Rhétorique politique ou négociation 101, les PMI brillent ! BOOM de BYD !

Nouvelles clés

Les actions asiatiques étaient en baisse avant la hausse des taux d'intérêt des banques centrales cette semaine, tandis que l'Inde a réussi un léger gain et que les Philippines et Taïwan ont sous-performé.

La « réduction des risques » se produit dans les actifs à risque à l'échelle mondiale, ainsi que certaines prises de bénéfices suite à la solide performance des actions depuis le début de l'année. Cela se produit dans le monde entier, pas seulement en Asie ou en Chine. En Asie, et hier aux États-Unis, l'attention a été portée sur la forte augmentation de la rhétorique politique américaine telle que l'interdiction de Tik Tok, Huawei, la guerre de Taïwan d'ici 2025, etc. Cependant, le secrétaire d'État Blinken ne se rendra-t-il pas en Chine la semaine prochaine ? Ces « fuites »/nouvelles pourraient-elles n'être rien de plus qu'une tactique de négociation ? Cela me semble une stratégie logique !

Qu'est-ce que le CNY, notre baromètre du risque, a fait hier ? Rien. La clé pour les investisseurs est de savoir si le retrait sera acheté. Vous voyez tous les gérants dire qu'ils surpondèrent la Chine ? Moi non plus! Hier soir, le PMI manufacturier de janvier a augmenté à 50.1 contre des attentes de 50.1 et de 47 en décembre, tandis que le PMI non manufacturier (services) était de 54.4 contre des attentes de 52 et de 41.6 en décembre. Voir d'autres indices PMI mondiaux en hausse ? Moi non plus.

Les flux Northbound Stock Connect ont de nouveau été très forts avec 1.501 milliard de dollars d'achats nets d'investisseurs étrangers, les investisseurs achetant des actions de croissance à grande/méga capitalisation privilégiées par les investisseurs nationaux et étrangers. Ce flux ne provient pas des ETF cotés à l'échelle mondiale, car il y a des rumeurs selon lesquelles les fonds spéculatifs qui ont acheté des ADR chinois/des actions Internet de Hong Kong pourraient migrer vers les actions A chinoises dans le cadre d'une transaction de rattrapage. Cependant, nous verrions peut-être une certaine utilisation des ETF chinois A bien que cela ne se produise pas. Je continue de croire que la surpondération de la Chine est loin d'être monnaie courante, d'autant plus que nous nous dirigeons vers les résultats financiers du quatrième trimestre et les perspectives du premier trimestre pour les actions Internet chinoises.

Les données PMI montrent que l'économie/le consommateur rebondissent comme les données sur les voyages de la semaine dernière. Quoi qu'il en soit, nous avons eu un recul avec l'indice Hang Seng clôturant en dessous de 22 21,842 à 1.29 1.28, les actions les plus négociées de Hong Kong étant Tencent -0.63 %, Alibaba HK -2.25 % et Meituan +458 %. La santé a été le pire secteur à Hong Kong et en Chine après les résultats décevants de plusieurs entreprises. BYD a gagné +2021 % après avoir déclaré que son bénéfice net n'avait augmenté que de +1.86 % par rapport à 2022 après avoir vendu XNUMX million de véhicules électriques en XNUMX ! Le Premier ministre Li a assisté à un symposium économique de la PBOC avec plusieurs hauts fonctionnaires du gouvernement.

Un commentaire sur Bytedance/Tik Tok. Avez-vous vu une analyse de leur propriété ? Cela devrait être amusant lorsque les positions mondiales de capital-investissement et leurs clients finaux (fonds de pension, fondations et fonds de dotation américains) sont divulgués.

Le Hang Seng et le Hang Seng Tech ont chuté respectivement de -1.03% et -0.82% sur un volume de -14.48% par rapport à hier, soit 138% de la moyenne sur 1 an. 156 actions ont progressé tandis que 334 actions ont diminué. Le chiffre d'affaires du conseil d'administration principal a chuté de -31 % par rapport à hier, ce qui représente 116 % de la moyenne sur 1 an, car 15 % du chiffre d'affaires était un chiffre d'affaires court. Les facteurs de croissance et de valeur étaient mitigés, les petites capitalisations ayant « surperformé » les grandes capitalisations. Les matériaux ont été le seul secteur positif à +0.49 % tandis que la santé a chuté de -3.27 %, l'immobilier a clôturé en baisse de -2.59 % et les produits de base ont terminé à -2.04 %. Les principaux sous-secteurs étaient l'alimentation/les produits de base, l'automobile et les matériaux, tandis que les produits pharmaceutiques/biotechnologiques, l'immobilier et les produits ménagers/personnels étaient parmi les pires. Les volumes de Southbound Stock Connect ont été modérés/élevés, car les investisseurs du continent ont vendu -220 millions de dollars d'actions de Hong Kong, Tencent voyant une autre vente importante, mais pas aussi importante qu'hier, Kuaishou était une petite vente nette et Meituan était un petit achat net.

Shanghai, Shenzhen et STAR Board ont chuté de -0.42 %, -0.36 % et -1.67 % sur un volume de -15.4 % par rapport à hier, soit 100 % de la moyenne sur 1 an. 2,771 1,828 actions ont progressé tandis que 1.66 0.51 actions ont diminué. Les facteurs de croissance et de valeur se sont bien comportés tandis que les petites capitalisations ont devancé les grandes capitalisations. Les principaux secteurs étaient l'immobilier +0.49 %, les matériaux +2.26 % et l'énergie +2.11 %, tandis que la santé -1.47 %, les produits de base -1.501 % et la technologie -6.75 %. Les principaux sous-secteurs étaient la pétrochimie, les fibres chimiques et le transport maritime, tandis que les boissons alcoolisées, les fournitures de bureau et les restaurants étaient parmi les pires. Les volumes de Northbound Stock Connect étaient modérés/élevés, les investisseurs étrangers ayant acheté pour 0.34 milliard de dollars d'actions continentales. Le CNY a très légèrement baissé par rapport au dollar américain à XNUMX, les bons du Trésor ont connu une journée solide et le cuivre a chuté de -XNUMX%.

Suivi de la mobilité des grandes villes chinoises

Retour au travail alors que la circulation et l'utilisation du métro augmentent après les vacances.

Performance d'hier soir

Taux de change, prix et rendements de la nuit dernière

• CNY pour 6.75 USD contre 6.75 hier
• CNY pour 7.32 EUR contre 7.36 hier
• Rendement des obligations d'État à 10 ans 2.89% contre 2.91% hier
• Rendement des obligations à 10 ans de la Banque de développement de la Chine de 3.05% contre 3.08% hier
• Prix ​​du cuivre -0.34% au jour le jour