Powell soutient les hausses de taux de la Fed à chargement frontal, dit un demi-point sur la table

(Bloomberg) – Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a béni une hausse d'un demi-point des taux d'intérêt le mois prochain et a signalé son soutien à un nouveau resserrement agressif pour freiner l'inflation en notant qu'il voyait le mérite des mesures politiques de «chargement initial».

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"Je dirais que 50 points de base seront sur la table pour la réunion de mai", a déclaré Powell lors d'un panel organisé par le FMI jeudi à Washington, qu'il a partagé avec la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, et d'autres responsables. "Nous sommes vraiment déterminés à utiliser nos outils pour ramener l'inflation à 2%", a-t-il déclaré, faisant référence à l'objectif de la Fed en matière d'augmentation annuelle des prix.

Les contrats à terme sur taux d'intérêt prévoient pleinement un mouvement d'un demi-point du taux de prêt de référence lorsque les banquiers centraux américains se réuniront les 3 et 4 mai et une autre hausse d'un demi-point est pleinement prévue pour juin. Les investisseurs parient sur une troisième augmentation d'un demi-point pour juillet et le collègue de Powell à la Fed de St. Louis, James Bullard, a ouvert un débat sur une augmentation plus agressive de 75 points de base si nécessaire.

Powell a déclaré "qu'il y a quelque chose dans l'idée du chargement frontal" se déplace le cas échéant, "de sorte que cela pointe dans la direction de 50 points de base étant sur la table." Il a refusé de commenter les prix du marché, mais a noté que les minutes de la réunion de mars de la Fed montraient que de nombreux responsables avaient soutenu une ou plusieurs augmentations de taux d'un demi-point pour refroidir les prix.

Les banquiers centraux sont aux prises avec certains des taux d'inflation les plus élevés depuis les années 1980, qui subissent une pression supplémentaire alors que l'invasion de l'Ukraine par la Russie fait grimper les prix des denrées alimentaires et de l'énergie et que les blocages du coronavirus en Chine emmêlent à nouveau les chaînes d'approvisionnement.

Aux États-Unis, l'indice des prix à la consommation a augmenté de 8.5 % en mars par rapport à l'année précédente, le plus élevé depuis 1981 ; l'objectif de la Fed est basé sur une mesure distincte connue sous le nom d'indice des prix des dépenses de consommation personnelle. Les responsables de la Fed ont signalé qu'ils prévoyaient de relever le taux directeur cette année à un niveau "neutre" qui n'accélère ni ne ralentit l'économie, ce qui pourrait être supérieur de 2 points de pourcentage à celui qu'il a actuellement.

Les responsables de la Fed devraient également donner leur feu vert en mai à un plan visant à commencer à réduire leur bilan, avec un ruissellement plafonné à 95 milliards de dollars par mois combinés pour les bons du Trésor et les titres adossés à des hypothèques.

Le marché du travail américain a été solide, les employeurs ayant créé près de 1.7 million d'emplois au premier trimestre, faisant baisser le taux de chômage à 3.6 % le mois dernier.

Powell a reconnu l'étroitesse du marché du travail mais a déclaré qu'il faisait "trop chaud" et que la Fed allait le calmer.

"C'est un très, très bon marché du travail pour les travailleurs", a-t-il déclaré. "C'est notre travail de l'amener dans un meilleur endroit où l'offre et la demande sont plus proches."

Les responsables de la Fed prévoient qu'un ralentissement de la croissance à l'étranger, des conditions financières plus strictes aux États-Unis et une baisse des dépenses budgétaires peuvent ralentir la demande et l'inflation américaines sans augmenter le chômage.

"La Fed a beaucoup de travail à faire ici", a déclaré Mark Zandi, économiste en chef chez Moody's Analytics, dans une conférence vidéo animée par The Volcker Alliance jeudi. "Je suppose qu'ils vont être flexibles et s'ajuster quand ils en ont besoin et qu'ils vont pouvoir se resserrer suffisamment pour ralentir la croissance" sans compromettre "la reprise économique".

(Mises à jour avec un nouveau commentaire de Powell sur le marché du travail en ébullition trois paragraphes à partir du bas.)