Redbox est le stock de mèmes le plus stupide à ce jour - Quartz

Juste devant les portes de mon CVS local, le long d'une route industrielle à Ann Arbor, Michigan, il y a une Redbox. Je ne remarque sa lueur rouge que les nuits sombres du Michigan lorsque j'entre dans le dépanneur pour acheter de l'Advil et un paquet de Oréos. Je n'ai jamais vu personne l'utiliser.

Je ne suis pas seul. La société de distributeurs automatiques de DVD a perdu 140 millions de dollars en 2021 alors que les locations de DVD ont chuté, ce qui a conduit l'entreprise à supprimer 150 XNUMX emplois en Avril 2022.

Cela n'a pas préoccupé les investisseurs qui ont récemment gonflé le stock à des niveaux record. Le 23 mai, l'action de Redbox se négociait 12 fois le prix auquel elle venait d'être vendue, ce qui signifie que les investisseurs essaient de gagner de l'argent sur la volatilité avant qu'elle ne se clôture à 49 $ par action à la clôture de l'accord.

Il n'y a pas de valeur secrète dans les distributeurs automatiques de DVD. Redbox a rejoint les rangs des actions américaines en plein essor, défiant un marché menaçant de se transformer en territoire baissier. Les commerçants de détail font de Redbox le dernier stock de mèmes (et peut-être le plus stupide)

Redbox : du SPAC au stock de mèmes

Les distributeurs automatiques de films de Redbox étaient une idée nouvelle pour une autre époque. Au milieu des années 2000, les voyages hebdomadaires de ma famille chez le géant de la location de films Blockbuster ont été interrompus par une société appelée Netflix qui nous envoyait un film à la fois. Redbox est apparu dans notre épicerie locale peu de temps après, juste avant la diffusion en continu de vidéos à la demande - lancée par Netflix - a réorienté Hollywood et changé les idées contemporaines des films à la maison.

Alors que Redbox était un pionnier, son la performance des entreprises n'a jamais vraiment décollé. La location de films à domicile est désormais quelque chose que nous faisons à la maison : le streaming est devenu un 473 milliard de dollars l'industrie et 86% des ménages américains utiliser des services de streaming vidéo comme Netflix et Hulu, selon Kantar.

Redbox a été racheté par Chicken Soup for the Soul Entertainment, désormais une société multimédia à part entière, pour environ 31 millions de dollars le 11 mai. Redbox n'a été une société cotée en bourse que pendant une courte période : est devenue publique par le biais d'une société d'acquisition à vocation spéciale en 2021 et échangé entre 1.50 $ et 16 $ par action pendant cette période.

Mais la pandémie a perturbé les sorties de films prévues et nui aux activités de Redbox. En conséquence, la société a accumulé 300 millions de dollars de prêts en cours au moment de sa vente. Alors que la plupart des entreprises garantissent une prime lorsqu'elles sont vendues, Redbox a offert une remise importante. Matt Levine de Bloomberg l'a qualifié de "Prendre sous" (plutôt qu'une prise de contrôle) et a comparé la remise de 88 % à JPMorgan Chase achetant Bear Stearns après le krach financier de 2008.

Pompage et déversement

Les conditions d'achat troublées de Redbox rendent l'état de son stock de mèmes encore plus déroutant.

Sur Reddit, il y a eu bavarder sur une courte pression, mais seulement environ 29% du flottant public de Redbox a été vendu à découvert, selon les données publiées par FactSet. Les compressions courtes fonctionnent lorsqu'une telle quantité d'actions d'une entreprise est vendue à découvert que lorsque les acheteurs la font grimper, les shorts doivent réintégrer le marché en achetant de nouvelles actions pour couvrir leur propre perte, envoyant le stock encore plus haut. (En revanche, 140% du flotteur de GameStop a été court-circuité lorsque les commerçants de détail l'ont emmené sur la lune en janvier 2021.)

Lorsque la vente à Chicken Soup for the Soul sera conclue dans les prochains mois, les actionnaires de Redbox seront payés à 49 $ par action. "Je ne vois aucun scénario dans lequel un investisseur pourrait gagner de l'argent, à part la théorie du plus grand imbécile", a déclaré un analyste financier. Yahoo Finance.

En d'autres termes, les détaillants pourraient pomper le stock et espérer sortir avant le début du dumping. Cette activité commerciale semble n'avoir rien à voir avec les films, le streaming ou les grands distributeurs automatiques rouges. Comme d'autres entreprises en contact avec les consommateurs qui puisent dans la nostalgie des commerçants de détail, comme GameStop, AMC, Lit Bath & Beyond, Blackberry, Et même Blockbuster—Redbox n'est qu'un autre mème momentané de Wall Street. Au moins celui-ci a une date d'expiration à la clôture de l'accord.