Certains disent que l'argent est roi. Mais selon Ray Dalio, fondateur du plus grand fonds spéculatif au monde Bridgewater Associates, il n'est peut-être pas judicieux de conserver une trop grande partie de votre investissement en espèces ces jours-ci.
"L'argent n'est pas un investissement sûr, n'est pas un endroit sûr car il sera taxé par l'inflation", a déclaré Dalio à CNBC l'année dernière.
Mais une inflation élevée depuis 40 ans n'est pas la seule chose qui préoccupe l'investisseur milliardaire en ce moment.
Dans un post sur LinkedIn le mois dernier, Dalio avertit que le resserrement de la Fed pourrait conduire à la stagflation - une condition économique marquée par une inflation élevée, mais sans la croissance économique robuste et l'emploi qui l'accompagnent généralement.
« Mon point principal est que si le resserrement réduit l'inflation parce qu'il fait que les gens dépensent moins, il n'améliore pas les choses parce qu'il enlève du pouvoir d'achat. Cela déplace simplement une partie de la compression des gens via l'inflation vers une compression en leur donnant moins de pouvoir d'achat », écrit-il.
"[S]ur le long terme, la Fed tracera très probablement une voie médiane qui prendra la forme d'une stagflation."
Si vous vous demandez que faire face à ces sombres perspectives, voici un aperçu de certaines des plus grandes participations du fonds spéculatif de Dalio.
Ne manquez pas
FNB Vanguard FTSE marchés émergents (VWO)
Selon le dernier dépôt 13F de Bridgewater auprès de la SEC, le fonds détenait 22.72 millions d'actions de Vanguard FTSE Emerging Markets ETF à la fin du mois de mars. Avec une valeur marchande d'environ 1.05 milliard de dollars à l'époque, VWO était la plus grande participation du portefeuille de Dalio.
VWO suit l'indice FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index et offre aux investisseurs une exposition pratique aux actions des marchés émergents comme la Chine, le Brésil et l'Afrique du Sud.
L'ETF détient plus de 5,000 XNUMX actions. Ses principales participations comprennent des poids lourds de l'industrie comme le géant de la fabrication de puces Taiwan Semiconductor Manufacturing, le géant chinois de la technologie Tencent Holdings et le conglomérat multinational indien Reliance Industries.
Lors d'une récente conversation avec une autre légende de l'investissement, Jeremy Grantham, Dalio a déclaré qu'il envisageait des pays avec de bons états des résultats et des bilans qui peuvent traverser la tempête.
« L'Asie émergente est très intéressante. L'Inde est intéressante », ajoute-t-il.
Procter & Gamble (PG)
La deuxième plus grande participation de Bridgewater est une action défensive capable de fournir des rendements en espèces aux investisseurs dans différents environnements économiques : Procter & Gamble.
En avril, le conseil d'administration de P&G a annoncé une augmentation de 5 % du dividende, marquant la 66e augmentation annuelle consécutive des paiements de la société. L'action offre actuellement un rendement de dividende annuel de 2.5 %.
Il est facile de voir pourquoi l'entreprise est capable de maintenir une telle séquence.
P&G est un géant de la consommation de base avec un portefeuille de marques de confiance telles que les essuie-tout Bounty, le dentifrice Crest, les lames de rasoir Gillette et le détergent Tide. Il s'agit de produits que les ménages achètent régulièrement, quelle que soit la conjoncture économique.
Groupe Alibaba Holding (BABA)
Les actions technologiques chinoises n'ont pas vraiment été les chouchous du marché. Le géant du commerce électronique Alibaba Group, par exemple, a chuté de 40 % au cours des 12 derniers mois.
Mais Bridgewater Associates aime toujours l'entreprise. Au 31 mars, elle détenait 7.5 millions d'actions d'Alibaba, une participation évaluée à 813.9 millions de dollars à l'époque.
La baisse des actions d'Alibaba pourrait donner à réfléchir aux investisseurs à contre-courant. En fait, nous sommes peut-être déjà à un point d'inflexion.
Selon le dernier rapport sur les résultats, les revenus d'Alibaba ont augmenté de 9 % d'une année sur l'autre pour atteindre 32.2 milliards de dollars au cours du trimestre de mars. Son bénéfice ajusté de 1.55 $ par action a largement dépassé les attentes de Wall Street de 1.07 $ par action.
Depuis ce rapport sur les bénéfices, les actions d'Alibaba ont bondi de près de 50 %.
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Cet article fournit uniquement des informations et ne doit pas être interprété comme un conseil. Il est fourni sans garantie d'aucune sorte.
Source : https://finance.yahoo.com/news/reducing-inflation-come-great-cost-200000780.html