes réduisent leurs attentes pour ce titre autrefois médiatisé avant les résultats du quatrième trimestre de Rivian, qui sont attendus après la clôture du marché jeudi. Au moins quatre analystes ont abaissé leurs objectifs de prix ce mois-ci de 40 % en moyenne, selon les données de Bloomberg.

Les coupes viennent alors que l'on craint que la guerre en Ukraine n'exacerbe encore les problèmes intenses de la chaîne d'approvisionnement qui ont tourmenté l'industrie automobile l'année dernière.

"Avec les investisseurs de plus en plus préoccupés par la montée en puissance de la production de Rivian combinée à son incapacité à lutter contre l'inflation des coûts avec des augmentations de prix, nous avons réduit notre objectif de prix à 47 $ au lieu de 115 $", a écrit l'analyste de Barclays Brian Johnson dans une note aux clients le 8 mars. détenir une note équivalente sur le stock.

L'introduction en bourse du constructeur de camions électriques en novembre a coïncidé avec un appétit accru des investisseurs pour tout ce qui concerne les véhicules électriques, portant sa valorisation boursière à 153 milliards de dollars à son apogée quelques semaines après l'introduction en bourse. À peine quatre mois plus tard, cette valeur s'élève à environ 36 milliards de dollars, alors que le marché s'effondre sur les actions de croissance au milieu des inquiétudes concernant la croissance de l'inflation et un resserrement imminent de la politique monétaire – sans parler des risques croissants pour la chaîne d'approvisionnement automobile.

Ces vents contraires à l'échelle du secteur ne manqueront pas de peser lourdement sur les nouvelles entreprises de VE, compte tenu de la flambée des coûts des matières premières des batteries telles que le lithium et le nickel. Mais les défis de Rivian vont beaucoup plus loin, comme en témoigne la récente volte-face de l'entreprise sur une décision concernant le prix de ses camions.

Rivian a déclaré le 1er mars qu'il augmenterait les prix de ses premiers véhicules pour les acheteurs au détail, citant des pénuries "sans précédent" dans la chaîne d'approvisionnement. Puis, deux jours plus tard, il est revenu en arrière après avoir été touché par des annulations de clients. Cela n'a pas plu aux investisseurs, qui ont fait chuter l'action de 32 % en cinq séances de bourse.

"Rivian doit rassurer ses investisseurs et ses clients sur le fait qu'il maîtrise sa chaîne d'approvisionnement et peut prévoir avec précision quels seront ses coûts et comment il fixera le prix de ses camions", a déclaré Greg Martin, directeur général et co-fondateur de Rainmaker Securities.

Pourtant, l'objectif de prix moyen des analystes sur Rivian est assez élevé à environ 116 $, avec 11 analystes l'évaluant comme un achat, quatre recommandant de conserver et un seul avec une cote de vente. La raison en est que malgré ses problèmes, Rivian est toujours considérée comme la startup la mieux placée pour concurrencer Tesla Inc. sur le marché en croissance rapide des véhicules électriques.

L'analyste de Wedbush Daniel Ives, dont la dernière note publiée sur l'entreprise remonte au 17 décembre après les résultats du troisième trimestre, attend l'objectif de production 2022 de l'entreprise pour mettre à jour son modèle. La «juste valeur» de Rivian dépend désormais de sa crédibilité dans la rue, a-t-il déclaré.