Les perspectives de rentabilité de Renault 2023 sont médiocres dans l'attente des investisseurs Nissan Alliance News

Renault les perspectives pour 2023 semblent médiocres avec des bénéfices qui devraient diminuer de moitié. Les actionnaires pourraient cependant bénéficier d'un coup de pouce précoce lorsque l'accord tant attendu pour ranger son alliance avec Nissan émerge enfin.

Réduire de moitié les bénéfices n'est pas un gros problème, car les grands constructeurs automobiles européens devraient tous subir le même sort.

"Nous modélisons que la rentabilité de l'automobile (de Renault) diminuera de moitié en 2023, conformément à ce que nous modélisons pour les autres (constructeurs)", a déclaré la banque d'investissement UBS dans un rapport.

Le chercheur en investissement Bernstein convient que Renault sera confronté à des conditions difficiles, mais le cycle des modèles donnera un coup de pouce.

"L'année prochaine restera difficile (pour Renault) compte tenu de l'affaiblissement de la demande et de la hausse continue des coûts. En 2024, le cycle des modèles de Renault peut fournir un vent arrière significatif. Cependant, nos prévisions restent nettement inférieures au consensus », a déclaré Bernstein dans un rapport.

Renault lance actuellement l'Austral, un SUV compact remplaçant le Kadjar, qui s'est engagé à monter en gamme et à concurrencer le BMW X3, une ambition partagée avec ses probables concurrents comme le Peugeot 3008 et le Toyota RAV4.

Renault a également de grandes ambitions électriques, avec des projets de scission de sa fabrication de voitures électriques, qui incluent désormais la Mégane E-Tech ainsi que la Renault Zoe de longue date. Une Renault 5 électrique est sur la planche à dessin pour un lancement en 2024, ainsi qu'une renaissance de la petite 4 classique. Renault a annoncé qu'il construirait plus d'un million de véhicules électriques à batterie (BEV) par an d'ici 2025.

Quant aux pourparlers avec Nissan, un nouvel accord visant à réformer son alliance de longue date avec Nissan, qui comprend également Mitsubishi, était attendu à la mi-décembre. Cela est devenu fin décembre et est maintenant passé au début de 2023.

Renault détient 43 % de Nissan et la société japonaise détient 15 % de Renault, sans droit de vote. La France détient 15% de Renault.

Renault souhaiterait que Nissan investisse dans le spin-off du véhicule électrique, tandis que Nissan souhaite que Renault vende une partie de sa participation de 43%. Les responsables de Nissan seraient préoccupés par le transfert de propriété intellectuelle. Une autre option signalée suggérait que Renault pourrait transférer suffisamment d'actions qu'il détient dans Nissan à une fiducie afin que les deux sociétés détiennent 15% l'une de l'autre.

Les investisseurs souhaitent que l'accord soit conclu rapidement car l'alliance fait du surplace depuis la disparition de l'ancien président Carlos Ghosn.

Renault est impatient de conclure un accord pour lancer ses ambitieux plans de réforme. Notamment, car l'entreprise a été contrainte de se débarrasser de ses activités russes en 2022. Renault a généré 10 % de son chiffre d'affaires et environ 12 % de sa marge opérationnelle en Russie en 2021.

Le PDG Luca De Meo veut scinder Renault en cinq sociétés autonomes.

· Ampere – véhicules électriques et leurs logiciels.

· Énergie, y compris moteurs à combustion interne (ICE) et hybrides, hydrogène. Project Horse avec Geely de Chine pour ICE et hybrides.

· Voitures de sport électriques alpines.

· Mobilize – services d'autopartage et de mobilité avec Jiangling Motors en Chine.

· L'avenir est neutre – recyclage.

La "Renaulution" de De Meo a été mise à jour pour inclure l'augmentation des marges bénéficiaires d'exploitation à 8% d'ici 2025, et à plus de 10% en 2030, contre 5% attendus cette année.

UBS a déclaré que son scénario pour l'industrie automobile suppose un passage d'une offre insuffisante à une offre excédentaire, avec des ventes stables en 2023.

"Cela signifie que le prix / mix est susceptible de se normaliser rapidement à des niveaux beaucoup plus bas. Renault, malgré tous ses lancements de nouveaux produits dans le segment C plus rentable, ne sera probablement pas à l'abri », a déclaré UBS. La marge bénéficiaire de l'automobile tombera entre 1 et 1.5 %.

Bernstein a des pensées positives sur le plan de l'entreprise.

« Renault a été dans une position difficile, aggravée par la perte de son activité russe en 2022. Contre toute attente, l'équipe de direction a atteint un ensemble d'objectifs ambitieux et a maintenant défini une vision encore plus ambitieuse pour la prochaine décennie. ”

« La nouvelle stratégie n'affectera pas les résultats de Renault dans les prochaines années. Les investisseurs de Renault devront peser le risque de baisse des bénéfices en 2023 par rapport aux rentrées de fonds potentielles provenant des ventes potentielles d'actifs/Nissan", indique le rapport Bernstein.

La semaine dernière, Renault a annoncé que son président Jean-Dominique Senard, ancien PDG de Michelin qui avait été amené à stabiliser l'entreprise en 2018 après l'arrestation de l'ancien président Ghosn, effectuerait un nouveau mandat.