(Bloomberg) – Le champion du pétrole dirigé par un proche allié du président Vladimir Poutine a connu la plus forte baisse de production depuis l'invasion de l'Ukraine.
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Rosneft PJSC, dont le PDG Igor Sechin fait partie du cercle restreint de Poutine depuis des décennies, et ses filiales représentent environ les deux tiers des réductions de production de la Russie depuis l'invasion de l'Ukraine, selon les données du ministère de l'Énergie. C'est environ le double de la part de l'entreprise dans la production nationale, ce qui signifie que Rosneft a été touché de manière disproportionnée.
"C'est sans doute la plus grande victime des dernières séries de sanctions internationales", a déclaré Viktor Katona, responsable de l'analyse du brut acide chez la société de données et d'analyse Kpler. "Rosneft est devenu la principale source des réductions de production en Russie."
La plupart des pays occidentaux, à l'exception notable des États-Unis et du Royaume-Uni, n'ont pas annoncé d'interdiction des importations de pétrole russe. Mais une série d'autres facteurs - des restrictions de transport et d'assurance à la faiblesse de la demande intérieure et au rejet public du régime de Poutine par les entreprises internationales - ont forcé le pays à réduire sa production de pétrole.
La production de pétrole russe à la mi-mai était inférieure de 830,000 560,000 barils par jour à celle de février, selon des calculs basés sur les données de l'unité CDU-TEK du ministère de l'Énergie. Les projets de Rosneft, y compris les actifs gérés par la filiale Bashneft PJSC, représentaient XNUMX XNUMX barils par jour, selon les données.
Rosneft n'a pas répondu à une demande de commentaire de Bloomberg News
La baisse de la production russe a été inégalement répartie pour diverses raisons.
"Le principal facteur qui détermine les tendances de production dans les entreprises russes est leur capacité à vendre du pétrole pour l'exportation et à augmenter la transformation à l'intérieur du pays", a déclaré Daria Melnik, analyste senior chez Rystad Energy A/S, consultant basé à Oslo.
L'interdiction d'importer des États-Unis était particulièrement problématique car elle affectait principalement les fournisseurs russes de mazout de la côte du Golfe. Privés d'un marché majeur, les stocks de pétrole lourd dans les raffineries ont rapidement commencé à croître, obligeant les usines à suspendre temporairement leurs opérations.
Rosneft est le plus grand raffineur du pays et son débit primaire a baissé de près de 28 % au cours des premiers jours de mai par rapport aux niveaux d'avant-guerre, selon les calculs de Bloomberg basés sur les données de l'industrie.
L'exode des grandes compagnies pétrolières internationales a également eu un impact. Exxon Mobil Corp., l'opérateur du projet géant Sakhalin-1 dans le cadre d'un accord de partage de produits avec des partenaires dont Rosneft, a décidé de quitter la Russie. La production y a diminué de plus de 145,000 71 barils par jour, soit XNUMX %, à la mi-mai par rapport à février.
La société privée Surgutneftegas PJSC a également eu des problèmes pour commercialiser son brut à l'étranger, entraînant une baisse d'environ 72,000 XNUMX barils par jour de sa production à la mi-mai.
Pour les autres grandes entreprises russes, les effets des restrictions ont été moins graves. Lukoil PJSC, le deuxième producteur du pays, a pu maintenir sa production presque stable grâce aux efforts fructueux de son unité commerciale Litasco pour commercialiser le pétrole à l'étranger, a déclaré Melnik.
Gazprom Neft PJSC, qui fait partie du groupe public Gazprom, est la seule grande compagnie pétrolière russe à avoir réussi à augmenter sa production entre février et mi-mai, selon les données de l'industrie.
"Gazprom Neft a peut-être été aidé par une combinaison d'être un petit producteur, ayant des raffineries relativement sophistiquées, ce qui a aidé à réduire les problèmes d'exportation de mazout, et des contrats d'exportation relativement solides", a déclaré Ron Smith, analyste chez BCS Global Markets.
Lukoil et Gazprom Neft n'ont pas répondu aux demandes de commentaires. Surgutneftegas a refusé de commenter.
Pion sacrificiel
L'ascension de Rosneft au sommet de l'industrie pétrolière russe reflète la consolidation de Poutine au pouvoir. Il y a vingt ans, c'était une petite entreprise avec seulement un dixième de sa production actuelle. Il est devenu un champion national grâce à une série d'acquisitions de plusieurs milliards de dollars - des actifs que le gouvernement avait saisis à Ioukos au début des années 10, l'accord TNK-BP en 2000, la privatisation de Bashneft trois ans plus tard.
À la suite de cet accord, Rosneft est l'opérateur de certains des champs les plus anciens et les plus taxés de Russie en Sibérie occidentale. Cela pourrait être lié à la décision de Rosneft de réduire la production dans ce domaine spécifique, a déclaré Smith.
Entre février et avril, les unités de Rosneft en Sibérie occidentale, telles que Yuganskneftegaz, ainsi que son unité de Bashneft dans la région Volga-Oural ont connu la plus forte baisse de production, selon les données de CDU-TEK. L'unité de Yugansk a réduit sa production de près de 390,000 130,000 barils par jour sur la période, tandis que Bashneft a perdu plus de XNUMX XNUMX barils par jour, selon les statistiques.
"Bashneft a toujours été le principal pion sacrificiel du portefeuille de Rosneft depuis les premières réductions de production en 2017", lorsque la Russie s'est associée à l'Organisation des pays exportateurs de pétrole, a déclaré Melnik.
Rebond de la production
Ce mois-ci, l'industrie pétrolière russe montre des signes d'adaptation aux restrictions et la production augmente. Rosneft ouvre la voie, compensant une baisse dans d'autres entreprises.
La production de Yuganskneftegaz a augmenté de près de 350,000 15 barils par jour au cours des 170,000 premiers jours de mai, par rapport au mois précédent. Bashneft a cependant continué à réduire sa production ce mois-ci avec une perte totale de production de plus de XNUMX XNUMX barils par jour à la mi-mai par rapport à février.
"La reprise de la production de Rosneft en mai pourrait être le résultat de nouveaux accords d'exportation en Asie ainsi que d'une reprise de la demande intérieure de carburant", a déclaré Katona.
La production pétrolière de la Russie devrait continuer à se redresser jusqu'en juin après que les producteurs du pays ont diversifié leurs destinations d'exportation, selon le vice-Premier ministre Alexander Novak.
"Oui, nous avons eu une sorte de choc, qui nous a permis de trouver un nouvel équilibre", a déclaré Novak ce mois-ci. "En deux mois, nos entreprises se sont transformées et se sentent aujourd'hui assez confiantes."
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Source : https://finance.yahoo.com/news/putin-state-oil-champion-suffers-040000848.html