Les vents contraires se sont accumulés pour l'économie américaine, et l'indice des prix à la production d'aujourd'hui, bien au-dessus des prévisions, n'a été que le dernier coup dur. Comme nous le rappelle l'IPP, l'inflation est obstinément élevée et s'aggrave par rapport aux chiffres élevés de l'an dernier. De plus, nous sommes confrontés à une contraction du PIB au premier semestre, à une chute de la confiance des consommateurs, à des chaînes d'approvisionnement fragiles et au passage rapide de la Réserve fédérale à la hausse des taux d'intérêt.
Et tout cela n'est peut-être que la pointe de l'iceberg. L'investisseur milliardaire Ray Dalio voit une "tempête parfaite" de défis qui se dirigent vers une collision frontale avec l'économie américaine. Selon lui, les liquidités et les dettes sans précédent sur les livres américains, les conflits politiques irréconciliables entre les partis démocrate et républicain et la guerre russe en cours contre l'Ukraine sont les principaux motifs de préoccupation.
Comme le note également Dalio, le seul outil de la Réserve fédérale pour lutter contre cette pression à la baisse, en particulier la forte inflation, est d'augmenter les taux d'intérêt – et c'est un objet brutal qui va causer de graves douleurs. Selon les mots de Dalio, « Ils augmenteront les taux d'intérêt au point qu'il y aura suffisamment de difficultés économiques et de difficultés sur les marchés financiers pour y faire face. Ils mettent les freins, donc nous allons créer un retour en arrière géant.
Dans de telles conditions, les investisseurs se tourneront naturellement vers les actions défensives, et les payeurs de dividendes à haut rendement sont le jeu défensif classique - avec l'avantage supplémentaire qu'un rendement de dividende suffisamment élevé peut aider à compenser les pertes d'inflation.
Dans cet esprit, nous avons utilisé le Base de données TipRanks pour identifier deux actions qui affichent des rendements en dividendes élevés, de l'ordre de 8 % ou plus. C'est plus que suffisant, à lui seul, pour assurer un taux de rendement réel positif, mais chacune de ces actions apporte également un potentiel de hausse à deux chiffres sur la table. Regardons de plus près.
MPLX LP (MPLX)
Nous commencerons par l'une des plus grandes entreprises intermédiaires d'Amérique du Nord, MPLX. Cette société a fait ses débuts en tant que spin-off de Marathon Petroleum, rendant publics les actifs de transport intermédiaires de la société mère en tant qu'entité distincte. Aujourd'hui, MPLX dispose d'un large éventail d'actifs de transport, de terminaux et de stockage, y compris des pipelines de pétrole brut et de produits légers, une entreprise maritime intérieure dédiée au transport maritime sur les grands fleuves navigables d'Amérique du Nord, des terminaux maritimes sur la côte pour l'exportation de pétrole brut et les produits raffinés légers, les raffineurs, les parcs de stockage et autres installations de stockage, ainsi que les quais, les rampes de chargement et les équipements de tuyauterie de transfert associés. MPLX possède et exploite également des systèmes de collecte et des pipelines de transfert de pétrole brut, de gaz naturel et de liquides de gaz naturel.
Dans l'ensemble, MPLX est un géant intermédiaire, avec une capitalisation boursière supérieure à 30 milliards de dollars et des revenus totaux de 9.7 milliards de dollars l'an dernier. La société est en bonne voie cette année pour battre ce total, car les revenus du 1S22 ont augmenté de 20% par rapport au 1S21. Le dernier trimestre rapporté, le 2T22, a affiché un chiffre d'affaires de 2.94 milliards de dollars, en hausse de 26 % d'une année sur l'autre. Compte tenu de cette performance des revenus, il n'est pas surprenant que les actions MPLX soient en hausse de 12 % jusqu'à présent cette année, par opposition à la perte de 25 % sur le S&P 500.
Les revenus ont également augmenté régulièrement au cours des deux dernières années. Le BPA dilué s'est établi à 83 cents au T2, bien au-dessus des 66 cents rapportés au 1T21. La société a également généré 1.5 milliard de dollars de trésorerie d'exploitation au cours du trimestre, dont 1.23 milliard de dollars ont été classés comme flux de trésorerie distribuables.
Cette dernière mesure soutient le dividende de la société, qui a été versé pour la dernière fois en août au taux de 0.705 $ par action ordinaire. Ce dividende s'annualise à 2.82 $ par action ordinaire et rapporte un solide 9.1 %, soit plus de 4 fois le rendement moyen des sociétés cotées au S&P. MPLX a maintenu un paiement de dividende fiable depuis son entrée sur les marchés publics en 2012. La déclaration de dividende du deuxième trimestre faisait partie d'un engagement majeur à restituer le capital aux actionnaires ; dans cette optique, MPLX a restitué 2 millions de dollars aux actionnaires au deuxième trimestre, sous forme de dividendes et de rachats d'actions, et a annoncé en août une augmentation supplémentaire de 750 milliard de dollars de l'autorisation de rachat d'actions.
