Pfizer, Qualcomm, CVS, Peloton, Coinbase, Uber

(Bloomberg) — Les résultats décevants des géants de la technologie ont révélé cette semaine leur vulnérabilité face à un ralentissement de l'économie : les plateformes Alphabet et Meta ont été frappées par la faiblesse de la publicité numérique, faisant écho à une tendance similaire observée par Apple jeudi lorsque le fabricant d'iPhone a mis en garde contre un ralentissement à venir pendant les vacances. . La force du dollar américain a également nui à Microsoft, 3M et McDonald's, tandis que Kraft-Heinz a été épargnée, laissant espérer un impact monétaire tout aussi faible la semaine prochaine pour son homologue Hershey. Pendant ce temps, Exxon et Chevron ont dépassé les attentes des analystes vendredi matin, préparant ainsi le trimestre à l'un des plus gros bénéfices pour les grandes sociétés pétrolières.

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Dans l’ensemble, les bénéfices des entreprises suivent une trajectoire plus sombre que le trimestre dernier, compte tenu du nombre de surprises négatives jusqu’à présent cette saison. Sur les 40 % des sociétés du S&P 500 qui ont publié des résultats, seules 73 % ont dépassé les estimations de bénéfices, contre 75 % à ce stade de la saison de publication des résultats du deuxième trimestre. Les échecs en termes de résultats ont également augmenté à 22 %, contre 20 % il y a un trimestre. Le rapport de Qualcomm publié la semaine prochaine mettra à l'épreuve la résilience des fabricants de puces dans un contexte de demande chancelante, tandis que Pfizer fera la lumière sur les revenus liés à Covid à un moment où la pandémie recule.

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Faits saillants des bénéfices à rechercher la semaine prochaine :

Lundi : Stryker (SYK US) doit arriver après la cloche de clôture. Le fabricant d’équipements médicaux et chirurgicaux devrait enregistrer des gains à un chiffre en termes de chiffre d’affaires et de résultat net, par rapport à l’année précédente. La reprise de Johnson & Johnson (JNJ US) dans le secteur des procédures orthopédiques, constatée dans son rapport sur les résultats il y a deux semaines, est de bon augure pour Stryker, ont écrit les analystes de BTIG. La direction a également rassuré les investisseurs sur sa confiance dans la réalisation de l'objectif de croissance organique relevé de 8 à 9 % pour l'ensemble de l'année, ont déclaré les analystes de Wells Fargo en septembre, ajoutant que Stryker était « de moins en moins pessimiste » quant à l'environnement macro.

Mardi : Pfizer (PFE US) devrait être commercialisé en pré-commercialisation à la suite de récentes nouvelles optimistes sur les prix de son vaccin Covid. Néanmoins, les analystes de Wall Street se préparent à un rapport médiocre en raison de la baisse des revenus des vaccins pour le troisième trimestre. Les analystes de BMO ont noté que les retards dans les expéditions de doses vers l’UE pèseraient probablement sur les revenus du segment Comirnaty, qui devraient tomber au niveau le plus bas depuis les premières livraisons fin 2020. Lors de l'appel aux résultats, le fabricant de médicaments pourrait être confronté à des questions sur l'adoption du rappel, l'utilisation du Paxlovid et les implications du projet du gouvernement américain de passer à un modèle de marché privé l'année prochaine, a déclaré Bloomberg Intelligence.

Uber (UBER US), qui tient sa conférence téléphonique sur les résultats à 8 heures du matin, est aux prises avec les défis de la Californie et de l'administration Biden sur la façon dont l'entreprise de concerts classe ses travailleurs. Une récente décision de la Cour supérieure de San Francisco et les projets de la Maison Blanche pourraient accroître les risques auxquels l'entreprise serait confrontée en reclassant potentiellement ses chauffeurs en tant qu'employés et avoir un impact sur les revenus, le coût des revenus, les incitations et les promotions de l'entreprise. Pour en savoir plus, consultez l’ESG Stock Watch.

