Public Storage fait une offre non sollicitée de 11 milliards de dollars pour Rival

(Bloomberg) – Public Storage a dévoilé dimanche une offre non sollicitée de 11 milliards de dollars pour Life Storage Inc. dans le but d'augmenter la rentabilité.

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La divulgation intervient des semaines après que Public Storage a fait une proposition privée à Life Storage. Dans le cadre de l'accord proposé, les détenteurs d'actions et d'unités de Life Storage recevraient 0.4192 action ordinaire de Public Storage pour chaque action ou unité de Life Storage qu'ils possèdent, selon un communiqué publié dimanche.

L'accord valorise Life Storage à environ 11 milliards de dollars, soit 129 dollars par action, soit environ 17% au-dessus de son cours de clôture de 110.58 dollars vendredi, selon les calculs de Bloomberg. Le Wall Street Journal a rapporté l'offre de Public Storage plus tôt dimanche.

Public Storage a déclaré que Life Storage avait écrit le 29 décembre qu'il n'était pas à vendre et l'a réaffirmé dans une lettre du 31 janvier.

Life Storage a répondu dimanche dans un communiqué que la dernière proposition semble être "essentiellement similaire" à la précédente examinée par son conseil d'administration. Néanmoins, il a déclaré qu'il "examinera attentivement la proposition et déterminera la ligne de conduite qu'il estime être dans le meilleur intérêt de tous les actionnaires".

Augmentation du dividende

Public Storage a annoncé séparément dimanche une augmentation de son dividende ordinaire à 12 $ par action contre 8 $ sur une base annualisée. La hausse adoucirait l'offre entièrement en actions par rapport à la proposition privée de janvier, qui a le même rapport d'échange sans l'augmentation du dividende.

"Nous aurions préféré travailler en privé avec vous pour parvenir à un accord au profit de nos actionnaires respectifs, mais compte tenu de votre refus de nous engager de manière significative, nous pensons que rendre notre proposition publique est désormais l'approche la plus constructive", a déclaré Joe, directeur général de Public Storage. Russell et le président Ronald Havner ont écrit dimanche dans une lettre à la direction de Life Storage.

Public Storage, basé à Glendale, en Californie, a connu une croissance constante grâce à des acquisitions depuis les années 1990, les sociétés de stockage locales ou régionales représentant la plupart de ces transactions.

Acquisitions précédentes

Parmi ces 47 transactions, la plus importante a été l'achat de 4.6 milliards de dollars de Shurgard Storage Centers LLC réalisé en 2006, selon les données compilées par Bloomberg. Les conditions financières de la plupart de ces accords n'ont pas été divulguées, selon les données.

Les actions de Life Storage, basée à Buffalo, à New York, ont chuté de 18% au cours de la dernière année. Le stockage public a baissé de 15 % au cours de cette période, ce qui lui donne une valeur marchande de 54 milliards de dollars.

(Mises à jour avec la déclaration de Life Storage au cinquième paragraphe.)