Powell déclare que de nouvelles hausses de taux sont nécessaires et que les marchés en tiennent compte

(Bloomberg) – Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, est resté fidèle à son message selon lequel les taux d'intérêt doivent continuer à augmenter pour étouffer l'inflation et cette fois, le marché obligataire a écouté.

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En particulier, Powell a lancé l'idée lors d'un événement à Washington mardi que les coûts d'emprunt pourraient atteindre un sommet plus élevé que ne le prévoient les commerçants et les décideurs.

La discussion était la première de Powell depuis mercredi dernier, à la suite de la décision de la Fed de relever les taux d'un quart de point, lorsque les marchés ont ignoré son avertissement selon lequel les taux montaient et se sont quand même redressés. Le président a de nouveau proposé des mots similaires mais, à la suite d'un rapport sur l'emploi brûlant en janvier, ils ont frappé plus fort.

"Nous pensons que nous allons devoir procéder à de nouvelles augmentations de taux", a déclaré Powell à David Rubenstein lors d'une séance de questions-réponses au Economic Club de Washington. "Le marché du travail est extraordinairement fort."

Si la situation de l'emploi reste très chaude, "il se pourrait bien que nous devions en faire plus", a-t-il déclaré.

Vendredi, des données du gouvernement américain beaucoup plus solides que prévu ont montré que les employeurs ont ajouté 517,000 3.4 nouveaux travailleurs en janvier tandis que le chômage est tombé à 1969%, le taux le plus bas depuis XNUMX. Powell a déclaré que le rapport "vous montre pourquoi nous pensons que ce sera un processus qui prend une période significative de temps."

Les obligations se sont vendues après un premier rallye alors que le président de la Fed a ouvert la porte à un taux de pointe plus élevé en 2023 si le marché du travail ne commence pas à se refroidir. Les actions américaines ont également reculé pendant que Powell parlait, mais ont clôturé la séance en hausse.

Ses remarques suggèrent que le pic de taux d'intérêt de 5.1% prévu par les responsables en décembre, selon leur projection médiane, est un plafond mou. Powell semblait disposé à suivre les données et à monter plus haut si nécessaire.

Le Comité fédéral de l'open market a relevé son taux de référence d'un quart de point de pourcentage à une fourchette de 4.5% à 4.75% la semaine dernière. Le plus petit mouvement a suivi une augmentation d'un demi-point en décembre et quatre hausses géantes de 75 points de base avant cela.

Une série de lectures plus douces sur les pressions sur les prix a attisé l'optimisme selon lequel la Fed gagnait la bataille contre l'inflation qui a atteint l'année dernière son plus haut niveau en quatre décennies. Mais les responsables se disent déterminés à ne pas déclarer la victoire prématurément.

Le rapport sur les prix à la consommation de janvier pourrait baisser moins que prévu, soulignant la nécessité pour la Fed de poursuivre les hausses de taux en mars et mai, a déclaré Omair Sharif chez Inflation Insights à Sacramento.

"Il y a encore beaucoup d'obstacles à l'horizon pour l'inflation", a-t-il déclaré. "Vous verrez une certaine réévaluation ici" alors que les investisseurs s'adaptent à la hauteur à laquelle ils s'attendent à ce que la Fed augmente les coûts d'emprunt.

Les investisseurs, réagissant au rapport sur l'emploi grésillant de janvier, s'attendent maintenant à ce que le taux monte juste au-dessus de 5 %, ce qui est similaire à ce que les responsables de la Fed avaient prévu en décembre.

Powell a fait valoir que l'assouplissement de la pression sur le marché du travail faisait partie de la réponse au ralentissement de l'inflation dans les services de base, à l'exclusion du logement, une mesure qu'il a soulignée.

Les banquiers centraux américains ont été pris au dépourvu par une hausse rapide des prix au dernier trimestre de 2021. L'inflation, selon leur mesure préférée, a augmenté de 5 % au cours des 12 mois se terminant en décembre, bien au-dessus de leur objectif de 2 %.

Alors que certaines mesures de l'inflation se sont refroidies ces derniers mois, Powell a déclaré aux journalistes la semaine dernière que les responsables avaient besoin de "beaucoup plus de preuves" pour être convaincus que l'inflation est sur une trajectoire descendante.

–Avec l'aide de Steve Matthews, Jonnelle Marte et Margaret Collins.