Mercredi : CVS Health (CVS US) publiera ses résultats du troisième trimestre avant l'ouverture du marché. Les analystes de BofA et Cowen s'attendent une fois de plus à un rapport « solide » et « stable », soulignant les bénéfices constants de l'opérateur de pharmacie au cours des 26 derniers trimestres. Cela dit, les perspectives de la société pour 2023 et 2024 seront essentielles, alors que les investisseurs cherchent à clarifier les implications financières de la baisse des notes du gouvernement américain Medicare Advantage. La direction peut s'attendre à aborder le contrat d'assurance médicaments de Centene avec Cigna, ainsi que sa stratégie de fusions et acquisitions, compte tenu des rapports sur son intérêt dans Cano Health et de l'annonce d'achat de Signify Health, selon Bloomberg Intelligence.

Qualcomm (QCOM US) devrait intervenir après la clôture. Le fabricant de puces est susceptible d'être pris dans l'assaut des ratés technologiques observés la semaine dernière alors qu'Apple, qui représente 22% des revenus de Qualcomm, décide de réduire la production d'iPhone et que la Maison Blanche freine les exportations de technologies de puces vers la Chine. Le chiffre d'affaires ajusté pour le quatrième trimestre fiscal devrait croître au rythme le plus lent depuis deux ans, selon le consensus Bloomberg. BI a même évoqué la possibilité d'un échec en raison de l'exposition élevée de Qualcomm aux smartphones, assombrissant les perspectives pour le premier trimestre fiscal.

Jeudi : Peloton (PTON US) publiera ses résultats financiers du premier trimestre avant la commercialisation. Les estimations consensuelles font état d'un troisième trimestre consécutif de baisse des revenus d'une année sur l'autre, signe que l'entreprise de technologie de fitness n'est pas encore tirée d'affaire malgré ses efforts répétés de redressement pour réduire les coûts et les emplois. La demande a mis du temps à se rétablir alors que les clients ont commencé à retourner dans les bureaux et les salles de sport. La consommation de liquidités sera également au centre des préoccupations alors que les analystes évaluent si l'entreprise peut devenir neutre en matière de flux de trésorerie au cours de l'exercice 2023 après avoir dépensé 2.4 milliards de dollars de liquidités au cours de l'exercice 2022.

Les sociétés exposées aux crypto-monnaies, Coinbase (COIN US) et Block (SQ US) devraient enregistrer une baisse annuelle de leur BPA lorsqu'elles publieront leurs rapports après-vente, alors que l'hiver des crypto-monnaies persiste et que les prix du Bitcoin se négocient autour de la barre des 20,000 2022 $ depuis la mi-septembre. Coinbase devrait afficher un troisième trimestre consécutif de baisse séquentielle des revenus et des transactions mensuelles des utilisateurs. Sa capacité à contrôler les coûts et la consommation de trésorerie sera essentielle aux perspectives à court terme, a déclaré BI, ajoutant que le maintien des prévisions pour 500 d'une perte d'Ebitda ajusté de XNUMX millions de dollars sera important pour les investissements futurs potentiels. Pour la société de paiement numérique Block, les analystes de Wells Fargo ont abaissé leurs estimations de bénéfice brut après avoir observé une baisse du nombre d'utilisateurs de Cash App et Square, ainsi qu'une baisse des dépenses de consommation dans la foulée des bénéfices des principales banques.

Vendredi : Hershey (HSY US) est attendu avant la bourse. Le fabricant de confiserie devrait afficher une croissance de son chiffre d'affaires à deux chiffres pour le troisième trimestre, selon les estimations consensuelles. Contrairement à de nombreuses sociétés dont les bénéfices ont été affectés par un dollar fort, elle est confrontée à un risque de change minime car elle n'est pas exposée aux vents macroéconomiques contraires au Royaume-Uni et en Europe, selon les analystes de Piper Sandler, dont le modèle classe le titre au premier rang. Les enquêtes auprès des consommateurs réalisées par la société de recherche montrent que les consommateurs continuent de citer les bonbons comme « l'une des catégories les moins susceptibles d'être vendues à la baisse », ce qui confère à l'entreprise de snacks un fort pouvoir de fixation des prix dans une économie en ralentissement.