La Fed de Richmond a publié son enquête sur l'activité manufacturière pour février qui a enregistré une baisse à -16 contre -11 en janvier 2023.
La lecture a largement sous-performé les attentes du marché de -5, ce qui suggère qu'un pourcentage plus élevé que prévu d'entreprises répondantes a connu une baisse de ses opérations.
En décembre 2022, l'indice était enregistré à +1, soulignant la forte détérioration.
La fabrication est composé d'une combinaison d'indices des livraisons, des nouvelles commandes et de l'emploi qui représentent respectivement 33 %, 40 % et 27 %.
Le pessimisme des conditions commerciales a été mené par les expéditions qui sont tombées à -15 contre -3 le mois précédent, reflétant une faiblesse supplémentaire du sentiment sous-jacent.
En décembre, cela a été enregistré jusqu'à +5.
Les nouvelles commandes ont continué de montrer de la faiblesse à un niveau inchangé de -24.
L'indice de l'emploi a également baissé à -7 contre -3 le mois précédent, avec une proportion plus faible d'entreprises disposées à embaucher.
L'indice manufacturier, le transport maritime, les nouvelles commandes et l'indice de l'emploi ont chuté à leur plus bas depuis mai 2020, juin 2022, mai 2022 et mai 2022, respectivement.
Les stocks de matières premières et de produits finis étaient en territoire positif à un niveau inchangé de +21 et en baisse de +14 à +13, respectivement.
Les dépenses en capital ont fortement diminué depuis décembre 2022, passant de +10 à -3 dans le dernier imprimé, tandis que les salaires sur le marché du travail se sont modérés de +41 à +31.
La contraction des dépenses en capital est probablement une réponse aux incertitudes sur le comportement des consommateurs et à la poursuite de la politique belliciste de la Fed.
Les lecteurs intéressés peuvent examiner l'évolution de la hausse de l'inflation et la position de la Fed dans ce article.
Le taux de croissance des prix payés a légèrement diminué, passant de 7.91 en janvier 2023 à 7.90 en février.
Dans le même temps, le taux de croissance des prix reçus a ralenti de 6.52 à 5.54.
Attentes de fabrication
Les attentes sur six mois pour les livraisons étaient en hausse à +8, contre -7 en janvier.
Les entreprises étaient optimistes quant à une reprise avec des prévisions à six mois de nouvelles commandes passant de -6 en janvier 2023 à +14.
Les tendances d'embauche devraient être fortes en raison de l'amélioration des attentes pour le secteur, bien que l'emploi futur soit passé de +16 à +14.
Sur une période de 12 mois, la croissance des prix payés et reçus devrait ralentir à 4.52 et 2.85 contre 3.96 et 3.72, respectivement.
Les attentes en matière de dépenses en capital pour les six prochains mois sont restées inchangées à +4, une augmentation modeste mais cruciale par rapport à la condition actuelle de -3.
Enquête sur les services
Secteur des services les revenus sont restés en territoire négatif pour un cinquième mois consécutif mais se sont améliorés à -3 contre -6, contre des prévisions de -4.
Les dépenses d'investissement ont fortement reculé de +8 à -1, même si les embauches sont restées largement positives, passant de +9 à +5.
Les conditions commerciales locales ont connu une légère hausse de -10 à -6 sur le mois, mais le pessimisme a prévalu parmi les fournisseurs de services.
Les prévisions de croissance des revenus pour les six prochains mois sont passées de +9 à +5, tandis que les conditions commerciales continuent d'être négatives, passant de -12 à -10.
Les entreprises interrogées cherchent à poursuivre les fortes tendances d'embauche avec des attentes sur 12 mois à +17.
Cependant, les anticipations d'augmentations salariales à six mois sont passées de +55 à +49.
Les pénuries de main-d'œuvre qualifiée restent préoccupantes, la mesure se modérant à -4 en février 2023 contre -10 le mois précédent.
Conclusion
Les enquêtes sur l'industrie manufacturière et les services sont restées en territoire négatif en janvier 2023, bien que les services aient montré une amélioration tandis que la tendance baissière de l'industrie manufacturière s'est accélérée.
Étant donné que la fabrication agit parfois comme un indicateur avancé des services, les observateurs du marché suivront de près les données du mois prochain pour détecter les premiers signes d'un recul des services.
Les dépenses en capital pourraient continuer à souffrir si la Fed maintient le cap belliciste lors de sa réunion de mars.
L'inadéquation avec la demande de main-d'œuvre qualifiée, en particulier dans les services, devrait être résolue dans les six prochains mois.
Source : https://invezz.com/news/2023/02/28/richmond-fed-manufacturing-index-analysis-shipments-decline-to-near-3-year-lows/