Tous ces facteurs ont retenu l'attention de l'analyste cinq étoiles de RBC Capital TJ Schultz, qui a écrit: «Nous continuons d'aimer MPLX pour son flux de trésorerie constant compte tenu de sa relation soutenant MPC, des projets de croissance en cours et de son engagement envers les rendements du capital avec une nouvelle autorisation de rachat d'unités de 1 milliard de dollars ainsi que sa stabilité (et probablement en croissance ) Distribution."
Schultz continue en donnant aux actions MPLX une cote de surperformance (c'est-à-dire d'achat) et un objectif de prix de 43 $ pour suggérer une hausse d'environ 39 % pour l'année à venir. Sur la base du rendement actuel du dividende et de l'appréciation attendue du prix, l'action a un profil de rendement total potentiel d'environ 48 %. (Pour voir le palmarès de Schultz, cliquez ici )
Qu'en pense le reste de la rue ? En regardant la répartition du consensus, les opinions des autres analystes sont plus dispersées. 3 achats, 2 prises et 1 vente totalisent un consensus d'achat modéré. De plus, l'objectif de prix moyen de 37.33 $ indique un potentiel de hausse d'environ 20 % par rapport aux niveaux actuels. (Voir les prévisions de stock MPLX sur TipRanks)
Magellan au milieu du courant (MMP)
Restons dans le secteur de l'énergie intermédiaire et regardons Magellan, une autre entreprise intermédiaire travaillant en Amérique du Nord. Magellan possède un réseau d'actifs, dont 12,000 XNUMX miles de pipelines s'étendant des Grands Lacs et des Rocheuses à la vallée du Mississippi, puis jusqu'au Texas et à la côte du Golfe. Magellan travaille à la fois avec des produits raffinés et du pétrole brut, et son réseau comprend des installations de stockage et des parcs de stockage, ainsi que des terminaux maritimes sur le golfe du Mexique.
Tout cela s'ajoute aux grandes entreprises, et Magellan Midstream a déclaré 2.9 milliards de dollars de revenus en 2021. Au premier semestre 2022, l'entreprise a déjà perçu 1.67 milliard de dollars, soit plus de la moitié du total de l'année précédente. En zoomant un peu plus loin, le rapport du 2T22 a montré un chiffre d'affaires de 877.6 millions de dollars, soit une augmentation de 26 % d'une année sur l'autre. Le bénéfice net de la société a également bondi au deuxième trimestre, bondissant de 2 % et atteignant 26 millions de dollars.
Ce bénéfice net s'est traduit par un BPA dilué de 1.67 $, se comparant favorablement au 1.26 $ enregistré au trimestre de l'année précédente. Magellan a également enregistré des flux de trésorerie substantiels au cours du deuxième trimestre, avec 2 millions de dollars de flux de trésorerie distribuables et 228 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles pour le trimestre. Le premier d'entre eux était en baisse de 649 % sur un an, tandis que le second était en hausse de 14 %. Magellan s'est vanté d'avoir pu déployer 28 millions de dollars dans son programme de rachat d'actions au cours du deuxième trimestre. Pour les investisseurs, il convient de noter que l'action MMP a gagné environ 190 % depuis le début de l'année.
La société a également déclaré un dividende au deuxième trimestre, en juillet, de 2 $ par action ordinaire. Ce paiement donne un dividende annualisé sur actions ordinaires de 1.0375 $, ce qui à son tour rend le rendement de 4.15 %, soit juste assez pour battre les chiffres d'inflation d'août.
Analyste de Wall Street Eduardo Seda couvre cette action pour Jones Research, et il note comment MMP a réussi à développer ses activités, à augmenter ses revenus et à soutenir le cours de son action dans un environnement difficile.
« Bien que la croissance du PIB mondial continue de se modérer plus que prévu, les résultats d'exploitation de MMP continuent de s'améliorer dans ses deux segments opérationnels… La performance globale a bénéficié de volumes de transport plus élevés (en hausse de 2.9 % à 142.9 millions de barils expédiés contre 138.9 millions de barils expédiés au 2T21, et en hausse de 8.9 % par rapport aux 131.2 millions de barils expédiés au 1T22), grâce à la poursuite de la reprise de la demande par rapport aux niveaux pandémiques, aux contributions supplémentaires des projets d'expansion du pipeline de MMP au Texas et à la hausse des expéditions sur le segment de pipeline du sud du Texas de MMP », a écrit Seda.
À cette fin, Seda évalue que MMP partage un achat, avec un objectif de prix de 64 $ qui indique un potentiel de hausse de 33 % sur un an. (Pour voir le palmarès de Seda, cliquez ici )
En ce qui concerne maintenant le reste de la rue, les opinions sont également partagées au milieu. 2 achats et 2 prises attribués au cours des trois derniers mois s'ajoutent à un consensus d'analystes d'achat modéré. Les actions se vendent 48.09 $ et leur objectif de cours moyen de 56.25 $ suggère une hausse d'environ 17 % à l'horizon d'un an. (Voir les prévisions de stock MMP sur TipRanks)
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Clause de non-responsabilité : Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes en vedette. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.
Source : https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-says-us-economy-003015518.html