La réouverture fait grimper le marché, ignorant les cas de COVID et les PMI

Nouvelles clés

Les marchés boursiers asiatiques ont été largement plus élevés alors que Hong Kong a surperformé, le Japon a sous-performé et les Philippines étaient absentes pour le Bonifacio Day en l'honneur du héros national Andres Bonifacio qui a contribué à déclencher la révolution philippine de 1896 selon Google.GOOG
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Le CNY a gagné +1.06% par rapport au dollar américain durant la nuit, clôturant à 7.08 alors que l'indice du dollar asiatique a gagné +0.71% par rapport au dollar. Les volumes ont été élevés dans toute la région, tirés par lesMSCI
Rééquilibrage semestriel de l'indice qui oblige les gestionnaires d'actifs passifs à rééquilibrer leurs ETF et fonds indiciels à la clôture du marché d'aujourd'hui. Malgré une ouverture à la baisse, Hong Kong a rebondi avec une accélération à la hausse suite à des informations faisant état d'un assouplissement des restrictions de mobilité dans plusieurs villes, dont Guangzhou et Pékin. Le message du gouvernement d'assouplir ces restrictions est mis en œuvre localement, cela prend donc un peu de temps. Notre China Mobility Tracker montre que Guangzhou continue de voir le trafic et l'utilisation du métro diminuer, mais la semaine prochaine sera très intéressante pour voir si une inversion a lieu. Les marchés sont tournés vers l'avenir et anticipent donc un tel changement.

Nous continuons de voir des résultats positifs au troisième trimestre, les résultats de Bilibili dépassant les attentes, la classe d'actions de Hong Kong ayant augmenté de +3 % du jour au lendemain. Les actions immobilières en Chine et à Hong Kong ont été frappées par des prises de bénéfices alors que plusieurs promoteurs immobiliers ont annoncé l'émission d'actions à la suite des cinq changements de politique annoncés par la CSRC. Nous avons spécifiquement mis en garde contre cela hier dans notre préférence pour les obligations immobilières par rapport aux actions immobilières. Les ventes à découvert de Hong Kong ont été relativement calmes, car la rotation des ventes à découvert sur les actions Internet de Hong Kong s'est calmée. Intéressant non ? La Chine continentale a connu une journée mitigée, dominée par les actions discrétionnaires, signe que les acteurs du marché anticipent un nouvel assouplissement. Les marchés n'ont prêté aucune attention à la faiblesse des PMI « officiels », qui ont été plus éloignés que prévu. Le PMI manufacturier était de 16.76 contre des attentes de 48 et de 49 en septembre, tandis que le PMI non manufacturier était de 49.2 contre des attentes de 46.7 et de 48 en octobre. Les marchés ne se souciaient pas non plus des 48.7 4,236 nouveaux cas de COVID ainsi que des 33,376 9868 cas asymptomatiques. Le rallye de Hong Kong et de la Chine cause de la douleur car les investisseurs sont terriblement sous-exposés à notre thèse Back to Business IMO. XPeng (XPEV US, XNUMX HK) a annoncé des résultats mitigés ce matin avant l'open américain.

Le Hang Seng et le Hang Seng Tech ont gagné +2.16% et +2.77% en volume +33.18% par rapport à hier, soit 180% de la moyenne sur 1 an. 398 actions ont progressé tandis que 104 actions ont diminué. Le chiffre d'affaires court sur le tableau principal a augmenté de +17.11 % par rapport à hier, ce qui représente 173 % de la moyenne sur 1 an, car 17 % du chiffre d'affaires était un chiffre d'affaires court. Les facteurs de croissance ont devancé les facteurs de valeur tandis que les grandes capitalisations ont dépassé les petites capitalisations. Les financières étaient le seul secteur hors secteur à -0.66 %, tandis que les produits de base ont gagné +4.69 %, les activités discrétionnaires ont terminé en hausse de +3.91 % et les industries ont clôturé en hausse de +3.61 %. Les principaux sous-secteurs étaient l'automobile, la consommation et les biens de consommation durables/vêtements, tandis que les sous-secteurs de l'immobilier étaient en retrait. Les volumes de Southbound Stock Connect ont été modérés, les investisseurs du continent ayant acheté pour 354 millions de dollars d'actions de Hong Kong, Tencent un petit achat net et Meituan un achat net modéré.

Shanghai, Shenzhen et STAR Board étaient mixtes +0.05%, +0.12% et -0.22% sur le volume -3.85% par rapport à hier, soit 97% de la moyenne sur 1 an. 1,813 2,730 actions ont progressé tandis que 4.1 3.43 actions ont diminué. Les facteurs de croissance ont largement dépassé les facteurs de valeur, tandis que les grandes capitalisations ont surperformé les petites capitalisations. Les principaux secteurs ont été discrétionnaires en hausse de +2.1 %, la communication en hausse de +2.21 % et l'énergie en hausse de +693 %, tandis que l'immobilier a clôturé en baisse de -1.06 %. Les principaux sous-secteurs étaient l'automobile, les télécommunications et les pièces automobiles, tandis que les produits ménagers, les produits de loisirs et les sous-secteurs de l'immobilier étaient parmi les pires. Les flux Northbound Stock Connect ont été modérés/élevés, les investisseurs étrangers ayant acheté pour 7.08 millions de dollars d'actions continentales. Le CNY a connu une journée solide face au dollar américain gagnant +0.11% pour clôturer à XNUMX, les bons du Trésor sont restés stables et le cuivre à -XNUMX%.

Chine Suivi majeur de la mobilité en Chine

Le trafic du métro continue de languir, mais il est intéressant de noter que le trafic de la ville de Shenzhen est en augmentation. Guangzhou continue de voir le trafic du métro diminuer.

Performance d'hier soir

Taux de change, prix et rendements de la nuit dernière

• CNY pour 7.08 USD contre 7.16 hier
• CNY pour 7.33 EUR contre 7.43 hier
• Rendement des obligations d'État à 10 ans 2.89% contre 2.88% hier
• Rendement des obligations de la Banque chinoise de développement à 10 ans 3.03% contre 2.99% hier
• Prix ​​du cuivre -0.11% au jour le jour