Ray Dalio a ajouté son nom à une croissance liste des critiques du Royaume-Uni nouveau plan de dépenses, dévoilé la semaine dernière par la Première ministre Liz Truss et le chancelier de l'Échiquier Kwasi Kwarteng.
L'investisseur milliardaire - qui a fondé ce qui est aujourd'hui le plus grand fonds spéculatif au monde, Bridgewater Associates, en 1975 - a fait valoir que les réductions d'impôts agressives du plan augmenteraient les dettes du Royaume-Uni à un niveau insoutenable et paralyseraient la livre.
"Investisseurs et décideurs: tenez compte de la leçon de la bévue budgétaire du Royaume-Uni", a écrit Dalio dans un mardi Tweet. "La vente de panique que vous voyez maintenant qui conduit à la chute des obligations, des devises et des actifs financiers britanniques est due à la reconnaissance que l'importante offre de dette qui devra être vendue par le gouvernement est bien trop importante pour la demande .”
Lundi, en réponse au nouveau plan de dépenses de Truss, le marché obligataire britannique a connu la plus grande vente d'un jour dans son histoire, poussant les pertes totales sur les marchés boursiers et obligataires du pays depuis la nomination de Truss au poste de Premier ministre le 5 septembre à plus de 500 milliard de dollars. Pendant ce temps, la livre a chuté à un record faible de 1.05 $ par rapport au dollar américain lundi matin, et bien qu'il ait depuis augmenté à 1.07 $, la devise reste proche d'un creux de 40 ans par rapport au dollar.
Après l'annonce du nouveau plan de dépenses Truss, le Royaume-Uni Bureau de gestion de la dette a déclaré qu'il augmenterait ses émissions de dette de 72.4 milliards de livres pour l'exercice en cours à 234.1 milliards de livres.
Le nouveau plan de dépenses poussera également le ratio dette/PIB du Royaume-Uni à environ 101 %, le niveau de dette le plus élevé que le Royaume-Uni ait détenu depuis 1962, selon Deutsche Bank.
Selon Ray Dalio, cette augmentation rapide de la dette, associée au manque de demande pour la livre sur la scène mondiale, est une recette pour le désastre.
«Cela donne envie aux gens de sortir de la dette et de la monnaie. Je ne peux pas comprendre que ceux qui étaient derrière ce mouvement n'aient pas compris cela. Cela suggère de l'incompétence », a déclaré Dalio. "Mécaniquement, le gouvernement britannique fonctionne comme le gouvernement d'un pays émergent, il produit trop de dette dans une devise pour laquelle il n'y a pas une grande demande mondiale."
L'investisseur a poursuivi en affirmant que cela devrait être un moment d'enseignement pour les gouvernements du monde entier afin de ne pas augmenter leurs dettes à des niveaux insoutenables.
"J'espère, mais je doute, que d'autres décideurs politiques qui font des choses similaires… reconnaîtront qu'ils risquent un résultat similaire – et que les investisseurs le verront aussi", a-t-il déclaré.
Les analystes craignent également que le nouveau plan de dépenses du Royaume-Uni, conçu pour stimuler la croissance économique et aider à atténuer les effets des prix élevés de l'énergie à court terme, ne finisse par exacerber l'inflation dans l'ensemble du Royaume-Uni. Et les prix à la consommation ont déjà bondi 9.9% d'il y a un an en août.
"Le gouvernement essaie d'équilibrer le soutien aux consommateurs et aux entreprises avec des mesures susceptibles de déclencher une nouvelle inflation, tout en essayant de revigorer une économie stagflationniste", a déclaré Giles Coghlan, analyste en chef du marché chez le courtier Forex mondial HYCM. fortune. "Un paquet budgétaire aussi important pourrait contribuer à une hausse des prix à moyen et long terme, ce qui pourrait infliger des dommages supplémentaires à une économie et à une monnaie déjà à genoux."
L'impact inflationniste potentiel du nouveau plan de dépenses a accru les appels à la Banque d'Angleterre (BoE) pour qu'elle relève considérablement les taux d'intérêt, certains économistes appelant même à ce que le taux d'intérêt de base du Royaume-Uni passe de 2.25 % à 6% l'année prochaine.
C'est une mauvaise nouvelle pour les propriétaires britanniques. Les taux hypothécaires mensuels augmenteront immédiatement pour 2 millions de personnes sur des plans de suivi ou de taux d'intérêt variables si la BoE poursuit sa prochaine hausse de taux. Et 1.8 million de propriétaires supplémentaires avec des accords à taux fixe seront également contraints de payer des taux nettement plus élevés l'année prochaine, selon Finances britanniques.
Alors que le Royaume-Uni est confronté à d'autres hausses de taux d'intérêt, à des dettes publiques en hausse, à une livre qui s'effondre et à une crise énergétique européenne, l'économiste en chef de la Deutsche Bank, David Folkerts-Landau, a déclaré qu'il pensait maintenant que le pays connaîtrait une grave récession qui durera trois à quatre quarts.
"Nous pensons en termes de récession qui sera profonde et longue", a-t-il a déclaré à Bloomberg mardi. "C'est le prix que nous devons payer pour la stabilité financière et pour nous mettre sur la bonne voie."
Cette histoire a été présentée à l'origine sur Fortune.com
Source : https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-says-uk-214022667.html